抱团股还有未来吗?

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一、先看数据

这段时间,市场的主题一直是抱团股下跌,估值如何如何高,好的投资,也要有好的价格。

我统计了46家抱团股近一个月的数据,我们一起来看看。

数据起始时间是2021.03.08,截止时间是2021.04.09

这一个月以来,已经有11家企业涨幅超过20%,占比24%

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  "企业:   山西汾酒  原价:   279.7  现价  348.0  涨跌  24.42  理论跌幅  40.87  PE  97.65  ",

  "企业:   凯莱英  原价:   238.7  现价  299.75  涨跌  25.58  理论跌幅  23.17  PE  104.86  ",

  "企业:   片仔癀  原价:   256.06  现价  325.07  涨跌  26.95  理论跌幅  44.51  PE  117.67  ",

  "企业:   昭衍新药  原价:   115.9  现价  147.66  涨跌  27.4  理论跌幅  14.75  PE  126.94  ",

  "企业:   通策医疗  原价:   214.0  现价  274.7  涨跌  28.36  理论跌幅  40.93  PE  191.83  ",

  "企业:   欧普康视  原价:   76.93  现价  99.02  涨跌  28.71  理论跌幅  27.18  PE  138.85  ",

  "企业:   华熙生物  原价:   138.96  现价  179.4  涨跌  29.1  理论跌幅  -10.67  PE  133.33  ",

  "企业:   酒鬼酒  原价:   127.99  现价  171.25  涨跌  33.8  理论跌幅  22.9  PE  113.19  ",

  "企业:   爱美客  原价:   693.0  现价  928.39  涨跌  33.97  理论跌幅  36.66  PE  252.59  ",

  "企业:   康龙化成  原价:   104.4  现价  148.24  涨跌  41.99  理论跌幅  -15.54  PE  100.45  ",

  "企业:   舍得酒业  原价:   58.05  现价  93.57  涨跌  61.19  理论跌幅  -100.1  PE  60.98  "

]

有19家企业,涨幅在0% - 20%之间,占比41%

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  "企业:   伊利股份  原价:   39.8  现价  39.8  涨跌  0.0  理论跌幅  -0.76  PE  33.04  ",

  "企业:   金龙鱼  原价:   78.95  现价  79.24  涨跌  0.37  理论跌幅  -27.19  PE  71.59  ",

  "企业:   宁德时代  原价:   305.0  现价  312.0  涨跌  2.3  理论跌幅  23.61  PE  163.22  ",

  "企业:   贵州茅台  原价:   1960.0  现价  2020.0  涨跌  3.06  理论跌幅  33.64  PE  54.34  ",

  "企业:   千禾味业  原价:   34.7  现价  36.4  涨跌  4.9  理论跌幅  -3.12  PE  84.91  ",

  "企业:   爱尔眼科  原价:   56.97  现价  61.3  涨跌  7.6  理论跌幅  33.39  PE  149.14  ",

  "企业:   中炬高新  原价:   49.29  现价  53.06  涨跌  7.65  理论跌幅  -8.5  PE  47.5  ",

  "企业:   中国中免  原价:   278.99  现价  301.6  涨跌  8.1  理论跌幅  26.34  PE  96.27  ",

  "企业:   海天味业  原价:   158.55  现价  171.79  涨跌  8.35  理论跌幅  31.89  PE  86.94  ",

  "企业:   五粮液  原价:   244.5  现价  265.3  涨跌  8.51  理论跌幅  40.39  PE  53.07  ",

  "企业:   长春高新  原价:   407.9  现价  450.65  涨跌  10.48  理论跌幅  -10.19  PE  59.87  ",

  "企业:   药明康德  原价:   125.11  现价  139.59  涨跌  11.57  理论跌幅  -10.0  PE  115.55  ",

  "企业:   迈瑞医疗  原价:   357.32  现价  402.6  涨跌  12.67  理论跌幅  -5.04  PE  76.8  ",

  "企业:   古井贡酒  原价:   196.56  现价  222.5  涨跌  13.2  理论跌幅  28.57  PE  59.17  ",

  "企业:   泰格医药  原价:   125.3  现价  141.85  涨跌  13.21  理论跌幅  -31.1  PE  70.73  ",

  "企业:   泸州老窖  原价:   195.62  现价  223.87  涨跌  14.44  理论跌幅  32.1  PE  54.6  ",

  "企业:   水井坊  原价:   63.2  现价  73.09  涨跌  15.65  理论跌幅  -26.41  PE  51.82  ",

  "企业:   日辰股份  原价:   56.21  现价  65.1  涨跌  15.82  理论跌幅  -67.52  PE  71.99  ",

  "企业:   安琪酵母  原价:   49.47  现价  57.69  涨跌  16.62  理论跌幅  -16.27  PE  34.66  "

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有16家企业是下跌的,占比35%

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  "企业:   立讯精密  原价:   46.2  现价  33.45  涨跌  -27.6  理论跌幅  -116.52  PE  32.54  ",

