这段时间，一直和大家说A股里的两个低估板块：银行和地产。这两个板块确实被市场按在底部摩擦，尤其是银行板块，鬼故事年年有，各种利空说了10多年，股价也熊了10多年，一路以来的错杀，导致银行股大面积破净，市盈率5、6倍的一抓一大把。
地产板块也好不到哪去，年年打压，年年利空，奇怪的是，任何政策打压的都不是房价，而是房地产股的股价。这不，不少地产股的市盈率都跑10以下了，有些才5倍，试想，即使股价翻一倍，市盈率也才10倍，相比那些动辄5、6百倍市盈率的垃圾股，不知道便宜多少。
好了，说再多关于银行和地产板块低估的话，对一些朋友，也很难起到什么作用，他们需要的是你直接告诉他们股票代码，好直接买进。
以下是我给一个小的内部分享会分享的一份文件，当时分享的文章比较长，为了便于阅读，我精简了一下，方便大家理解。同时，结合目前的情况，再做了一点分析和修改。
2018年已经远去，对于大多数人而言，这是一个充满噩梦的一年，有些人亏损惨重，有些人输的连底裤都不剩了，从此从股市中消失。
总结了一下我2018年的股市投资收益，定投组合微亏3.65%，跑赢上证指数23.7%。适时投资账户盈利18.2%。整体算下来，赚了一些。很幸运，再一次的证明了我的投资系统（定投+适时投资）是可行的。
生活中的某些角落总是充满着不确定性，你无法预知未来会发生什么，你无法知道你将遇到什么，是顺利，还是困难，一无所知。你能够做的就是在未来到来之前做好当下。
每个人都是一个单独的个体，其情绪、知识体系、人性、强弱点都不尽相同，这就造就了每个人都不会以完全一致的思维去思考一件事，得出的结果也迥然不同。在投资方面也是如此，有些人喜欢追求安全，有些人追求安全的同时又希望能获得较高的收益，有些人偏偏喜欢冒险，越是高风险的越要往里钻。
没错，这个世界充满形形色色的人，每个人都不一样，这也就形成了缤纷多彩的世界。面对投资，我们需要的不是走别人同样的路，而是要找到适合自己的投资之路，只有适合自己的才是最好的。
下面是我对A股中银行和地产板块的一些认识。
一、银行板块
银行板块作为A股的绝对权重板块来说，该板块的净利润占了A股上市公司的一半左右，对于这种体量的银行股，要想获得持续高速的增长是困难的。
另一方面国家的政策更多的倾向于直接融资，如科创板的推出。这对降低企业融资成本是有效的，因此也必然会对银行业造成冲击。
还有很多方面，诸如银行资产质量、坏账率、资本充足率等众多可能出现“鬼故事”的地方都会影响着银行股的股价。
虽然银行股遭受各种利空打击，业绩增长也乏力，四大行的营收增速在5%~10%之间，净利润增速在4%~7%之间，但这并不说明银行股就没有投资价值。毕竟，目前市场给银行股的估值普遍非常低，整体估值仅0.78PB，长期低估值，这是不敢想象的。
目前，银行是整个A股里最低估的板块，其成长性虽随M2增速下降而下降，但M2增速会大于GDP增速，其成长性虽不高，却能超过大多数板块，这是银行板块能够投资的基本逻辑。
具体到个股，又该怎么选择呢？这是大多数人最想看，也最爱看的一部分。谁都想过“衣来伸手、饭来张口”的舒服生活，股票投资也如此。谁都不想花费大量的时间去研究，耗费大量脑细胞去看财报，都想着别人能够告诉自己哪只股票能赚钱，在什么价位买入，什么价位卖出。
从安全、稳定性方面考虑，四大行会是首选，5%的增长加上5%的股息，一年妥妥的10%。很遗憾，绝大多数股民瞧不上这10%，认为太低了，他们要追求更高的收益率，甚至赚1倍，乃至2、3倍的利润。如果你不贪，每年就追求这10%的收益，你能完胜90%的股民。另一方面，像“刮刮彩”一样的打新，简直就是给你送钱的，目前新股，只要中了，就没有不赚的道理。
