金翼周察(9.2-9.8):中美贸易进展促全球股市回暖,全球制造业下行压力加大

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本周全球市场大事迭出,主要事件有,中美计划10月将再度经贸磋商;美国公布高于预期的就业数据,黄金白银价格回调;中国央行降准将释放9000亿,金融委一周内两度发声国内股市充满乐观情绪;香港特首宣布正式撤回《逃犯条例》修订草案;港交所历史上首次技术故障,金融圈戏称,HK has no futures and options today(futures和options,分别指期货/未来,期权/选择);惠誉24年来首次下调香港信贷评级(AA+—AA)等

全球股市喜迎九月开门红,MSCI全球指数本周上涨1.7%,美股周线两连阳,道指上涨1.49%,其中科技类股intel,IBM等,及消费类股如NIKE等涨幅居前,纳指上涨1.76%,标普500指数上涨1.79%,美债收益率企稳回升,2年期美债收益率1.540%,周涨3.63个基点,10年期美债收益率周涨6.41个基点,报1.560%,倒挂警报暂时解除。

受特首撤回《逃犯条例》的影响,港股市场走出今年以来最大单日涨幅,周三恒指单日上涨3.9%,本周综合上涨3.76%。其中港股TMT板块涨幅居前。香港市场的估值已经跌到历史最低区间,南下资金连续16个月净买入港股,已经买入超过1200亿人民币,但香港局势依旧混乱,短期内难见缓和,港股今年整体跑输沪深300指数25%。

随着金融委会议召开,本周A股市场表现强势,充满了乐观情绪,走出五连阳,上证综指全周上涨3.93%,科技股的普遍上涨,与当前市场浓厚的科技兴国氛围密切相关,半导体、国产芯片、华为概念、PCB等板块反复活跃。深圳成指一周涨幅4.89%,居全球首位。

欧股集体发力,英国富时100指数周涨1.02%,德国DAX 30指数周涨2.08%,法国CAC 40指数周涨2.25%。贵金属上演过山车行情冲高回落,COMEX黄金12月合约收报1515.50美元/盎司,周跌0.9%,COMEX白银12月合约收报18.12美元/盎司,周跌1.2%。


中美经贸谈判进展:10月初将再度进行高级别经贸磋商

9月2日商务部提到,针对9月1日美国对中方加征关税一事,中方在世贸组织争端解决机制下提起诉讼,按照世贸组织规则,美国有60天时间尝试解决争议,不然中国会让世贸组织进行判决,但判决流程将持续好几年,如果判定美国违规,中方可以制裁对方。9月3日,刘副总理在约见美国国会参议院“中美工作小组”共同主席戴维斯一行,双方都表示不愿看到经贸冲突。9月5日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商,此前双方将保持密切沟通。工作层将于9月中旬开展认真磋商,为高级别磋商取得实质性进展做好充分准备。在下午的商务部例行发布会上,商务部新闻发言人高峰表示,10月初举行的第十三轮中美经贸高级别磋商将力争取得实质性进展。周四,受多重利好消息刺激,A股三大指数集体上涨,沪指盘中一度收复3000点大关。


美国8月ADP数据远超预期,但制造业发出衰退信号

经济数据喜忧参半,美国 “小非农”美国8月ADP就业人数19.5万人,大幅超越市场预期,然而8月新增就业13.0万人弱于市场预期的15.8万人,也相比上月的15.9万人继续下降;但与此同时小时工资环比0.4%,相比上月的0.3%继续加速,显示劳动力市场供给紧张加剧。8月ISM制造业PMI指数从7月的51.2降至49.1,大幅不及市场预期的51.2,为2016年8月以来首度转入收缩区间,也是2016年1月以来最低水平。


联储降息预期仍不明朗

美联储主席鲍威尔在瑞士苏黎世的讲话打压了超预期降息的可能性,他重申美联储将采取适当行动来维持增长,指出经济将继续温和增长,劳动力市场紧俏,通胀水平向接近2%目标水平的方向移动,不认为会出现衰退,并表示政策决定不会受任何政治因素影响。

金融委会议两度发声,促成九月A股开门红

三大重磅会议接连召开。8月31日,国务院金融稳定发展委员会(下称“金融委”)召开会议,研究金融支持实体经济,深化金融体制改革,加强投资者合法权益保护等问题,并部署相关工作。9月4日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署精准施策,加大力度做好“六稳”工作。9月5号,金融委召开全国金融形势通报和工作经验交流电视电话会议,研究部署金融领域的重点工作。值得关注的是,这三次会议均提及逆周期调节。金融委更是在一周时间内,两次强调要加大逆周期调节力度,这在货币政策方面体现出来的可能就是定向降准,同时会上也提出要实施积极的财政政策,均对A股构成政策利好,利好已经反应在股价上了。金融委的全称是国务院金融稳定发展委员会,是2017年全国金融会议上成立的机构,其职能有两个,即维护金融稳定和推动金融改革。

