金翼周察 | 美联储“鹰式降息”,油价急升(9.16-9.22)

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全球市场一周回顾:美联储宣布降息,全球不涨反跌

本周美联储宣布降息25个基点,多个经济体央行迅速跟进,国际油价大起大落,沙特石油设施遇袭事件的影响仍未散尽。

美国三大股指未能创出历史新高,结束周线三连阳:道指周跌1.1%,纳指周跌0.7%,标普500指数周跌0.5%。欧洲股市表现分化,英国富时100指数周跌0.4%,德国DAX 30指数周跌0.1%,法国CAC 40指数周涨0.6%。上证指数周跌0.82%,深圳成指周跌0.39%。

本周,恒指振荡向下,连跌5个交易日,累计下跌3.35%,虽然联储一如预期降息,但受到沙特石油设施受袭击,油价急升,以及穆迪降本港评级展望的影响,恒指失守27000点。板块方面,主要板块均走弱,仅智能手机产业链走出强势行情,主要原因是受新款iPhone销量好于预期,以及华为发布新款智能手机的影响,其中瑞声科技(2018.HK)单周大涨11.84%,其次是舜宇光学(2382.HK)。


中美经贸谈判进展:中美双方经贸团队举行副部级磋商

新华社报道称,中美双方经贸团队9月19至20日在华盛顿举行副部级磋商,就经贸问题开展了建设性的讨论。双方还认真讨论了牵头人10月份在华盛顿举行第13轮中美经贸高级别磋商的具体安排。双方同意将继续就相关问题保持沟通。美国贸易代表办公室发表了一份简短的声明,称这两天的会谈“富有成效”,并表示按照原先的计划,美中经贸高级别磋商将于10月在华盛顿举行。报道指出,10月初的会谈将包括双方的首席贸易谈判代表——中国国务院副总理刘鹤、美国贸易代表莱特希泽和财政部长姆努钦。可见,此次磋商主要是为下一轮磋商做准备,减小10月份磋商谈不和的概率。

同时,美国贸易代表办公室20日发布了3项联邦登记通告,以排除对涵盖广泛的众多产品加征关税。美国企业认为这些关税将带来经济困难。报道称,被排除加征关税的437种免检产品门类繁多,从用于电脑图形处理器的印刷电路板,到狗项圈和微型圣诞彩灯。

不过当天下午,中方意外取消了下周前往美国农业州(Montana和Nebraska)的计划提前回国。


美联储再度宣布降息

美联储公布了9月利率决议,宣布将联邦基金利率下调25个基点,至1.75~2.00%,符合市场预期,这也是美联储年内第二次降息,美联储同时宣布下调超额准备金利率(IOER)30个基点,此举旨在将隔夜资金利率保持在联邦基金利率目标区间内。美联储主席鲍威尔表示,如果美国经济增长迟缓,美联储将为更积极的货币政策做好准备,并重申将“采取适当行动维持经济扩张”。

美联储公布利率决议后,沙特、印尼、阿联酋等七家央行宣布跟进降息,日本、英国、瑞士和南非央行虽然没有降息,但整体宽松气氛浓厚,而挪威、阿根廷央行则“逆势”加息25个基点。受美联储降息影响,美债收益率承压下行,与利率关联密切的2年期美债收益率周跌11.7个基点,报1.683%;10年期美债收益率周跌11.4个基点,报1.722%,两者利差环比下行0.98个基点;30年期美债收益率周跌20.9个基点,报2.162%。

为了“粉饰”经济现状,鲍威尔“鹰”味甚浓,直言即使利率回到零区间,也不会考虑使用负利率,美联储会更偏向采用积极的前瞻性指引以及大规模的资产购买。令人感到疑惑的是未来的政策走向,最新更新的利率点阵图(Dot Plot)显示,17位美联储官员中有7位认为年内还将降息一次,5位认为年内不再降息,剩余5位则认为本月应按兵不动。而决议声明显示,联邦公开市场委员会(FOMC)中的10位票委中,近五年来首次出现了3张反对票。

华为Mate30发布,首次搭载四颗摄像头

9月19日晚,华为在德国慕尼黑发布了新款旗舰手机Mate30系列。华为Mate30系列共有两款机型,分别是Mate 30和Mate 30 Pro,均搭载了华为新一代旗舰芯片麒麟990 5G SoC,采用了7nm+ EUV极紫外光刻工艺,在只有指甲大小的方寸之间集成多达103亿晶体管。此次Mate 30系列并未搭载华为自研的操作系统鸿蒙,其采用的是开源版本的安卓系统。发布会上,华为首先对其两大旗舰产品销量做了回顾:其中Mate 20系列出货量1600万+,P30系列出货量1700万+。市场预计Mate 30系列生命周期销量将达1600万-1700万,年内出货800-900万。售价方面,华为Mate 30系列售价范围从799-2096欧元不等。不过华为历年旗舰机的国内售价相比海外售价更为便宜,一般在7-8折之间。摄像头方面Mate30 Pro采用了40MP主摄+40MP超感光+8MP长焦+TOF四摄的设计,利好手机摄像头相关行业。


