瓣膜是人体里面并不算复杂的一个组织。广泛存在于血管中，例如心脏动脉，所有静脉血管中都有瓣膜，大概只有毛细血管没有瓣膜的。
瓣膜存在的意义主要是保障血液供应。
人体血管是非常长的，据说全部连起来可以绕赤道几圈，当然这个很夸张了，无聊的知识又增加了。总之要想从心脏将血液泵出来，实现单向持续流动，就需要在很长很长的血管中设置"阀门”，当心脏收缩时候，动脉血管里面的阀门打开，血液向前流动，心脏舒张的时候动脉血管里阀门关闭，避免血液回流。
动脉血管的瓣膜只在心脏动脉出现，叫做心脏主动脉瓣。而静脉瓣膜就多了，全部静脉血管都有瓣膜。有一种病叫做静脉曲张，一般就是腿部下肢静脉血管变得很粗，原因之一就是静脉血管中的瓣膜不能关闭，导致静脉的血液不能回流而淤积在静脉血管里面。当然还有一些原因是被静脉血栓堵塞。如果是栓塞，其实可以根治，但如果是静脉瓣膜问题，目前应该是无解的，因为这种情况不会是一个瓣膜有问题，而会是多个静脉血管的N个瓣膜出现问题，非常麻烦。
所以瓣膜其实是一个神奇的阀门。然而这个阀门使用到一定寿命后，就罢工了。罢工的瓣膜，表现为闭合不全。像极了我们原来使用的那种老式水龙头，里面的垫片老化后就会关不紧，水会一直流出来。
长此以往，血流血压都会有问题，心脏功能受损。
以心脏瓣膜为例，治疗办法只有一个：换！
替换材料有两种，一种是机械瓣膜，另外一种是生物瓣膜。机械瓣膜是个金属玩意，和心脏支架材料差不多吧，所以存在凝血问题，就是血液遇到金属后，血小板就凝结了，时间长了就堵了，没法用。所以换了机械瓣膜后，需要终生抗凝。
抗凝就是吃氯吡格雷，又给乐普医疗和信立泰贡献了，好在白菜价。
为了解决凝血问题，科学家又发明了生物瓣膜，把猪和牛的心脏上的瓣膜取下来，加工处理折腾一下，就做成了人可以用的瓣膜，生物瓣膜不需要抗凝治疗，但是寿命没有机械瓣膜长。差不多10年是可以顶住的，但是20年肯定够呛了。所以问题就出现了，如果一个50岁的人，要换瓣膜，医生装个生物瓣膜上去，70岁之前拜拜了还好说，如果不拜拜，还得再折腾一次换瓣手术。这么说有点不人道，反正事情就是这么纠结，比较无奈。
后来通过研究，发现一个捷径可以解决生物瓣膜的衰败问题（也就是寿命到期后功能丧失）。就是通过一种球囊扩张技术，将原来的瓣膜扩开，然后将新的生物瓣膜直接送入目标位置，稳妥的放入第一次植入的生物瓣支架中去，固定好。OK，原来那个坏瓣膜不用管了，因为已经扩开了，也没有闭合功能，这个新的生物瓣就像从原来坏掉的瓣膜中长出来一个新瓣膜一样，所以也叫“瓣中瓣”。
这样一来，机械瓣就歇菜了，预计很快会被生物瓣取代的。
当然以上就是个大概情况。具体操作起来相当复杂。据说全国熟练的手术医师，也不是很多。
全球生物瓣膜龙头是 $爱德华兹生命科学(EW)$ ，国内的 $启明医疗-B(02500)$ $微创医疗(00853)$ 都有成熟产品。另外就是佰仁医疗的产品据说在材料方面具有相对优势。
2019年中国的TAVR（经股动脉介入瓣膜置换手术）市场销售额约4-5亿元人民币，人工瓣膜总市场约20亿人民币，现有市场规模小。未来随着TAVR的迅速放量以及生物瓣对机械瓣的替代，市场规模将快速扩大。2019年中国外科手术换瓣8-9万枚，包括机械瓣6-7万枚、生物瓣约2万枚；以机械瓣1万元，生物瓣4万元的均价估计，外科瓣膜终端市场销售额约15亿元。
资本市场基本认为，TAVR在未来5-10年，很快达到百亿规模的。
也因此，爱德华股价10年10倍回报。今天站在国内市场，面临国产替代和需求狂增的两个推动力量，我觉得还是值得长期押注的。
初学瓣膜，如有不妥请各位大神多多指导。