可惜，很多人放弃了这10%+的利润。
如果你瞧不上这10%+的利润，那么你可以继续往下看。
四大行之外的银行股，公认的最好的是招商银行，招商银行经历2018年的回调之后，今年以来一路上涨，目前股价在最高价附近。那么，现在的招商银行值不值得买呢？
我们先来看看几家银行的估值对比（2019.10.17数据）：
从估值上看，可以看得出，招商银行、平安银行、宁波银行是比较“贵”的，这是因为这几家银行的业绩漂亮，业绩推动着股价上涨，使得股价在年内创出历史新高。
我自己持有的是平安银行，为什么我没有买招商银行呢，因为去年8、9月份那会，平安银行的估值更低，伴随着2018年的大跌，平安银行市净率跌破0.7，股票在打7折出售。在我看来，平安银行是银行业中的一匹“黑马”。从今年披露的半年报看，营收和净利润增长均达到了两位数，验证了当时的想法是对的。
其实，去年我就在定投群里和大家分享过平安银行，有人买了，也有人买了又卖了，不知道持有到现在的，还有谁在。假如从去年打7折时买入，持有到现在，收益率超过60%，我自己是78.3%。目前的平安银行，我个人认为，估值不算低，但它高吗？也不见得，和招商银行、宁波银行一样，属于估值已经修复的，要继续上涨，就要看后续的业绩是否跟得上。简单地说，就是买不到“打折”的，只能以原价或略高于原价的价格买入了。
四大行看不上，这些好的银行股又涨得有点“高”了，是不是就买不了呢？
也不是。
大家都听说过戴维斯双击，它的意思是指，能够收获估值和业绩两方面作用形成的股价上涨。股民们都希望能够获得“戴维斯双击”，扩大收益。从银行拔备率、不良贷款率，营收增速和净利润增速看，兴业银行和上海银行能够进入我的法眼。
即使遭遇2018年大熊市，兴业银行也并没有跌很多，触底之后就快速反弹，今年的股价更是创出历史新高，目前的股价依然坚挺。即使这样，依然处于破净状态，动态市盈率仅5.5.
上海银行是上市不足3年的新股，该银行在2019上半年的拔备率334.14%。仅次于招商银行和宁波银行。不良率为1.18%，低于招商银行的1.24%。净利润增长率为14.32%，高于招商银行的13.08%。
对于银行股，从整体上看，追求稳定，选择四大行，追求确定性和一定收益，可以选择招商银行、平安银行和宁波银行。能够承受一定风险，又想追求更高的收益，兴业银行和上海银行会是不错的选择。当然，风险和收益成正比。
二、地产板块
房价，越限购越涨；地产股股价，出点不利消息就趴下。过往20年，房地产经历了黄金20年，持续的限购政策都没能把高高在上的房价给打趴下，反倒是地产股的股价，年年被市场给摧残。
这也不奇怪，股票交易远比房子交易容易，动动手指就可以实现股票的买入与卖出，今天买了明天就能卖。换作房子，持有半年都算短的。
正因为这样，只要有关房地产的利空消息，股民们就纷纷卖出手中的地产股股票，生怕卖晚了，吃大跌。
近年来，在高层“房住不炒”的政策下，调控政策越来越严厉，市场对整个地产板块更是充满了悲观的预期，股民们也用脚给地产股投了反对的一票，看着如此低估的地产股就是不正眼瞧一瞧。
目前的地产板块的估值到底如何呢？
整体市盈率仅9倍，市净率为1.4倍，是的，这个估值没有银行板块便宜，但却比其他板块都便宜。目前的银行和地产是整个A股里最便宜的两个板块。