中国央行:决定9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点

9月6日傍晚,央行宣布,于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。同时,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。所谓降准,简单来说就是为了防止银行过度放贷导致储户取不出钱,银行要上交央行一定比例的存款准备金,现在这个比例降低了,意味着银行手头可以用于放贷的钱变多了,对银行股来说是直接的利好,间接的,上市公司也比较容易借到钱,融资成本变相降低了,所以对上市公司基本面也是利好。但从历史表现看,降准并不一定导致股市上涨,因为取决于最终资金的流向。

全球PMI继续下行,全球经济增长乏力

IHS Markit 9月2日(周一)公布了8月亚洲主要国家制造业PMI,报告显示,日本、台湾,以及东南亚的泰国、印尼、菲律宾等国的制造业PMI几乎全线回落,而中国大陆日前公布的官方制造业数据也在继续下滑。周一的数据显示,虽然韩国8月制造业PMI有所回升,但是仍处在收縮区间(49%)。这暗示在中美貿易冲突升級的背景下,全球经济仍在继续恶化。

中国物流与采购联合会9月6日发布,2019年8月份全球制造业PMI为49.3%,较上月下降0.4个百分点,连续2个月运行在50%以下,意味着全球经济下行压力进一步加大,经济增长乏力。分区域看,美洲制造业增速明显放缓是本月指数下降的主导因素。欧洲制造业整体增长保持弱势。亚洲制造业增速小幅放缓,非洲制造业增速放缓,但仍保持较快增长。

港PMI持续恶化仅次于金融危机,惠誉降香港信贷评级

香港特首林郑月娥曾在8月初的一场记者会上直言,香港目前经济下行得很快,情况比金融危机和非典时期都更严峻。目前来看确实如此,9月4日,知名市场调研机构IHS Markit发布的最新报告显示,8月份香港采购经理指数(PMI)持续下跌,由7月的43.8“跳水”至40.8,创2009年2月以来新低。PMI是衡量私营经济表现的综合指标,基于新订单、产出、就业、供应商供货时间、采购库存等5个单项指标计算结果。若数值处于50.0“荣枯线”以上,即代表整体经济好转。需要注意的是,香港PMI已经连续17个月低于50.0,持续处于下行周期。


英国脱欧形势巨变,硬脱欧可能性下降

本周英国脱欧进程发生重大转折,虽然英国首相鲍里斯·约翰逊认为英国与欧盟达成新脱欧协议的可能性正在增加,但主动权已经旁落。英国议会本周结束夏休复会便立即向首相约翰逊发起挑战。3日,英国议会议员以328-301的结果通过一项跨党派议案,决定接掌议会的议程,迈出了阻止首相约翰逊无协议脱欧的一步,这意味着议员们将有权通过立法阻止英国政府在10月31日无协议脱欧。4日约翰逊再次在议会遭遇重大失败,工党要求阻止政府在10月31日无协议脱欧的法案以327-299的表决结果获通过,议会将10月19日作为约翰逊与欧盟达成新协议,或者赢得议会批准无协议脱欧的最后期限,如果超时,约翰逊必须请求欧盟将脱欧期限延长至明年1月31日。约翰逊随后动议在下月15日提前大选,但仅仅获得298票赞成未超过三分之二的门槛遭到否决。

标普道琼斯公布纳入A股的具体名单,将带来超300亿增量资金

9月7日午后,标普道琼斯指数公司宣布将1099家中国A股上市公司纳入标普新兴市场指数BMI,9月23日起生效。其中147家大盘股, 251家中盘股,701家小盘股,A股在此指数中的预计权重约6.2%。此次公司入选标准主要有两条:一是公司自由流通市值须达一亿美元,二是股票具备充分流动性。据测算,9月23日,标普道琼斯纳入A股将为A股带来11亿美元的被动增量资金。值得注意的是,同日富时罗素提升A股纳入因子生效,也将为A股带来40亿美元的被动增量资金,两者合计共带来51亿美元的被动增量资金,以人民币兑美元7:1来算,即357亿元。

公司要闻


华为发布全球首款集成5G SoC芯片,已发货5G基站20万+个

9月6日,华为发布了其首款集成了5G基带处理器的SoC手机芯片,麒麟990 5G。一周多后,它将被搭载到新一代旗舰机Mate 30上。华为消费者业务CEO余承东称,麒麟990 5G采用的是业界目前最小的 7nm制程,只有指甲盖的大小。这颗芯片集成了超过100亿个晶体管,工艺复杂程度极高。

