美非农就业数据不及预期,中美经贸协议即将签署 | 金翼周察 1.6-1.10

全球市场一周回顾

本周的市场情绪被中东局势主导,地缘政治因素缓和令美股重启升势,道指周涨0.66%,盘中一度突破29000点关口,纳指周涨1.75%,标普500指数周涨0.94%,欧洲三大股指表现分化,英国富时100指数周跌0.37%,德国DAX 30指数周涨2.00%,法国CAC 40指数周跌0.12%。港股方面,恒生指数上周上涨0.7%,恒生互联网科技指数上涨2.7%,小米集团、腾讯、中芯国际等股票获净流入较多。

美国非农就业数据不及预期,季节性因素占主导

北京时间周五(1月10日)晚美国劳工部公布了2019年12月非农数据,美国12月季调后非农就业人数录得14.5万,不及预期和前值,跌至2019年5月以来新低,但这一增幅仍足以维持有史以来最长的经济扩张周期。此外,美国最新的失业率也稳定在3.5%的近50年低点;除了工资增长缓慢外,平均时薪也仅增长2.9%,低于3.1%的预期。较低的薪资增长避免了通胀快速抬升。尽管最新的非农就业数据不及预期,但可能不会改变美联储对美国经济和货币政策都处于“良好状态”的评估。另外,2019年11月非农的大幅增长主要是得益于通用汽车约4.6万名工人在罢工后重返岗位,提振了制造业就业,而上月的非农就业增长放缓的原因则可能是比往常较晚的感恩节相关季节性波动所致。

美联储放话经济前景乐观

多位美联储官员发表讲话,普遍对经济前景表达乐观,认为目前的货币政策合理适当。美联储副主席克拉里达表示,目前出现了一些全球逆风因素开始消散的信号,政策处于良好水平,美国经济增长强劲且能持续,而通胀前景的风险倾向下行。未来前瞻性指引和QE将是美联储工具箱中的一部分,当前货币政策是宽松的。纽约联储主席威廉姆斯在谈及通胀问题时表示,消费者通胀预期与需求有关,如果通胀保持在2%下方,未来通胀预期下行趋势可能会持续下去,接下来对美联储政策框架的任何调整都必须经过仔细的考虑。

美股财报季即将拉开序幕

根据Factset汇总的预期,目前市场共识预计标普500四季度净利润(基于Factset可比口径)同比增长-2%,较三季度略有改善,扭转前三季度持续下行态势;纳斯达克净利润预计四季度同比转正(3%,vs. 三季度6%)。除净利润外,标普500和纳斯达克EBIT利润预计改善更为明显。行业方面,参考Factset数据,金融和偏防御的公用事业、医疗保健等净利润同比增速预计领先。四季度美国制造业PMI维持在收缩区间,特别是12月ISM制造业PMI进一步降至47.2,为2009年中以来新低,新订单也继续走弱。在这一环境下,能源、资本品、原材料等周期品增长预期依然疲弱,市场预计将对整体增长构成拖累。


个股动向:


中美经贸协议即将签署

9日,美国商务部确认中美签署贸易协议的日期,中方牵头人刘鹤将于13-15日率团访问华盛顿,与美方签署第一阶段经贸协议,目前两国尚未公布任何版本的文本。

优衣库海外销售额创十年来最大降幅,主要受韩国和香港市场影响

1月9日,优衣库母公司迅销集团公布2020财政年第一季度(2019年9月-11月)的业绩报告。报告显示,集团该季度实现营收6234亿日元,较上年同期下降3.3%,净利润为916亿日元,同比下降12.4%。其中,旗舰品牌优衣库韩国与中国香港业务营收大幅下降出现亏损,但剔除上述两地后,优衣库海外业绩则录得营收、净利双增长。去年7月,韩国爆发了大规模的抵制日货行动,优衣库韩国市场业绩断崖下跌,7月份的在韩销售额为17.8亿韩元(约合人民币1036万元),较6月销售额(59.4亿韩元)减少70.1%。此外,优衣库还在韩国关闭了3家门店。