复宏汉霖拟下周赴港上市,10年未盈利

9月18日,复星医药(02196.HK)公告称,其分拆上市的复宏汉霖已完成招股,其全球发售定价为每股49.6港元,预计将于9月25日在香港主板上市。以发售定价计算,复宏汉霖发行市值约267.41亿港元。截至目前,复宏汉霖研发有20多种生物类似药、生物创新药及肿瘤免疫联合疗法,其中一个产品已商业化销售,两个产品获国家药监局接纳新药药证申请,两种肿瘤免疫联合疗法正在进行三期临床试验。2017年至2019年一季度,复宏汉霖分别亏损2.71亿、4.94亿和1.58亿。作为一家创新药研发公司,复宏汉霖的主要支出即研发投入:2017年至2019年一季度,其研发开支分别为2.57亿、3.65亿和1亿元,整体研发开支则为6.37亿、9.7亿和2.25亿。


百威啤酒重启港股IPO,估值大幅下调

9月18日,全球最大啤酒生产商百威英博旗下百威亚太正式开启招股,计划发行12.6亿股,每股发行价27港元-30港元,预计9月30日上市。按照最高发行价计算,百威亚太此次至多可募资378.7亿港元,约合48.5亿美元。百威亚太目前生产及销售的啤酒品牌超过50个,按2018年零售额计,公司是亚太地区最大的啤酒公司。根据GlobalData提供数据,百威亚太2018年在中国市场、欧洲、韩国的啤酒销售额均排名第一,在印度与越南的啤酒销售额及啤酒销量排名也位居前三。2019年5月10日,百威亚太正式递交上市申请文件,6月14日公司通过港交所聆讯,计划7月19日在港交所挂牌上市。彼时百威亚太拟以每股40-47港元的价格发行16.27亿股,最多可募集764.47亿港元。


亚马逊拓展2小时免费配送服务

亚马逊日前依托线下的全食超市将两小时快速配送服务拓展到美国的近30个城市,进一步拓展其食品杂货业务。今年8月,该公司开始在丹佛和俄勒冈州波特兰市等城市开展试点项目。亚马逊深入分析了那些利用Prime会员身份打折的购物者在全食超市的购买历史,将业务重点集中在他们会经常在实体店购买的商品上。然后亚马逊开始在其电商网站上推荐同样的产品,并承诺两小时内免费送货上门。有评论表示“让当地商店充当两小时商品交付的配送中心,正是亚马逊收购这家公司的原因。”


“皮卡界特斯拉”Rivian获得亚马逊40亿美元订单

近日亚马逊CEO贝索斯表示,将从Rivian订购10万辆电动送货车,组成新能源送货车队,预计在2021年前上路,2024年完成这项部署任务。亚马逊希望Rivian能够协助其开发能加强其物流网络的运输工具。此外,随着亚马逊分销网络的拓展,Rivian电动货车将帮助其减少碳排放足迹。亚马逊也表示,该订购计划是其2040年实现碳中和计划的一部分,预计2030年开始,可实现每年减少约400万吨碳排放。


特斯拉Model S Plaid车型将于明年10月或11月投产

9月20日特斯拉CEO马斯克在推特上发文称:Model S Plaid车型将于明年10月或11月投产 。配置方面,Plaid版Model S增加了一个电动引擎,意味着采取3马达四轮传动设定的Model S将有更好的加速表现。

近日,特斯拉正在纽博格林对Model S进行测试,其中也包括了搭载了3电机的Plaid Model S,并以7分23秒的成绩完成了测试,创下了四门电动车的圈速新记录,比保时捷Taycan快了19秒。

本周看点

9月23日周一:欧元区、德国、法国、美国公布9月Markit制造业、综合PMI,8月欧元区和德国制造业PMI依然处于荣枯线下方,美国则刚创下2009年以来新低。

9月24日周二:美国公布9月谘商会消费者信心指数和里奇蒙德制造业指数等数据。圣路易斯联储主席布拉德将发表讲话。

9月25日周三:新西兰联储、泰国央行公布利率决议。英国公布9月CBI零售销售预期指数,美国公布8月新屋销售月率等数据。芝加哥联储主席埃文斯和堪萨斯联储主席乔治将发表讲话。

9月26日周四:墨西哥央行公布利率决议,欧央行发布最新经济报告,美国公布二季度GDP(初值2.1%)、个人消费支出物价指数年化季率终值,8月成屋销售月率和9月堪萨斯联储制造业指数等数据。美联储副主席克拉里达、旧金山联储主席戴利、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利等将发表讲话。

9月27日周五:欧元区公布9月经济、工业、服务业景气指数,美国公布8月个人、核心个人消费支出PCE月率,这也是美联储最关注的通胀指标之一,市场预期可能进一步升至1.8%,此外8月耐用品订单指数和9月密歇根大学消费者信心指数终值也将公布。费城联储主席哈克将发表讲话。


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