刘国清18601206568/崔文娟13701854987/曾博文/徐也/钱建江，欢迎电话交流！
投资建议
本周核心组合：三一重工、恒立液压、博实股份、亿嘉和、杰瑞股份、华测检测、科瑞技术、拓斯达、快克股份、浙江鼎力、埃斯顿、伊之密和建设机械等。
长期推荐组合：徐工机械、艾迪精密、柳工、日机密封、杭氧股份、弘亚数控、克来机电、中大力德、诺力股份、精测电子、北方华创、锐科激光、五洋停车、科沃斯、广日股份、上海机电、爱仕达等。
本周观点
烯烃类产能投资加速，利好石化设备龙头。聚乙烯和聚丙烯由于以下三方面因素，近几年一直加速扩产：（1）2015-2018年聚乙烯及聚丙烯表观消费量分别保持7.7%和5.9%，下游应用是制造塑料；（2）到2018年聚乙烯和聚丙烯的进口依赖度分别为48.3%和12.7%，国产产能缺口大；（3）煤制烯烃技术成熟，原油价格上涨增强煤制烯烃经济性，替代原先石脑油制烯烃。近几年聚乙烯和聚丙烯项目大批量上马，预计今明两年仍将保持加速上升态势：通过对规划项目梳理，预计2020年聚乙烯、聚丙烯新增产能分别为650万吨和752万吨，比2019年预计扩产量增长100%和44.4%；产能的加速增长将利好石化装备企业。
投资建议：石油石化项目规模较大、壁垒高，利好高端石化装备龙头厂商，重点推荐博实股份、日机密封、纽威股份。
（1）博实股份：聚乙烯、聚丙烯等通用树脂为公司粉粒料包装设备的主要下游应用，根据公司公告，2018年起公司预收账款快速增长，与下游产能投资节奏基本保持一致，预计明年公司新接单将继续保持高增长。
（2）纽威股份：公司与国内石化企业恒力石化、浙江石化、万华化学等巨头保持深度战略合作，其工业阀门为化工项目重要部件。同时，国家管网公司设立、页岩气开发等有利于油气管道建设，也将提振工业阀门需求。
（3）日机密封：石化为公司具有传统优势的领域，18年年报显示公司在龙油石化、中科炼化、泉州石化、宝来化工、万华化学等炼油及乙烯项目中获得较高的配套份额，将显著受益烯烃类产品投资高峰。
风险提示
宏观经济不及预期，竞争加剧等风险。
报告正文
1.行业观点及投资建议
烯烃类产能投资加速，利好石化设备龙头。聚乙烯和聚丙烯由于以下三方面因素，近几年一直加速扩产：（1）2015-2018年聚乙烯及聚丙烯表观消费量分别保持7.7%和5.9%，下游应用是制造塑料；（2）到2018年聚乙烯和聚丙烯的进口依赖度分别为48.3%和12.7%，国产产能缺口大；（3）煤制烯烃技术成熟，原油价格上涨增强煤制烯烃经济性，替代原先石脑油制烯烃。近几年聚乙烯和聚丙烯项目大批量上马，预计今明两年仍将保持加速上升态势：通过对规划项目梳理，预计2020年聚乙烯、聚丙烯新增产能分别为650万吨和752万吨，比2019年预计扩产量增长100%和44.4%；产能的加速增长将利好石化装备企业。
投资建议：石油石化项目规模较大、壁垒高，利好高端石化装备龙头厂商，重点推荐博实股份、日机密封、纽威股份。
（1）博实股份：聚乙烯、聚丙烯等通用树脂为公司粉粒料包装设备的主要下游应用，根据公司公告，2018年起公司预收账款快速增长，与下游产能投资节奏基本保持一致，预计明年公司新接单将继续保持高增长。
（2）纽威股份：公司与国内石化企业：恒力石化、浙江石化、万华化学等巨头保持深度战略合作，其工业阀门为化工项目重要部件。同时，国家管网公司设立、页岩气开发等有利于油气管道建设，也将提振工业阀门需求。
（3）日机密封：石化为公司具有传统优势的领域，18年年报显示公司在龙油石化、中科炼化、泉州石化、宝来化工、万华化学等炼油及乙烯项目中获得较高的配套份额，将显著受益烯烃类产品投资高峰。
2.推荐组合核心逻辑跟踪
关注“逆周期”、“与周期弱相关”以及“长期成长方向的逆向投资”三条主线。
本周核心组合：三一重工、恒立液压、博实股份、亿嘉和、杰瑞股份、华测检测、科瑞技术、拓斯达、快克股份、浙江鼎力、埃斯顿、伊之密和建设机械等
长期推荐组合：徐工机械、艾迪精密、柳工、日机密封、杭氧股份、弘亚数控、克来机电、中大力德、诺力股份、精测电子、北方华创、锐科激光、五洋停车、科沃斯、广日股份、上海机电、爱仕达等。
3.行业重点新闻
【工程机械】固定资产投资平稳增长 短板领域投资不断发力
2019年1—11月份，全国共完成固定资产投资(不含农户)533718亿元，同比增长5.2%，增速与1-10月份持平。