美国运动品牌Nike推出瑜伽系列服饰,lululemon任命原Nike高管为首席品牌官

2019年1月,Nike推出了首个瑜伽系列服饰,主要针对的是Nike消费者中占比较高的男性群体,品牌方面曾表示“瑜伽是所有专业运动的基础性训练项目”。而新系列中,Nike不仅将目光转移到女性身上,还推出了新面料,或是为了与lululemon展开竞争。凭借独创的面料技术,lululemon一直专注于瑜伽服饰市场,并取得了较高的市场份额,瑜伽裤定价在千元左右。品牌官网显示,lululemon共有9种面料技术,可以生产22种不同质感的面料。除了设计理念,lululemon还擅长以社区文化和活动来凝聚消费者。目前lululemon(LULU.US)的市值达319亿美元,与2019年1月2日相比,股价上涨了189%。有分析指出,lululemon正以Nike曾经的态势发展,2004年-2018年,lululemon年销售额的复合增长率超过45%。近年来,lululemon开始尝试进军瑜伽以外服饰的市场,比如跑步、游泳、训练等,2018年在运动女装市场业务的增速已经超过Nike。

亚马逊推出在线奢侈品电商平台

Amazon(AMZN.US)一直想要开拓的奢侈品电商业务将在今年粉墨登场,据《女装日报》报道,发布时间将会是在2020年上半年。《女装报道》援引知情人士透露,12家头部奢侈品牌将以高端专卖店的方式入驻Amazon奢侈品电商平台。Amazon的一位发言人回应称“不对谣传或投机做回复。”

该知情人士并未透露这12家奢侈品牌是谁,还表示,Amazon曾试图邀请法国LVMH集团旗下奢侈品牌入驻,但遭到“断然拒绝。”Amazon将一个接一个地宣布这12个进驻品牌。而这一全新的Amazon奢侈品平台将率先登录美国,随后逐渐在国际市场铺开。知情人士透露,Amazon将给与这些品牌对线上门店的完全控制权,这些品牌可以想卖多少卖多少,也可以根据自身规划确定是否以及什么时候打折。同时,这12个品牌可以享用Amazon的快递和客服平台。据悉,Amazon正在美国亚利桑那州为全新的奢侈品电商平台建设一个仓库,而且将投入1亿美元进行市场推广。

爆谷歌或将2500亿美元收购Salesforce

据国外媒体报道,有猜测称,谷歌(GOOG.US)可能以2500亿美元收购美国云计算公司Salesforce,以提高它在云计算领域的竞争力。去年12月份,外媒报道称,谷歌为其云计算部门“谷歌云”(Google Cloud)设定了目标,即在2023年之前击败其竞争对手微软Azure和亚马逊云服务(AWS)。据知情人士透露,尽管谷歌自2018年以来在云计算领域投入了大量资金,但该公司希望,到2023年,其云计算部门能击败微软Azure或亚马逊AWS,甚至超过两者。目前,亚马逊云服务(AWS)在云计算市场中占据了47%的市场份额,排名第一,微软Azure以16%的市场份额位居第二位,而谷歌则以4%的份额排名第三。由此可见,在公共云市场,谷歌云的最大竞争对手就是亚马逊的AWS和微软的Azure。因为不管是市场份额也好,还是增长率也好,谷歌云都低于亚马逊AWS和微软Azure。为了缩小与亚马逊和微软的差距,壮大实力,谷歌云计算部门采取了并购战略。比如,去年2月,外媒报道称,谷歌计划收购云服务初创公司Alooma;去年6月份,该公司以26亿美元的全现金收购数据分析公司Looker;去年7月份,该公司曾宣布将收购云存储服务商Elastifile。现在,外界猜测,谷歌可能以2500亿美元收购Salesforce,以更好地与亚马逊和微软竞争。