人们对房子拥有十足的热情，却对地产股抛出冷眼相看，如此鲜明的相反态度，用在其他板块方面你都难以置信。看那飞涨的猪肉价格，猪肉股股价跟着涨上天；看那被大家争相购买的5G概念股，相关个股的股价一样腾飞而起。可到了房地产这，房子年年涨，与之相关的地产股股价就是涨不起来。
难道价格与价值的内在关系在地产领域就失效了吗？非也，任何一只个股的股价一定是围绕其内在价值上下波动的。有些个股涨得多了，就会高估，有些个股跌得多了，就会出现低估，这种股票通常具有投资价值，目前的地产股就属于这种情况。
要说房地产会消失吗？肯定没有人认为会。其实，早在几千年前，地产就已经出现了，走到今天也没有消失，就像煤炭、钢铁一样，即使是传统行业的个股，也不会完全从A股里消失，相反，伴随着行业的改革、时代的进步，资源、技术、竞争力一定是逐步往头部企业靠拢，越是好的企业越能做大做强，走得也更远。
地产也一样，即使黄金十年不再，面临越来越严格的调控政策，地产行业也不会消失，未来一定会出现强者恒强，弱者淘汰的局面，作为投资者，我们要做的就是挑选低估绩优地产股，买入并持有，剩下的交给时间。
回到具体的地产个股方面，该怎么选择呢？这是大家最关心的事。
我个人认为万科和保利地产会是不错的选择，毕竟这两家地产属于头部企业，估值也不高。即使万科在之前遭遇宝万之争（宝万之争也让人们看到，万科是低估的，极具投资价值的），其股价从整体上来看，也是逐年上涨的。保利地产从市盈率和市净率来看，估值比万科还低，今年以来，保利地产的股价也在稳步上涨，涨幅达35%，超过上证指数的17%，沪深300的28%。
其次，受老王事件影响的新城控股也是不错的选择。如果不是因为这一事件的影响，新城控股的股价一定还在摧城拔寨，创下历史新高。从另一个方面讲，如果没有出现这一事件，股民们也很难买到更具吸引力的价格。新城控股老王事件出现后，我在群里说过该股可以买。还把当年茅台的塑化剂事件、伊利的三聚氰胺事件作为例子，给大家说，这就是绝佳的抄底机会。 如今，新城控股股价重回30元。（说到这，不得不说一句，不少人性子都很急，没有耐心，拿新城控股说，有些人在下跌之后，就急不可耐的要买进，当时股价在28元左右，他们买进了，这没错，能吃到小反弹也可以，问题是，很多人买进后吃不到，吃到的是后面的下跌。通常情况是，一但遭遇突发事件，股价会经历急跌，随后就会出现一个小反弹，小反弹过后，股价会继续下跌寻底的。为什么会是这样呢？因为一字跌停，能卖出的都是机构，而小散是卖不出的，他们会在小反弹之后卖出，股价呈现出的走势就是，一字跌停，小反弹，阴跌。因此，最佳的买点一定是在阴跌之后。）
最后，再来说说华夏幸福，先来看看它近五年的市盈率和市净率：
市盈率：最高为25.16，最低为5.91，均值为13.42，目前为7.16。
市净率：最高为8.67，最低为1.51，均值为3.23，目前为1.82。
无论是从市盈率还是市净率看，目前的华夏幸福都处在均值下方，并非常靠近最低值。由此我们可以看出，该股具备较高的安全边际，向下空间有限，向上空间无限。不少股评人对该股的评论是，确定性差些，但赔率很高。
怎么理解呢？由于华夏幸福经营模式的特殊性，投资很大，回款很慢，对资金链要求非常高，应收账款持续升高，也正是这一点，让不少投资者觉得资金链容易出问题。
市场给地产板块的预期已如此之低，还能跌到怎样呢？很显然，估值已经非常低了，如果你觉得具备投资价值，又不想冒太大的风险，万科、保利地产会是不错的选择。如果你愿意承担一定风险，并能够用时间去收获利润，选择华夏幸福，一定没错。如果你想逮难得一遇的机会，新城控股是绝佳个股，遗憾的是，股价已然回涨，机会已不再。