1-11月份，房地产开发投资同比增长10.2%，增速比1-10月份小幅回落0.1个百分点，其中住宅投资增长14.4%。房地产开发企业房屋施工面积增长8.7%，其中新开工面积增长8.6%。房地产开发投资到位资金增长7.0%，增速与1-10月份持平。
【工业自动化】机器人影响制造业四成的工人：替代了9.4%的初中及以下员工
中国企业综合调查报告显示，为应对劳动成本的快速上升的挑战，企业加快推进了生产的智能化升级，机器人正在生产活动中扮演越来越重要的角色。报告中指出，机器人在企业劳动力的比重从2008年的12%提升至2017年的37%，表明中国约有40%的制造业劳动力人口已受到机器人使用的潜在影响。从替代来看，机器人的使用替代了所调研企业9.4%的初中及以下员工，而大学及以上的员数量增长了3.6%。
【机器人】工信部推进无人机地理围栏标准化 大疆再负重责
近日，工业与信息化部发布公告，公开征集对《民用无人机地理围栏数据技术规范》等2项强制性国家标准计划项目的意见。消息一出，“无人机地理围栏”这个曾经火热传播过一段时间的名词再度引发了行业人士的强烈关注。据悉，本次《民用无人机地理围栏数据技术规范》强制性国家标准计划项目由装备工业司主管，中国航空综合技术研究所、深圳市大疆创新科技有限公司、中国民航科学技术研究院负责起草。
【锂电池】总产能达到64GWh/年，PSA集团将与Saft建立两座电池工厂
据外媒报道，PSA集团将与Saft（法国电池制造商）建立两座总产能达到64GWh/年的电池工厂。按照规划，这两座电池工厂的其中一座将坐落于德国凯泽斯劳滕的欧宝厂区内，该工厂将于2023年动工；而另一座工厂将位于法国境内，具体位置与动工时间尚未公布。两座电池工厂都具有32GWh的年产能。
【半导体】总投资62亿元 山东有研12英寸大硅片项目落地山东德州
12月18日，山东德州市政府与有研科技集团有限公司、株式会社RS Technologies、德州汇达半导体股权投资基金合伙企业共同签约12英寸集成电路用大硅片产业化项目。这是继8英寸硅材料项目今天顺利封顶后，德州与有研集团又一重点合作项目。建设目标为年产360万片12英寸硅片，预计投资额62亿元。
4.重点公司公告
4.1经营活动相关
【中密控股】公司证券简称由“日机密封”变更为“中密控股”。
【长川科技】①公司拟使用自有资金1000万元设立全资子公司“长川智造”，主要目的是通过打造高端智能制造基地，加大公司生产能力，满足下游市场对长川科技产品设备产能日益增长的需求，并将公司及海外控股公司现有生产业务结合到长川智造中。②公司拟以自有资金1500万元收购法特迪精密科技（苏州）有限公司总股本的10%，标的公司具备较好的技术底蕴和储备，客户资源丰富，能够较好的发掘和适应客户的需求，设计和生产高契合度的测试接口产品，其产品与公司产品系产业链上下游关系，与公司主营的封装测试设备业务能够做到有效的结合，丰富公司产品线。
【迈为股份】公司之子公司苏州迈为自动化在近期与隆基绿能科技股份有限公司之全资孙公司西安隆基乐叶光伏科技有限公司、陕西隆基乐叶光伏科技有限公司签署了多份日常经营合同，合同累计金额5.44亿元，占公司2018年度经审计主营业务收入的69.03%。
【石化机械】公司拟与PETSE公司共同出资，在沙特阿拉伯设立一家合资公司，开展PDC金刚石钻头组装、维修和销售业务，牙轮钻头销售业务，并逐步发展压裂设备制造、连续油管设备制造、钻机维修升级改造及制造、贸易等业务。
4.2资本运作相关
【联得装备】公司公开发行可转债申请获证监会核准批复。
【诺力股份】公司控股股东、实控人丁毅先生通过集中竞价交易累计增持公司股份272万股，占公司股份总数的1.02%。丁毅先生合计增持公司股份的金额为4699万元，增持均价为17.22元/股，本次增持计划已实施完毕。
【克来机电】2019年12月19日至2019年12月20日，公司控股股东及实控人谈士力及陈久康通过上交所交易系统合计减持克来转债18万张，占发行总量的10%。
【博实股份】公司于2019年12月20日收到第一大股东哈工大投资的函告，为贯彻落实《国务院办公厅关于高等学校所属企业体制改革的指导意见》，积极稳妥推进高校所属企业体制改革工作，哈工大投资拟以公开征集转让的方式，协议转让其所持有本公司总股本17.11%的股份。
5.板块行情回顾
本期（12月16日-12月20日），沪深300上涨1.2%，机械行业上涨2.0%。细分子行业看，锂电设备涨幅最大、上涨5.04%，其中科恒股份上涨7.11%；半导体设备跌幅最大、下跌3.39%，其中北方华创下跌4.96%。