9月3日,天风国际分析师郭明錤在研报中指出,华为2019年手机预计出货量为2.3亿支,并预期2020年华为手机出货量约与2019年相似。此外,郭明錤还认为,受益于5G换机需求,2020年中国市场手机出货量可望为3.4亿支,华为市占率将由2019年的35–40%提升至2020年的45–50%。其中,华为5G手机在2020年出货量预计约1亿部。

三星折叠手机正式上市

9月5日下午,三星正式宣布,将于6日在韩国率先发售折叠屏手机Galaxy Fold,它将成为第一款上市的可折叠屏幕的智能手机。5G版有两色可选:太空银和宇宙黑,售价239万8000韩元(约合14271元人民币)。

三星在今年2月份正式发布了Galaxy Fold,开创了智能手机一个新品类。三星Galaxy Fold展开屏幕为7.3英寸,折叠后屏幕为4.6英寸。不过,折叠屏手机这一新品类在测试时遇到诸多挑战。多家美国媒体的评测机出现屏幕不同程度的损伤、划痕甚至屏幕凸起等现象。随后三星延后了Galaxy Fold上市计划,一直在进行更多测试以改进产品。在推迟数月之后,三星现在带着更坚固的升级版Galaxy Fold重返柏林IFA,并对铰链结构和屏幕进行了改进。


阿里巴巴宣布20亿美金收购网易跨境电商平台考拉

9月6日,阿里巴巴宣布收购跨境电商平台网易考拉。今年上半年,网易考拉以27.7%的市场份额排名跨境电商首位,阿里巴巴旗下天猫国际以25.1%的市场份额位居次席。经历了漫长的拉锯战之后, “阿里动物园” 增添了一张熟悉的新面孔。9月6日,阿里巴巴集团宣布以20亿美元全资收购网易旗下跨境电商平台考拉。天猫进出口事业群总经理刘鹏将兼任考拉CEO,考拉品牌继续保持独立运营。

阿里巴巴与网易的选择,折射出跨境电商领域竞争走向白热化。对于阿里巴巴来说,吞下“考拉”是其布局跨境电商的重要一步。阿里巴巴集团首席执行官张勇去年就曾表示,未来5年阿里将实现2000亿美元进口额。随后,阿里旗下的天猫国际方面表示,2019年重点战略是升级直营业务,与平台业务组建“双轮驱动”模式,打造海外仓直购新模式。而直营正是网易考拉一直以来的核心优势,考拉在韩国、日本、欧洲、美国等地都有采购点,并花重金自建大量保税仓库。数据显示,网易考拉在原有15个跨境综合试验区和试点城市中的绝大多数地方布局了仓储网络,保税仓面积超过100万平方米。由于供应链建设需要投入大量时间精力,因此对天猫国际来说,收购网易考拉是“花钱买时间”的最佳选择。

Facebook正式推出约会服务,Facebook Dating

据英国《金融时报》网站报道,Facebook于9月5日宣布,周四正式在美国推出约会服务Facebook Dating。分析人士称,Facebook此举是在押注其对用户喜好和习惯的深入了解,这有助于单身人士找到适合的伴侣。

作为全球最大社交网站,Facebook平台上拥有逾2亿单身用户。Facebook今日称,通过一些共同爱好的事情,帮助约会双方建立起有意义的关系。Facebook还表示,这项 “选择性” 的服务允许用户将其Instagram上的发帖整合到Facebook Dating账户中,其目的是能让人们 “更真实地看到某人是谁” 。

尽管当前已经存在不少约会应用,如Tinder、Bumble、OkCupid和Hinge and Match等,但Facebook的优势是:拥有20多亿活跃用户和逾2亿单身用户,对用户喜好和习惯有着深入的了解,还可以通过社交网络免费为他们提供约会服务。


商汤科技完成30亿美元总融资,估值超过70亿美元

据国内媒体报道,商汤科技联合创始人件CEO徐立近日在Bloomberg活动上透露,目前商汤科技已经完成了超过30亿美元资金的融资,总估值已超过70亿美元。不过徐立并没有透露关于此次融资的具体信息。商汤科技(SenseTime)全名为北京市商汤科技开发有限公司,成立于2014年,创始人为香港中文大学信息工程系教授汤晓鸥,是人工智能领域的一家独角兽公司,专注于计算机视觉和深度学习的原创技术研发。商汤科技所推出的主要产品包括:人脸识别、图像识别、文字识别、视频编辑、智能监控、自动驾驶、等各类智能视觉技术。目前已被广泛应用于智慧城市、汽车、智能手机、等诸多行业,战略合作伙伴包括高通、华为、小米科技和麻省理工学院等。

