达利食品将启动私有化退市的消息，尽管过去一周，仍在网络上刷屏。不少人会问，上市8年后，目前市值约480亿港元的达利食品为何要私有化？
以目前股市气氛，要约人融世国际提出的收购价有约37.87溢价，已属合理范围，预计达利食品私有化计划成功的概率较高。
许世辉父女拉响警报，达利食品将私有化退市
达利食品今年3月29日的年度业绩发布会
2023年开年至今，港股跑输全球其他市场，甚至连A股也跑不过，也触发了不少港股公司启动私有化退市，比如在港上市8年的达利食品。
福建前首富许世辉、许阳阳父女的达利食品，旗下的达利园蛋黄派、可比克薯片等产品，是不少人童年的记忆，其私有化退市的消息即便过去一周了，仍受到网络的极大关注。
6月28日，融世国际投资有限公司与达利食品集团有限公司（03799.HK）发布“联合公告”称，今年6月27日，要约人融世国际要求董事会向计划股东提出建议，以公司法第86条透过计划安排方式将本公司拟议私有化。
公告称，私有化计划生效后，要约人将持有已发行股份约96.11%，受托人将持有已发行股份约3.89%，并将撤回上市公司在联交所的地位。此次，要约人建议的收购股份价格为每股3.75港元，较股票停牌的6月20日收盘价2.72港元/股，溢价约37.87%；较2022年度每股资产净值约1.49港元大约溢价151.68%。据估算，要约收购股份的总代价约为57.07亿港元。
此次提出私有化，且大幅度溢价回购股份，达利食品公司表示，达利食品为股东提供具吸引力的退市溢价，可使股东无须因股份流动性有限而选择折价变现。
达利食品私有化退市公告（截图）
该公告内容显示，于公告日前，达利食品已发行股份为13,694,117,500股，要约人融世国际并无持有任何股份。由于要约人并非计划股东，要约人将不会于法院会议上就计划进行投票。
公告称，创办人透过DF（其中50%由创办人控制的公司拥有，另外50%由创办人作为财产授予人设立的家族信托拥有）占已发行股份约85%中拥有权益。
至于为什么要提出私有化，要约人融世国际表示，由于股价低迷，达利食品已经丧失维持上市地位的优势，股权集资能力有限。自2015年首次公开发售以来，达利食品并无通过股权发行筹集任何资金，因此维持上市地位从融资角度而言意义有限，但仍会产生维持上市的成本。待建议实施后，达利食品将自联交所退市，该安排有利于节省与合规及维持公司上市地位相关的成本。
达利食品也表示，此安排有利于公司节省与合规及维持本公司上市地位相关的成本；同时，要约人认为，实施建议将可消除股份价格低迷对本公司在客户、雇员及投资者间的声誉以及对本公司的业务造成不利影响。此外，若建议成功实施，集团作为私人企业可得到更大灵活性，以作出更加注重推进必要业务转型的战略决策。
达利食品创始人许世辉
截至于7月3日港股早盘，达利食品股价为3.5港元/股，总市值为379.3亿港元。与2018年的千亿市值相比，股价已大幅腰斩，更何况如公告所指，公司自2015年上市以来“并无通过股权发行筹集任何资金”，此时若维持上市地位犹如“鸡肋”——食之无味，弃之可惜！
今年3月29日，达利食品发布2022年业绩报告显示，达利食品实现营收199.57亿元，净利为29.9亿元；其中，达利园、豆本豆等七大核心品牌销售均超10亿元，有四大品牌销售超20亿元。
在当时的发布会上，达利董事长许世辉表示：“在中国食品饮料行业，没有一个企业和达利相似，也没有一个企业像达利覆盖七大品牌、三大产业。”客观而言，达利食品作为一家拥有30多年发展历程的民营食品饮料龙头，其发展历程可说是一路上稳扎稳打，稳步提升，而且多次跨越成长周期。
达利食品其前身——惠安美利食品厂于1989年成立，1992年，福建省惠安达利食品有限公司成立。1998年，许世辉带领达利走出福建，在四川成都成立了第一家分公司，到2005年8月，已在全国拥有8家子公司的达利集团成立。2007年，许世辉带领达利进军饮料市场，使得达利食品成为横跨休闲食品、饮料两大产业的行业巨头。
2015年，达利食品成功登入港股市场，而且是这个年度在香港IPO上市最大的民营企业，而且是年度全球最大的消费品项目IPO。从1989年租赁厂房起步，从零开始，达利食品见证了改革开放后中国食品行业“沧海桑田”的中国巨变。
