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地址:网页链接 各位球友大家好,作为一个老用户(不是这个号·····)我从@不明真相的群众 发第一本书之前很久就找到了这里,惊叹于这个股市版facebook的博大精深,也更深的体会到资本市场那无穷的魅力,更加体会到雪球的开放性;认识了不少大隐于市的高人,比如我的偶像@宁静的冬日M...查看全文

垃圾发电:成长与价值共振【35页】

当前时点看垃圾发电投资机会 十三五期间,我国垃圾焚烧行业竞争更加激烈,环保趋严、融资趋紧抬升 成本和费用,未来竞争格局如何演变值得关注。本报告为垃圾焚烧发电系 列第 2 篇,旨在回答 4 个问题: 1) 高成长机会何时显现? 2)竞争格局 的演变态势? 3)上市公司在手的垃圾发电项目究竟盈利...查看全文

中国石化:加油站资产价值几何?【18页】

销售公司港股 IPO 催化中国石化的估值 中国石化作为国内石油化工龙头,具备上游勘探、中游炼化、下游成品 油销售全产业链, 除了 2008 以及 2015 两次油价暴跌的阶段, 公司盈利 的稳定性渐强。公司盈利的稳定性渐强也带来了分红比例和股息率的提 高,尤其是在 2014 年以后,由于油气行业资本开支...查看全文

电子升降式摄像头和折叠屏拉动金属件需求【20页】

全面屏大趋势提升金属结构件需求 OPPO 和 vivo 两大国内品牌分别于 18 月 6 月份发布旗舰机型 OPPO Find X 和 vivo NEX,为尽可 能提高屏占比的同时实现更高效的功能,两款机型分别采用创新的隐藏式前置摄像头技术,其中 vivo NEX 采用升降式隐藏前置摄像头,而 OPPO Find X 的双轨潜望结构更是令...查看全文

锂电隔膜产业制造升级:干湿法价差缩小,头部公司产销率遥遥领先【27页】

隔膜干湿法价差不断缩小,湿法涂覆替代干法是必然趋势 锂电池隔膜为电池关键组件。 锂离子动力电池行业中上游环节众多,中游制 造主要可分为正、负极材料、隔膜、电解液四大材料, 其中隔膜为电池材料的关 键的内层组件之一。 隔膜占电池成本的比重原来约 20-30%,目前下降到约 5%-10% 左右。锂电...查看全文

康龙化成:正东风,实力起航【32页】

国内优质外包服务企业, 业绩表现喜人 公司是国内领先的为制药企业、生物科技研发公司及科研院所提供跨越药物发现、 药物开发的全流程一体化药物研究、开发及生产的医药外包供应商, 2004 年 7 月于北京经济技术开发区成立,注册资本 5.91 亿元, 2016 年 10 月转为股份公 司, 2019 年 1 月在创...查看全文

金属件领域的宜安科技、$长盈精密(SZ300115)$ ;偏光片领域的 $三利谱(SZ002876)$ ; FPC 领域的$东山精密(SZ002384)$ 、弘信电子;驱动 IC 领域的中颖电子等。查看全文

新型材料领域的$新纶科技(SZ002341)$ ;设备领域的$大族激光(SZ002008)$$精测电子(SZ300567)$ (广发机械团队联合覆盖);查看全文

电子折叠屏:OLED产业链新机遇【23页】

手机屏幕继续增大已遇瓶颈,折叠屏是理想解决方案 屏幕尺寸增大是智能手机迭代发展的关键主线 智能手机在问世之初就带有大屏的属性。 业界公认, 初代iPhone定义了近十年 智能手机的形态。 时间拉回至2007年来看,初代iPhone配有一块3.5英寸的屏幕, 与 当时市场上主流厂商的旗舰机型例如诺基亚N9...查看全文

精测电子:从面板到半导体,检测业务二次腾飞【43页】

从 LCD 到 OLED:分享面板行业产能扩张和技术升级红利 受消费电子市场的推动,全球面板产能在 2008-2010年保持了较快增长, 2011年后 增长率逐步放缓,全球模组产能自 2011 年后亦逐步放缓,主要原因是韩国、台湾 地区等主要平板显示厂商放缓了投资。 2011年后的全球新增面板和模组产能主要来 自...查看全文