商汤科技旗下产品中最广为普通消费者熟知的就是智能手机的人脸识别技术,目前国内大多数手机厂商推出的面部解锁功能都与该公司有合作。另外,此前在网络上疯传的视频AI美颜美体也是出自于商汤科技。

财报发布

趣头条

9月5日,趣头条对外发布了2019年第二季度财报。财报显示,本季度趣头条净营收为13.86亿元,同比增长187.9%。非美国通用会计准则下净亏损率为35.8%,环比收窄19.4个百分点。在商业化方面,趣头条继续优化广告结构,进一步提升视频广告及互动类广告的占比,为广告主提供更为精准和差异化的在线营销解决方案。视频广告在商业化收入中的占比已从今年第一季度的10%上升到第二季度的40%。同时,公司也会不断探索游戏、直播等多领域的闭环商业模式,并持续推进与阿里巴巴等巨头的业务合作。

MongoDB

2019年9月4日,MongoDB(MDB)举办Q2财报的电话会议。Q2的收入$99.4 million,比上年同期增长67%,超出Bloomberg市场预期的$94.85 million。Q2的non-GAAP净利润为$-14.7 million(EPS为$-0.26),比上年同期$-17.5 million(EPS为$-0.34)增长23.5%,超出Bloomberg市场预期的$-0.28。Q3收入为$98~ $100 million;2020财年收入为$390~ $395 million。Q3的non-GAAP EPS为$-0.29~ -0.27;2020财年的non-GAAP EPS为$-1.11~ -1.06。

MongoDB的营收快速增长,non-GAAP净亏损稳健收窄,超过市场预期,展现了该公司通用数据库的定位,聚焦于Go-to-market策略的成功。全球各区域和各行业的数据库市场中,MongoDB是最受欢迎的选择,因为MongoDB是最好的面向文档数据库。6月份发布的分布式ACID交易支持特效和客户级加密技术增加了MongoDB的功能性和安全性,使MongoDB能够支持大多数的关键任务应用。随着全球数据量的不断增长,MongoDB将凭借竞争优势扩大市场份额。

MongoDB, Inc.起初以10Gen, Inc.的名称在2007年11月根据特拉华州的法律成立,后来公司更名为MongoDB, Inc. MongoDB, Inc.是领先的现代通用数据库平台,为开发者和应用程序提供软件和数据的解决方案。MongoDB结合了关系数据库和NoSQL数据库的优势。MongoDB的差异化在于保持关系数据库优势的同时满足性能、可伸缩性、灵活性和可靠性的特性。面向文档的数据结构使开发人员能够以一种更自然的方式管理数据,能够快速、高效地构建、实现现代化、部署和维护应用程序,从而提高开发人员的生产率。客户可以在任何环境中运行他们的平台,这取决于他们在云、内部或混合环境中的操作需求。

Slack

职场聊天应用软件Slack周三发布了上市后的首份盈利报告,预计今年下半年销售增长将放缓,这表明强劲的竞争可能会削弱这家软件制造商的快速崛起。财报发布后,Slack股价盘后跌超15%,一度跌破26美元的上市参考价,创上市以来新低。财报显示,第二季度营收1.45亿美元,第二季度非GAAP每股净亏损0.14美元。Refinitiv的数据显示,分析师原本预计该公司第二季度每股亏损18美分,营收1.407亿美元。

本周看点

9月9日周一,日本公布二季度GDP终值;德国公布7月贸易帐和进出口月率;英国议会议员就是否在10月17日欧盟峰会前举行提前大选进行投票,预计依然难以达到2/3议员支持的门槛;美国公布7月消费信贷变动。

9月10日周二,英国公布8月失业率;加拿大公布8月新屋开工和7月营建许可月率;美国公布7月JOLTs职位空缺变动;苹果公司召开秋季发布会,将发布新一代iPhone、Apple Watch等新品。

9月11日周三,欧佩克发布月报;美国发布8月生产者物价指数PPI,核心PPI月率,EIA原油库存等数据。

9月12日周四,欧央行将公布9月议息决议,预计欧央行将降息10bps,并引入措施缓解负利率对银行的冲击,详情请见预览报告。

9月13日周五,欧元区公布7月贸易账;美国公布8月零售销售月率、进出口物价指数月率,9月密歇根大学消费者信心指数等数据。

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金翼基金2019-09-10 09:12

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