$赛托瑞医疗(CYTX)$
一，概况：

Cytori Therapeutics，Cytori的干细胞疗法通过利用公司的专利Celution®系统治疗病人，这种技术使医生采取病人的脂肪组织，通过Celution®系统用一个小时的时间分离出脂肪和干细胞，然后用分离出的干细胞去注射到慢性缺血性心脏病，肾病，糖尿病，烧伤，尿失禁等患者体内，并且分离出的脂肪和干细胞再混合后还可以用做丰胸除皱，他比起以前的脂肪注入，有极高的存活率。与脂肪一起移植的干细胞，分化成新的脂肪组织和血管内皮细胞，比以前的脂肪注入法脂肪的存活率（约30～50%）高（70%～80%）是其特征。而且不用担心过敏，谁都可以放心接受。因为利用自体脂肪中抽出的成分，所以不用担心异物反应等，可称为是安全、最佳的手术。对异物丰胸术有反感的顾客也可以放心接受手术。

二，商业模式：

Cytori公司的机器称为Celution系统，Celution系统成本100000美元,或公司租赁，每次使用机器,必须购买耗材包。显然这是一个刀架刀片模式，提供将来源源不断的现金流的在于耗材包。

三，商业应用：

1，日本的一些美容医院，用作乳房修复，这也是CYTX的主要收入来源。在今年11月后，日本的再生治疗政策可能调整，预期有更多的美容医院使用CYTX的技术；

2，在巴哈马的okyanos9月5号已经开业了，用的Cytori的Celution 800系统，用于治疗慢性缺血性心脏病。该医院投资1420万美元，是否成功值得密切关注。

四，在研项目：

1，尿失禁，明年将在日本开始临床，由于日本对于干细胞临床只需要2期临床，就可以有限度的使用，因此预期在2015年，尿失禁的干细胞治疗，将有可能开展；

2，CYTX还广泛和众多干细胞研究机构合作，通过提供Celution®系统，帮助他们研究新的治疗方向，事实上，这也形成了一个研究平台，打开了将来的可能应用空间。

五，催化剂：

CYTX在现在可能形成了股价的拐点，原因如下：

1,9月22日，公司公告将重组高级管理层及全球商业和开发团队，减少不必要的开支，辞退了一些员工以保持现金；

2，预计在2015年，下一代平台技术Cytori的产品将发布；

3，11月日本再生医疗法案将进行最后的表决，如果通过，也将对CYTX带来行业环境的利好，以及医院使用增加的实质性利好；

4，林国泰，2400万美元入了800万股，折合3美元一股。（应该不是印尼的那位）

六，市值空间

目前CYTX仅仅7954万美元，干细胞治疗行业起码是一个千亿级别的行业，预计CYTX如果在巴哈马的okyanos营业顺利，明年日本的美容医院再大范围的增加以及尿失禁项目临床进展顺利的情况下，将上涨10倍；当行业大风来临时，百亿市值可以期待。该股票非常有可能复制当年网易的走势，值得期待。

风险是现金流中断，公司破产，因此以风险投资的角度看待可能较好。

文章很多观点和资料来自于@牛得草，表示感谢。另外，本人持有CYTX，特此声明。
@HAIJINYAN @疯投哥 @madliu