Rivian将把亚马逊语音助手Alexa整合到电动皮卡中

科技巨头亚马逊在CES上提出数项以Alexa Auto为中心的计划,有意加速进军汽车领域。据国外媒体报道,美国电动汽车初创公司Rivian宣布,它将直接把亚马逊的语音助手Alexa整合到其即将上市的车辆中,其中包括R1T电动皮卡和R1S电动SUV。

宁德时代、吉利汽车考虑入股阿斯顿马丁

宁德时代正在考虑入股境况不佳的顶级豪车商阿斯顿马丁(Aston Martin Lagonda)。目前尚不清楚这两家公司的谈判是否会达成协议。另据据英国《金融时报》报道,吉利汽车也正洽谈投资入股英国豪华汽车品牌阿斯顿·马丁,并已与这家公司的投资者和管理层进行了会谈,同时吉利汽车已经对阿斯顿·马丁的资金情况进行尽职调查。针对该消息,阿斯顿·马丁的发言人拒绝就是否与吉利谈判发表评论,只是说与潜在投资者的沟通正在持续进行。吉利汽车的欧洲发言人也拒绝对此事予以置评。吉利汽车官方则回应媒体称“不予置评”。知情人士透露,吉利入股阿斯顿马丁大约需要2亿英镑,占股比例尚不清楚。目前阿斯顿马丁正面临财务危机,阿斯顿·马丁2019年在全球的新车销量为5819辆,同比下滑了7%。官方将业绩疲软的归咎于主要消费市场的低迷,欧洲尤其是英国市场对豪华汽车的需求减少,导致了Vantage车型的销售情况不佳,整个2019年都延续着这种状态。而根据2019年第三季度财报,阿斯顿·马丁的税前亏损为1350万英镑,去年同期则是盈利310万英镑。营业收入为2.5亿英镑,同比下滑了11%。第三季度经调整后的营业利润为1340万英镑,同比大幅下跌了51%。

宁德时代全年装机量31.71GWh,市场集中度进一步提升

最新发布的2019年中国动力电池装机量数据显示,2019年中国动力电池装机总量约62.2 GWh,同比增长9.3%。其中宁德时代以31.71GWh的绝对优势领先,占比较2018年提升9.86个百分点。比亚迪、国轩高科动力电池装机量占比较2018年有所下降。

舜宇光学公布12月及全年出货量数据,中金上调目标价

1月9日,舜宇公布了其12月的出货数据,数据表明,其12月手机镜头出货量同比增长67.8%,2019年全年出货量同比增长41%。CCM摄像头模组出货量同比增长79.2%,全年出货量同比增长79.2%。深度摄像头模块(ToF)出货量同比增长399.8%,全年出货量同比增长386%。虽然华为在海外市场的手机将被禁止使用谷歌移动服务(GMS),这或许会影响到其2020年智能手机出货量。但中金认为这对舜宇的影响并不大,舜宇光学供应链的关键驱动力是包括ToF在内的多摄像头智能手机的不断普及。尽管华为存在担忧,但中金仍看到供应链上的供应商短缺,认为任何时候的股价回调都会是一个投资者良好的切入点。

10. 中国iPhone销量大涨 苹果股价创下历史新高

随着中国春节临近,12月,iPhone在中国市场的出货量约为318万部,同比增长18.7% 。分析人士认为,出货量的激增让人们有理由对苹果智能手机销量持乐观态度,因为中国春节即将到来。随后, 瑞信将苹果目标股价221美元提高至275美元,重申苹果股票的中性评级,理由是最新的中国iPhone销售数据。瑞信表示,中国iPhone12月出货量同比增长18.7%,明显优于整个智能手机市场下降13.7%的局面。瑞信上调苹果目标股价消息公布后, 苹果股价在1月10日晚间最高涨到312.67美元,市值一度高达1.37万亿,创历史纪录。截至周五收盘,苹果股价报310.33美元,涨幅0.23%,总市值13,604.95亿 。过去一年,苹果股价一路走高,年涨幅超过100%,表现远强于纳斯达克100指数同期31.7%的涨幅。

