星石投资

成长回归——星石投资2024年二季度策略

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核心观点：
进入二季度，市场驱动因素正在变得更加积极：（1）基本面来看，总量政策继续加码，货币财政双宽有助于进一步强化物价回暖趋势，企业盈利在政策呵护下逐步走出底部；（2）流动性层面，美联储降息周期临近，流动性约束也将好转；（3）股市供求方面：监管导向更加强调“...

六问北向“聪明”资金？

春节以来，北向资金持续流入，春节以来北向资金净流入超过2023年全年的净流入额，成为股市重要的增量资金，市场关于北向资金的讨论也在逐渐增加。
精彩观点导读：
1. 资金偏好：北向资金近期偏好大盘股，从权重股转向白马成长股。
2.资金性质差异：北向资金并非全部是长线资金，根据托...

基金经理随笔丨温和通胀有望重新回归

本期作者
本期我们探讨当前物价的情况。去年以来，物价低迷的讨论进入投资者视野，到去年四季度市场对低迷逐步形成主流预期，甚至部分人认为中国经济进入长期物价低迷，相对应的国债利率持续下行，红利资产在A股一枝独秀。那么，中国是否会如市场预期一样陷入长期物价低迷期呢？
我们先看...

讨论

核心资产中，今年有什么关注的方向？ 视频链接

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如果美联储不降息，市场会做出哪些反应？ 视频链接

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监管的一系列优化行动，如何影响A股 视频链接

星石投资喻宗亮：关注跌为价值股估值的成长性核心资产

关于「基金经理窗口」
星石投资《基金经理窗口》合作伙伴直播栏目自2019年开播以来成功举办了100余期，定期与合作伙伴开展线上直播交流。
星石投资基金经理针对近期的市场热点进行深入分析和解读，及时传达最新的投资策略，同时针对合作伙伴的各类问题统一答疑。
本期嘉宾
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星石深度丨A股能否走出“漫长的季节”？

春节前后，在汇金入市和监管层密集发声驱动下，上证指数走出1月份流动性危机，迅速重回3000点。站在当前时点重新审视市场，尽管短期仍存在反复震荡的可能，但随着尾部风险集中释放，市场底部基本确认，不妨对未来更乐观一点。
一、短期：政策端积极变化只是开始
回顾2023年中央经济工作会...

讨论

如何看待不同代际基金经理的能力圈？ 视频链接

讨论

培养一名全市场基金经理需要多久？ 视频链接

基金经理随笔丨美联储将提前结束缩表吗？

本期作者
随着美联储货币政策逐渐从紧缩周期向宽松周期转变，市场关注的信息也从降息可能性逐渐变成了降息和缩表两手抓。无论是从市场预期来看，还是从美联储官员表态来看，2024年流动性的“价”大概率将出现下行，那么流动性的“量”又会出现什么变化呢？
2022年6月启动缩表以来，除了在2...

星石动态丨星石投资荣获朝阳永续中国私募基金风云榜——“2023年度十佳人气奖”！

1月27日，中国私募嘉年华——2023年度(第十八届)中国私募基金风云榜颁奖盛典圆满落下帷幕。星石投资荣获第十八届中国私募基金风云榜——“2023年度十佳人气奖”。
图片来源：朝阳永续
感谢朝阳永续评委对星石投资的认可，也感谢合作伙伴长期以来的信任与支持，星石投资将继续践行“多基金...

星石投资郭希淳：今年可能是管理人更有可为的一年

关于「基金经理窗口」
星石投资《基金经理窗口》合作伙伴直播栏目自2019年开播以来成功举办了100余期，定期与合作伙伴开展线上直播交流。
星石投资基金经理针对近期的市场热点进行深入分析和解读，及时传达最新的投资策略，同时针对合作伙伴的各类问题统一答疑。
本期嘉宾
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星石动态丨星石投资董事长江晖入选《巴伦周刊》“私募菁英50评价名单”

1月25日，《巴伦周刊》首届“私募菁英50评价名单”公布。星石投资董事长、投资委员会主席江晖荣幸入选。
图片来源：《巴伦周刊》
感谢《巴伦周刊》评委对星石投资的认可，也感谢合作伙伴长期以来的信任与支持，星石投资将继续践行“多基金经理团队制”，持续拓展投研能力圈，提升全市场投...

基金经理随笔丨从供求关系看A股的转机

本期作者
先从一个指标说起，市值/GDP，用来衡量股市的冷热程度。此处采用的是年度平均市值（比时点数据波幅会更小一些）。从历史数据看，可以发现有这样的特征：市值/GDP的底部是在逐年抬升的。这代表了证券化率的提升，但顶部似乎总体持平，甚至有些下降，这背后可能代表了当前股市吸引的资...

星石动态 | 星石投资荣获格隆汇“金格奖·基金英豪榜”双项大奖！

1月2日，格隆汇“金格奖·基金英豪榜”正式揭晓。星石投资荣获“2023年度中国私募基金品牌实力TOP10”和“2023年度卓越私募基金经理TOP10”两项大奖。
图片来源：格隆汇
图片来源：格隆汇
感谢格隆汇评委对星石投资的认可，也感谢合作伙伴长期以来的信任与支持，星石投资将继续践行“...

基金经理随笔丨美股回购潮下的投资思考

本期作者
一、2011年4季度是美股估值的起点，企业回购助推了美股核心资产的价值回归
2008年美国金融危机发生后，美联储进行了三轮量化宽松QE（2009年QE1、2010年QE2、2012年QE3），而2009年~2010年美国股指也得到了大幅修复。个人更倾向于认为2009~2010年行情更多只是填坑，实际上2011年欧...

低利率时代下，如何高效资产配置？

2023年末，各家商业银行在MLF、LPR未下调的背景下下调存款挂牌利率。2024年开年国债利率延续2023年12月的趋势连续下行，10年期国债利率一度下行突破2.5%，接近2020年4月的历史低点。
未来一段时间内，预计我国利率水平或维持在低位水平。那么，本文将探究回答三个问题：
1)低利率时代应该...

星石动态丨星石投资荣获“上证·金阳光”私募基金奖两项大奖！

12月30日，由上海证券报主办的第14届“上证·金阳光”奖评选活动隆重揭幕，星石投资荣获“金阳光·五年卓越公司奖（股票投资策略）”，星石投资董事长、投资委员会主席江晖荣获“金阳光·三年卓越私募基金经理奖”。
2023年至此，星石投资荣获了包括“上海证券报·金阳光奖”、“中国证券报·...

星石动态丨星石投资董事长江晖荣获第四届新财富最佳私募投资经理

12月28日，由新财富主办的第四届新财富最佳私募获奖名单揭晓。
星石投资董事长、投资委员会主席江晖荣获第四届新财富最佳私募投资经理。
图片来源：新财富
感谢新财富评委对星石投资的认可，也感谢合作伙伴长期以来的信任与支持，星石投资将继续践行“多基金经理团队制”，持续拓展投...