零售提振乐观情绪,圣诞上涨行情持续 | 金翼周察(12.23-12.29)

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宏观经济

美国三大股指年末上涨行情持续,道指周涨0.67%、纳指周涨0.91%、标普500指数周涨0.58%,纳指周五收跌15.77点,结束了连续11天的上涨势头。2019年的市场交易时间仅剩最后几天,回顾全年,美股交出了一份亮眼成绩单,道指、标普500指数和纳斯达克指数今年以来的累计涨幅分别达到22.8%、29.25%和35.74%,其中,标普500创下了1997年以来的最佳年度表现。欧洲股市同样表现不俗,泛欧斯托克600指数刷新历史高点,英国富时100指数周涨0.82%、德国DAX 30指数周涨0.14%、法国CAC 40指数周涨0.26%。港股方面,恒生指数上涨1.3%,恒生互联网科技指数上涨2.3%。沪指本周在3000点左右徘徊,在周一失守3000点后,周四重返3000点,周五尽管微幅下跌但依然守住了3000点。沪深两市本周总成交额3.19万亿,较上周减少17.47%。


全球资金流向监测: 资金继续回流中国和新兴市场,美股大幅流出

EPFR数据显示,美股现2018年末以来最大的单周流出,发达欧洲和日本均转为流入,新兴市场连续第9周流入。美股本周转为流出221.4亿美元(vs. 上周流入152.1亿美元),单周流出规模创去年末以来新高;发达欧洲股市转为流入27.2亿美元(vs. 上周流出26.4亿美元);继上周流出10.6亿美元后,日本股市也转为流入3.5亿美元;新兴市场连续第9周流入,但规模放缓至35.1亿美元(vs.上周净流入40.9亿美元)。


中国11月工业企业利润增长大幅反弹

11月工业企业利润增速从上月-9.9%的低点反弹至5.4%;1-11月累计同比增长-2.1%,降幅较上月收窄0.8个百分点。可以确认两个底部:1)工业去库存过程的底部基本确认。1-11月产成品库存增速略降0.1个百分点至0.3%,从领先指标来看,不支持补库存过程启动,2020年工业库存或将底部震荡。2)制造业投资增速的底部基本确认。工业资产总额增速领先制造业投资增速约4个月,近期资产增速底部震荡,预示制造业投资进入磨底期。

香港财政司长料第4季度香港经济续现负增长

香港特区政府财政司司长陈茂波29日发表网志,预料香港第4季经济继续负增长,特区政府账目亦会“见红”,是15年以来首次。陈茂波在29日网志表示,香港第3季经济按年负增长2.9%,其中2个百分点是由暴力冲击和社会动荡因素造成。至于将于2020年初公布的第4季经济数字,陈茂波预料,无可避免会呈现负增长,且特区政府账目出现“见红”。这意味着在经济衰退下,特区政府调动财政资源的灵活度会下降。陈茂波认为,香港目前面对三个迫切问题,包括暴力胁迫、社会争议及经济衰退。他说,三者有着互为影响的关系,但必须分开处理,当中经济衰退更需要香港上下一心、合力应对。在他看来,消费及旅游业放缓的情况能否早日改善,需视乎香港内部社会局势能否尽快恢复平稳。

美零售业提振市场乐观情绪,电商销售达历史高位

万事达卡(MA.US)公司的《万事达卡支出脉动》(Mastercard Spending Pulse)报告数据显示,11月1日至平安夜的美国零售总额比上年同期增长3.4%;网络销售同比增长18.8%,占总销售额的比例达到创纪录的14.6%。标普500指数中的零售股有一半以上今年的表现弱于大市。即使如此,今年零售股仍有亮点,比如折扣零售巨头塔吉特(TGT.US)今年股价就飙升了94.19%,消费电子零售商百思买(BBY.US)也上涨了65.48%。