APPLE占2019年完全无线(TWS)耳机50%以上市场份额

Strategy Analytics设备技术(EDT)团队最新发布的研究报告《全球蓝牙耳机销量和收益预测2001-2024》估计,2019年Apple AirPods的销量达到了近6000万。作为一个类别,完全无线(TWS)蓝牙耳机的销量在2019年增长了200%。苹果在该细分市场中占主导地位。trategy Analytics总监Ken Hyers表示:就销量和收益而言,苹果的AirPods统领完全无线蓝牙耳机细分市场。即使其它厂商进入该领域,但到下个十年中期,苹果仍将在该类别中占主导地位。同时,Strategy Analytics副总监Ville-Petteri Ukonaho表示:“苹果今年在完全无线耳机细分市场占统领地位。2019年,苹果在该类别中占了50%以上的份额,而其最接近的竞争对手三星和小米分别占有不到10%的份额。”

中芯国际14纳米生产线正式投产

新年伊始,位于浦东张江哈雷路上的中芯南方集成电路制造有限公司(中芯南方厂)内,一颗颗芯片正「新鲜出炉」,「新」在于芯片生产线是国内首条14纳米生产线。该工厂也是目前中国大陆芯片制造领域的最强者中芯国际最先进的生产基地。根据中芯国际援引《浦东时报》的报道,中芯国际去年已经成功实现第一代14纳米FinFET工艺量产,中芯南方厂将建成两条月产能均为3.5万片的集成电路先进生产线。报道还称,中芯南方厂已经提前一年完成了国家提出的重要发展目标。目前12纳米技术也已开始客户导入,下一代技术的研发也稳步开展。新生产线将助力未来5G、物联网、车用电子等新兴应用的发展。

本周看点

1月13日周一:应美方邀请,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于本月13日~15日率团访问华盛顿,与美方签署第一阶段经贸协议。英国公布11月工业产出月率和GDP,波士顿联储主席罗森格伦和亚特兰大联储主席博斯蒂克将发表讲话;

1月14日周二:美国公布12月CPI、核心CPI、个人收入月率等数据。摩根大通盘前公布业绩,拉开财报季序幕,此外,花旗、富国银行、达美航空、联合航空等在当天公布四季度业绩;

1月15日周三:德国公布2019年GDP年率,欧元区公布11月贸易帐和工业产出月率,美国公布12月生产者物价指数PPI,1月纽约联储制造业指数等数据,OPEC发布月度原油报告,俄罗斯总统普京发表国情咨文。美银、高盛、贝莱德、联合健康、嘉信理财等将公布财报;

1月16日周四:美联储公布经济状况褐皮书,欧央行公布12月会议纪要,南非、土耳其央行公布利率决议,美国公布12月零售销售月率,1月费城联储制造业指数等数据。摩根士丹利、纽约梅隆银行、台积电等将公布财报;

1月17日周五:美国财政部公布11月国际资本流动报告(TIC),韩国央行公布利率决议,英国公布12月零售销售月率,美国公布12月新屋开工、营建许可、工业产出月率,1月密歇根大学消费者信心指数等数据。美股斯伦贝谢等将发布财报。美联储理事夸尔斯和费城联储主席哈克将发表讲话。


END


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参考文章:

《中东主导市场情绪,美股财报季来袭》《美国上月非农数据不及预期 本周重点留意美联储经济褐皮书》《卡什卡利:美联储目前按兵不动 但下一步或为减息》《美国市场让特斯拉隐隐作痛:四季度在美销量暴跌三成》《亚马逊将于上半年推出奢侈品平台》《或以2500亿美元收购Salesforce,谷歌能否击败亚马逊、微软?》《优衣库在韩国遭抵制后,交出的财报有点惨》


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