许世辉之女、达利副总裁许阳阳
以目前港股市场的气氛，要约人提出的收购价有约37.87溢价，已属合理范围，私有化成功的概率极高。今年以来，港股市场持续低迷，令上市公司的资产价值和融资能力都受到打击，加上近年来全球经济前景疲弱，还有利率、汇率等诸多因素，令不少上市公司私有化成功的机会大增，预计未来仍会有更多上市公司提出私有化。
此外，公司上市8年来，达利可称是市场一股“清流”，没有向市场募资“掏钱”，而且还分红派息，维持公司上市也无多大必要；况且，85%的高集中持股之下，令收购其他市场上的股份变得较容易，私有化需要耗费的资金压力也较小一些。
既然市场没有给公司较好的估值，退场也是不错选择。顺带提及，2017年夏天，达利食品曾成功狙击了鼎鼎大名浑水公司的做空。当时，许世辉、许阳阳父女给来势汹汹的做空行为，给予坚决反击，令国际做空大鳄浑水公司“水中捞月一场空”。
2022年胡润百富榜上，达利食品的许世辉、许阳阳父女，上榜身家为415亿元。许世辉数年前曾登顶“福建首富”，其女儿许阳阳也曾登上“福建女首富”宝座。
在达利的封面和插图中，她会成为风景，成为传奇
“达利公主”许阳阳（中）
达利食品的治理架构，属于“家族+职业经理人”模式，家族紧密地团结在一起，一起携手打拼，共擎达利食品王国。
目前，达利董事会及管理层中，创办人许世辉一直担任公司主席、执行董事兼行政总裁，其女儿、“达利公主”目前担任执行董事兼公司副总裁。此外，许世辉的姐姐许碧英、妻弟陈宝国也在董事会里，其中，陈宝国也是达利副总裁。
顺带提及，此次达利食品在计划私有化退市的同时，成立独立董事委员会，其中，公告指出，非执行董事许碧英作为创办人许世辉胞姐，将不会加入独立董事委员会。
有望成为家族二代接班人的“达利公主”许阳阳，2015年曾与父亲许世辉一道为公司在港上市鸣锣，故而受到外界的关注。不过，父女们一向低调，像许阳阳在社会活动公开露面的场合，通常是在慈善公益行善之时。
达利食品创办人许世辉，生于1958年，祖籍福建省泉州市惠安县螺城镇。富而行其善！热心公益慈善的许世辉家族，曾多次荣登“福建首善”之称。
惠安县亮亮教育基金会理事长许阳阳（左）
许世辉、陈丽玲夫妇，育有一女一子，即女儿许阳阳、儿子许亮亮。2012年，原达利副总裁许亮亮在出差途中，因车祸不幸身亡，年仅27岁。2018年，许世辉家族捐资10亿元专门成立“惠安县亮亮教育基金会”，其中8亿元兴建惠安亮亮中学，2亿元设立亮亮教育基金，并由其女儿许阳阳亲任基金会理事长。
早于2010年，许世辉斥资2亿元成立“达利食品集团许世辉惠安教育基金”，这是当时泉州市惠安县史上最大的慈善捐赠基金，也是全省奖教奖学金额最大的。在2008年之后，许世辉与达利集团先后成立了“达利食品集团许世辉武威教育基金”、“达利食品集团许世辉德惠教育基金”、“达利食品集团许世辉汉川教育基金”，资助西部贫困学子及奖励品学兼优的学生和优秀教师。
2020年，由于“达利食品集团许世辉惠安教育基金”与“惠安县亮亮教育基金会”功能类似、方向一致，就对两个基金进行整合。
许阳阳，生于1989年，毕业于厦门大学，主修国际贸易。达利食品上市时，年仅26岁的她，已是上市项目的负责人。在香港、美国、英国及新加坡进行上市路演时，她在回答投资者提问时，回答清晰流畅，逻辑性好，被媒体称为“颇有女当家风范”。
弟弟许亮亮不幸英年早逝，许阳阳事实上就扛起二代接班人的重责，但她身上有惠安女淳朴善良、吃苦耐劳的精神基因，而且行事低调，默默做事。这位新生代女企业家曾被评为“全国三八红旗手”，今年又获评“福建省劳动模范”称号。
舒婷那首诗歌《惠安女子》，她笔下的“惠安女”：“你把头巾一角轻轻咬在嘴里，这样优美地站在海天之间；令人忽略了：你的裸足，所踩过的碱滩和礁石，于是，在封面和插图中，你成为风景，成为传奇。”
达利创办人许世辉曾表示，达利的成功秘笈是“用心”。他说，惠安商人很努力，也赢在格局高，看准目标就一直在奔跑。惠安女子，无论是干活，或是在家庭中挑大梁，总是无怨无悔，内心坚韧，有担当；我想，许阳阳在达利食品的封面和插图中，她会成为风景，成为传奇！
版权声明：《一波说》所发布文章及图片之版权属作者本人及/或相关权利人所有，未经作者及/或相关权利人单独授权，任何网站、平面媒体不得予以转载。