一、华侨城是文旅房地产企业
华侨城的商业模式是双循环：
循环 一：文旅项目落地→锁定利润下限与净现金流下限→文旅开发→地产开发（包括开发项目权益部分转让）→地产利润与现金流→沉淀文旅项目与资产→文旅品牌沉淀→提升文旅能力→文旅项目落地…，…；…，…；…，…。
这是目前的主循环（从营收及净利润的角度看，下同）。
循环二：文旅项目内部循环，现已取得正的净利润。
这是目前的副循环。
双循环之间发展总体态势是:
主循环占绝对大头，但占比呈下降态势；
副循环是小头，但呈明显上升态度。
二、房控政策中长期总体对华侨城有利
之所以说房控政策总体上对华侨城有利：
其他房企，在为2％的净利润率项目拼搏；
看空华侨城的大V们，
也在为华侨城地产净利润率降到10％以下努力找证据。
华侨城商业模式有众多优点，
其众多优点的商业模式也内含了其弱点：周转慢。
以前其他房企，通过高杠杆、高周转，
总能体现一下华侨城的弱点。
现在，
高杠杆，有三道红线；
玩周转，有供地两集中。
其实，
说房控政策对华侨城有利，
不是说华侨城赚钱容易，
华侨城赚钱一直都不那么容易。
要不，
怎么会十多年业绩年复合增长20%，ROE始终在15%，
股价却基本零增长。
而是，
隔壁的赵钱孙李，
以前赚钱容易，
现在赚钱难多了，
但市场还在， .........。
其是华侨城底子很好，
否则，十几年前他能那么风光：
不管是当时高PE地产大哥万科，
还是现在高PE的贵州茅台，
当年面对高PE的他，
都只能叫哥。
站在现在看未来，
华侨城能否再度风光，
能否风光到什么程度。
跟踪华侨城只有两年的我，
真不好说。
各位：
独立思考，
独立判断，
独立决策为好；
我抄你作业，
或你抄我作业；
对我，
对你，
终究不是办法。
行能力之所及，
获劳动之所得。
工作如此，
生活如此，
投资也如此。
仅此而已！
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全部讨论
空非也2021-06-13 15:47现在要素中唯独地产政策不顺风，其它均在风口！期待逆袭！
收获r292021-06-13 12:40估值溢价的钱，是奖励持股人对企业的深度理解和对市场趋势认识的钱。
华马泽平2021-06-13 11:30价值规律在资本市场发生作用的表现形式，就是股价围绕价值上下波动。
股票投资，既要遵重价值规律的内容，在能力圈内选择不断创造价值、不断高效率创造价值的企业；也要正视、尊重价值规律的表现形式，价格远低于内在价值（考虑成长因素及确性后的内在价值，下同）时，是果断建仓的良机，而股价远高于内在价值时，不卖出兑现收益，似乎也不妥。
至于投资华侨城，我肯定能赚持有期间价值增长的钱，也能赚估值回归的钱，大概率还要赚估值溢价的钱。
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收获r292021-06-13 10:23赚华侨城价值回归的钱。
顶天立地332021-06-13 09:34不断收集公司股权
冯公浩2021-06-13 09:12感谢您的详细评论
华马泽平2021-06-13 09:09你本次留言及昨晚留言“十年的角度看，价值100的东西8元还是10元买都是大赚”，我都赞成。
一、站在现在的时间位置，不管是华侨城基本面支撑，还是股票市场运行的客观规律，十年十倍是大概率事件。
二、十年十倍的前提，是准备持有十年，有能力、有条件持有十年。我的感觉是有的投资者具备这一前提，有的投资者不具备这一前提。
三、至于我自己，不管是买入时的去年，还是现在，我都没准备持有十年，虽然并不完全排除持有十年的可能。
1，我的投资周期规划是三年到八年。我目前的持仓中只有一只股票持有时间上了十年，且持有十年一直没动的只是其中很少很少一部分。
2，华侨城已进入综合业绩释放期，今后几年，其综合业绩与优秀将持续展现。
3，前十五年，就华侨城股价而言，是市场先生从极度贪婪到极度恐惧，虽然预测股价走势是愚蠢的事，但股票市场运行规律客观存在，在综合业绩与优秀持续展现的支撑下，今后几年的某时，华侨城估值回归、甚至享受高估，将是大概率事件。
因此，我投资华侨城的过程与结果有多种可能：三年三倍，四年四倍，五年五倍，六年六倍....., 十年十倍，而大概率是前面几种可能中的一种。
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