个股动向


亚马逊(AMZN.US)今年节日购物旺季销量再创新高

亚马逊宣布今年节日购物旺季销售创下新纪录,在全球出售数十亿件商品,以及逾千万部亚马逊产品设备。亚马逊称,Prime会员购买的食品杂货商品按年增长逾倍,于一周内全球有逾500万新用户开始免费试用或付费使用Prime会员服务。而独立第三方卖家销售亦创下纪录,全球销量有两位数增长。从收入来看亚马逊的规模已经十分庞大,占据了美国电商市场约35%的份额,但在美国每年高达6万亿美元的零售总额中,其实际所占份额约为6%,仅是沃尔玛(WMT.US)的三分之二。

特斯拉(TSLA.US)获中资银行百亿贷款,国产版特斯拉下周正式交付

12月26日,美国电动车制造商特斯拉向美国证券管理局(SEC)提交文件,宣布公司已经与中国的贷方达成协议,提供最高90亿元人民币(12.9亿美元)的有担保定期贷款。特斯拉称,它还签署了一项高达22.5亿元人民币的无抵押循环贷款协议,并补充说,这两笔贷款都将用于其上海工厂的建设发展。据介绍,中国建设银行、中国农业银行、上海浦东发展银行和中国工商银行为特斯拉提供了这笔贷款。

12月27日,特斯拉宣布将于12月30日(下周一)向15名员工交付首批国产Model 3,交付地点为上海超级工厂,如此看来,特斯拉内部人员将首先享受到提前交付资格。此前曾有媒体报道称首批中国制造的Model 3已被运出上海工厂,将在2020年1月底前向消费者大规模交付,预定车主能开上国产Model 3回家过年。在过去这一年中特斯拉表现优异,在公布三季度盈利的财报后股价大幅暴涨,目前已经成为全世界市值排名第三的汽车公司。Model Y即将于2020年量产,有望成为从发布到量产时间间隔最短的特斯拉电动车型号,这是一款大众款的电动SUV车型,也是目前特斯拉明星车型Model 3的姊妹车型,Model Y和Model 3共用大量零部件,可以降低产品成本,缩短生产周期。这款电动跨界车于2019年3月发布,随着特斯拉公司计划在2020年年中进入Model Y“批量生产”的轨道,这可能意味着Model Y最早生产将于2020年初开始,这个时间点距离发布不到一年。

特斯拉专利:或使电池寿命延长至100万英里

特斯拉此前申请了一个专利,该专利旨在使用多种电解液添加剂,从而延长锂电池的寿命,以及提升其性能。该专利声称,添加电解质添加剂,例如锂离子盐,如锂盐,当与非水溶液结合时,可以极大地提高电池系统的寿命和性能。非水溶液的溶剂不包括水,而是另一种液体。特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)曾承诺,该公司车辆所使用的电池,其寿命很快将会达到100万英里以上。在做出这个承诺之后,很多批评人士都认为马斯克过于乐观,但是不久之后他们就发现,特斯拉其实非常接近这个目标。今年9月,达尔豪西大学(Dalhousie University)的一组研究人员发表了一篇研究论文,声称他们已经开发出一种锂离子电池,可以行驶100万英里,或者在储能系统中使用20年。

明年配备AMOLED屏智能手机大增 产业链订单值得期待

据Counterpoint的最新研究结果显示,2020年底,配备AMOLED显示屏的智能手机销量将超过6亿部,同比增长达46%。这部分涨幅主要体现在售价为300-500美元的中端智能手机市场。据行业媒体最新消息称,苹果明年将推出三款有机屏手机,总销量高达两亿部,目前京东方、三星电子等供应商正在争夺苹果屏幕订单。中国京东方之前已经是液晶屏领域举足轻重的厂商,今年,京东方科技公司已经将重点转移到开发有机屏上,并有可能在2020、2021年与三星显示器公司展开市场争夺。

