大部分以后商品商标会弱化，大部分也就一个品种几个品牌！ 只有奢侈品 才会佩服的起商品商标！ 尤其是3d打印起来应该这应该30年以后得事情，

团购不是讲的一样的故事吗；定制，也有类似的故事。PDD应该不仅仅只是如此。

拼多多本质是又由b端单到n多层多个b端在再到n多c端的商业模式，变为现在商业模式变了n多c端直接到工厂b端都可以！你们说中间省去多少？这就是效率！市场经济就是讲效率！也并不是说啥服务的！你说你格力去拼多多开个店也可以啊！比如1 个人买是5000块 那我1 万人买4500行不行呢？你格力给经销商还只有4000 是不是？你还多赚500！如果经销商全部没了！都走这种模式是不是效率更好 ，干掉多少人饭碗？互联网本质就是信息中介 ，这比以往的效率提高很多倍！现在拼多多，优化效率！我自己在5年前就想，如果能开发一款定制化软件，在软件上大家一起定制商品规格型号，定制到几万人就去生产，这样就真的按照消费推动生产，由消费浦东生产，会减少多少社会资源，资金浪费，不存在库存问题，由c到b明显效率更好高！显然拼多多在是走在正确的路上更近一步！是在搞网路批发商生意！按照拼多多模式，很多批发商可能以后要倒霉！ 拼多多，一样可以拼大金空调 拼宝马 等等！这才是黄峥厉害的地方！商业模式是个变化！话说回来现在最感谢黄峥的是，雷布斯 是不是觉得山寨品小米也瞬间高大上起来，变成正品了？这又产生的一种新的商业模式！后面50商业模式巨变会超越我们的想像，@西峯 @守时乘势 感觉人类自我进化越来越快

不讨论策略特性。谢谢理解！

仔细看了一下你这个超额收益率的历史数据。有点明白你说的不推荐对冲。
我发现在2014年中之后，超额收益率非常稳定。
这是否与市场这个变化有关？市场整体同涨同跌的同步特性弱化，涨跌的异步性增强了。或者说，成分股在同一段时间内涨幅分布范围更广了，sigma更大了。
而你的策略想办法是将高端2.0sigma外的成分股弄出来？（这里纯粹是讨论，如果涉及到你不便公开讨论的核心问题，可以停止讨论。）