  "企业:   顺丰控股  原价:   91.06  现价  72.72  涨跌  -20.14  理论跌幅  -46.35  PE  45.23  ",

  "企业:   天味食品  原价:   50.13  现价  44.65  涨跌  -10.93  理论跌幅  5.33  PE  77.28  ",

  "企业:   双汇发展  原价:   43.55  现价  39.71  涨跌  -8.82  理论跌幅  -1.91  PE  21.99  ",

  "企业:   洋河股份  原价:   166.7  现价  155.92  涨跌  -6.47  理论跌幅  14.11  PE  31.43  ",

  "企业:   隆基股份  原价:   89.5  现价  83.77  涨跌  -6.4  理论跌幅  -37.48  PE  39.73  ",

  "企业:   美的集团  原价:   85.5  现价  80.45  涨跌  -5.91  理论跌幅  17.0  PE  22.74  ",

  "企业:   比亚迪  原价:   176.73  现价  166.72  涨跌  -5.66  理论跌幅  -102.52  PE  112.65  ",

  "企业:   通威股份  原价:   33.78  现价  32.19  涨跌  -4.71  理论跌幅  -21.49  PE  40.16  ",

  "企业:   珀莱雅  原价:   170.49  现价  162.75  涨跌  -4.54  理论跌幅  2.27  PE  74.79  ",

  "企业:   恒顺醋业  原价:   19.9  现价  19.06  涨跌  -4.22  理论跌幅  -30.23  PE  60.73  ",

  "企业:   东方财富  原价:   28.81  现价  27.68  涨跌  -3.92  理论跌幅  -123.27  PE  49.88  ",

  "企业:   福耀玻璃  原价:   45.83  现价  44.36  涨跌  -3.21  理论跌幅  27.44  PE  42.79  ",

  "企业:   阳光电源  原价:   70.35  现价  68.36  涨跌  -2.83  理论跌幅  2.71  PE  64.95  ",

  "企业:   恒瑞医药  原价:   92.12  现价  91.2  涨跌  -1.0  理论跌幅  5.23  PE  83.1  ",

  "企业:   涪陵榨菜  原价:   41.08  现价  40.83  涨跌  -0.61  理论跌幅  -6.95  PE  41.47  "

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综合来看,抱团股上涨的占65%, 下跌的占35%。说明,当前市场已经开始调头,继续拥抱优质股权。

二、真的是在杀估值吗?

可能你已经注意到,我在每一个股票后面,都 有一个理论跌幅。

这个是我用来计算安全边际的一个模型,这个理论跌幅,就是当前PE与历史70%PE的百分比。

然而,我发现涨幅超过20%的企业,这个理论跌幅81%的企业都是正的。

反之,这一个月来下跌的股票中,58%的企业这个理论跌幅是负的。

也就是说,我觉得估值高的,应该下跌,反而上涨了;而我觉得估值合理的,却再继续下跌。

这是为什么呢?

年轻人,用PE固然可以作为估值参考,但不能唯一。

三、真正的安全边际来自于好的商业模式

继续回看这部分上涨的企业,会发现一个共同的特征:商业模式优秀

我们将这些企业,按行业分类,有白酒3家,CXO3家,医美2家,名贵中药1家,牙科医疗服务1家,眼科OK镜1家

白酒是公认的顶级赛道,其高净利率,轻资产,高ROE,高现金流等,是非常好的商业模式

CXO呢,主要还是未来创新药的空间非常广阔,而这类企业就是绝对的赢家,确定性非常高

医美也是高净利率,护城河高,高ROE,高现金流,非常好的商业模式

名贵中药,其护城河极深,同时也是高净利率,高ROE,赚的钱都 是真金白银,商业模式优秀

牙科服务,这个也属于连锁医疗,其成长性非常好,加上高净利率,高ROE,现金流好,也是一个非常好的商业模式

眼科OK镜,这个首先也是高净利率,高ROE,高现金流,极强护城河,行业垄断型,非常好的商业模式

现在,回过头来看,我上面的列表中,这些企业的PE低吗?我看不低,最低的舍得酒业60倍PE,最高的爱美客252PE,这11家企业,平均PE为131。开年以来,一直流传着杀估值的理念,但这些高估值的,依然高估值,而且杀下来后,最先反弹。可见,市场对于估值并不那么在意,他们更注重的是商业模式。

更加强烈的对比,近一个月来,还在下跌的股票,他们的PE几乎都在100以下,更低的仅20+

四、哪些抱团股还有机会?

分析这么多,其实也是为了寻找哪些抱团股还有反弹的潜力,抓住他们,让资产跟着反弹。

从上一节的分析我们可以看出,具有高净利率,高ROE, 高自由现金流,护城河深,行业垄断,高成长 ,成长确定性强的企业,受市场认可,反弹快。

但是,市场大多数情况下,还是对的。市场留下的,或多或少会有一些问题。

比如爱尔眼科,各方面都挺不错,但前段时间发生了一起医疗事故,可能影响着股价的反弹

比如立讯精密,即使公司公布了一季度业绩高增长,市场也不买账,为啥呢,因为商业模式存在问题,太依赖大客户。

比如顺丰,因为一季度亏损,大家就用脚投票

不可否认,这些企业曾经都是受人爱戴的优秀企业,然而当下遇到了困难。

我们要从这些有问题的企业里,找到能够反弹的企业,那么就需要用火眼金晴来看那些被市场嫌弃的观点。

比如爱尔眼科真的会受医疗事故拖累吗?

立讯真的会被踢出果链吗?

顺丰能够最终胜出吗?

洋河的酒又不好喝了吗?

隆基一季度真的会亏损吗?

珀莱雅的化妆品不好用了吗?

金龙鱼会因为低净利率和低ROE影响成长吗?

等等

搞清楚了企业面临的问题,我们就能确定有没有反弹的机会。因为,如果有些事情终将不是事实,市场早晚会发现错误,并以反弹来纠正。

五、终极一问

如果在抱团股中,只选一只具有反弹潜力的股票,你最看好哪只?评论区,交流一下。

 $海天味业(SH603288)$    $爱尔眼科(SZ300015)$   $泸州老窖(SZ000568)$  

 @今日话题   

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