宁德时代(300750.SZ)2,325亿市值再创历史新高,一周上涨12.3%

在12月24日迈过100元股价关口后,宁德时代的市值继续飙升。12月25日收盘时,宁德时代股价为105.3元,涨幅达5.83%,市值达2,325亿元。自11月初以来,宁德时代股价一路飙升,从11月1日的70元涨至目前超过100元,涨幅近45%。虽然有不少分析表示,当下国内车市的下滑趋势将会持续疲软到明年。但是长远来看,新能源汽车大势似乎只是时间问题。作为汽车科技的核心部件,据国泰君安估计,全球整个动力电池行业的利润空间于十年内就可至1,400亿,净利润足以翻十倍。

2019年手机游戏行业研究报告:用户规模大,游戏时间长,腾讯(0700.HK)集中度进一步提升

2019年中国手游用户MAU达8.25亿,安装渗透率达73.6%,人均每月游戏时长879分钟。虽然今年已经恢复版号审批,但政策依然趋严,游戏行业并未有明显的增长态势。用户使用时长呈现明显的季节性特点,每年寒暑假(1-2月、7-8月)是手游的高峰期,寒假期间波动更为明显。手游版号审批于去年12月份重启,但每月审批个数显著低于停审前,且2019年下半年的审批个数更趋下降,反映审批依然趋严。龙头公司方面,腾讯在手游时长的占有率达到58.2%,而网易(NTES.US)占比仅为4.6%。

第三轮带量采购文件下发,共33个品种

第二批全国药品带量采购在2019年年底正式启动了。12月29日,国家组织药品集中采购和使用联合采购办公室(以下简称“联采办”)在上海阳光医药采购网关于发布《全国药品集中采购文件(GY-YD2019-2)》的公告,正式开展第二批国家组织药品集中采购和使用工作。根据文件,第二批全国带量采购共纳入33个品种,包括阿比特龙、阿卡波糖、白蛋白紫杉醇、辛伐他汀、格列美脲诸多知名品种,比网传的35个品种少了二甲双胍缓释剂型和二甲双胍口服常释剂型2个品种。

本周前瞻


本周一的经济数据和事件相对清淡,但需重点留意23时将公布的美国11月季调后成屋签约销售指数月率。

本周二将是2019年的最后一个交易日,泰国、韩国、巴西、印尼、意大利、德国等市场都将休市,而英国、新加坡、法国和澳大利亚则将提前收盘。尽管如此,仍需关注9时将发布的中国官方制造业PMI。特斯拉将在下周正式销售国产版Model 3,这意味着特斯拉打开中国市场的速度又一次加快。

本周三全球主要市场均因元旦假期休市。

本周四瑞士、新西兰、日本也将因为假期全天休市,但投资者需留意北京时间16:55公布的德国12月制造业PMI以及17:30将公布的Markit英国12月制造业PMI终值。

本周五凌晨3时,美联储将公布FOMC货币政策会议纪要;16:55市场将迎来德国12月季调后失业人数变动;17:30还将迎来英国12月建筑业PMI;最后23时还将迎来下周的压轴大戏——美国12月ISM制造业PMI。


参考文章

《一周鏖战沪指夺回3000点 机构:这只是开始》《全球资金流向监测: 资金继续回流中国和新兴,但美股大幅流出》《国产版特斯拉下周正式交付》《每日经济新闻》《特斯拉宣布获中资银行百亿贷款,用于上海工厂建设生产和还债》《美股盘前小幅上涨,美国假日季零售额增长3.4%》《北上资金年终总结来了,今年以来扫货近3500亿,38只龙头股受青睐》《股市派发圣诞红包,关注美联储会议纪要》《特斯拉专利:或使电池寿命延长至100万英里》《美国零售销售数据不佳引发经济担忧》《全球资金流向监测: 资金继续回流中国和新兴,但美股大幅流出》《第二批全国带量采购来了! 33个药品品种明年1月17日开标》《华尔街大多头警告:美股或面临10-20%回调》《香港财政司长料第4季度香港经济续现负增长》《2019年手机游戏行业研究报告:用户规模大,游戏时间长》《亚马逊高管:车内Alexa的需求将“冲破屋顶”》《零售业“末日”情绪持续发酵,塔吉特为何能独善其身?》


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