乳业双龙头历史复盘,未来应该何去何从?【22页】

18 年两强业绩前瞻性预判 收入预判 从收入角度来看,蒙牛预计在 Q3 超过伊利增速,使得两强在前三季度预计增 速仅相差 0.5pct(见前期报告:《对伊利三季报的思考兼 18Q4 及 19 年行业展 望》)后, Q4 进入了增速均放缓的时期。根据我们第三方全国终端数据监控, Q4 初期两强液态奶增速均进入了...查看全文

扫地机器人向必选消费品进阶【31页】

扫地机器人具备感知、决策、执行能力, 与一般小家电有明显区别 扫地机器人由芯片、传感器、电机、电池、清扫结构、行走结 构构成。 这些零部件赋予了扫地机器人的感知(传感器)、决策(芯 片算法)、执行功能(电机、滚刷),相较于一般小家电产品(吸尘 器等),赋予服务机器人能力,天生就具...查看全文

医改十年风起云涌,行业变革柳暗花明【121页】

医改回顾:医改十年路漫漫,上下求索,初心未改 2009年3月17日, 《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》 提出,标志着我国医药卫生体制改革进入到 一个新的阶段,“新医改”拉开序幕。 目标:建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度,为群众提供安全、有效、方便、廉价的医疗卫生服务。 ...查看全文

A股主题投资:次新股投资逻辑深度分析【25页】

次新股行情及其市场环境 所谓“次新股”,其含义并无明确规定,按照 Wind 的定义,指的是“自首发上市日起, 上市未满一年的公司”。更广义的次新股可以拓展至上市三年以内的股票,这也正是本 文所讨论的次新股范围。 如果将次新股按照其上市时间的长短进行分类,主要包括近端次新股(根据 Wind,...查看全文

从陆股通与公募持仓分歧看2019年投资机会【20页】

2018Q4 公募基金和陆股通持仓结构的共识与分歧 截止 2018 年底,陆股通和偏股型公募基金均重仓食品饮料、非银和医药,陆股通行业配置集中度高于偏股型公 募基金。 从持有市值分布来看,截止 2018 年底, 陆股通持有市值占陆股通总市值比重靠前的五大行业依次为食品饮 料、家电、非银、银行、医药...查看全文

2019年啤酒板块有望进入业绩快速释放期【30页】

提价与成本下行周期叠加, 2009 年啤酒业绩大幅增长 2007-2008 大麦及包材成本上升, 2009 年进入下行通道 玻璃瓶、 纸箱、 大麦合计占啤酒成本约 50%。 根据青岛啤酒年报, 啤酒 成本中约 50%为包材, 25%为原材料, 15%为制造费用, 5%为能源, 5%为人工。 青岛啤酒成本中包材占比较高,与公司...查看全文

地方两会信息:中国经济南北加速分化与核心城市的崛起【7页】

南北分化进一步加剧 截至到 2019 年 1 月 27 日,除山东、广东两省外,全国 29 个省市区相 继召开两会,并向地方人大提交政府工作报告。 对于 2018 年地区生产总值进行了公布,排名第一的是西藏, GDP 增速 为 10%,排名末位的是天津,增速为 3.6%。 长期以来,宏观研究习惯按照东、中、西以及东...查看全文

特高压重启在即,设备龙头投资机会显现【37页】

特高压可以实现大范围的电力资源转移,符合我国客观国情 输电过程中,导线电阻产生的电能损耗随着输送能量的不断增大、输送距离的 不断延长也不断增加,造成能源和经济的损失。为提高线路的输电能力和经济性能, 世界电网的电压等级也不断提高。 目前,以特高压为代表的超远距离、超大规模输 电技...查看全文

偏光片深度:上游核心材料,加速国产替代拐点【56页】

偏光片:显示核心材料,基膜和拉伸涂布是核心,非 TAC 和液晶涂布柔 性技术是技术发展重点 偏光片的全称是偏振光片,用于控制光束的偏振方向:自然光在通过偏光片时,振动方向与偏光片透过轴垂直的光将被吸收,透过光只剩下震动方向与偏光片透过轴平行的偏振光,是液晶面板关键零件。 偏光片是显...查看全文

2019年外资行为展望【19页】

如何看待 2019 年北上资金的增量与流入节奏? 2019年MSCI、富时罗素将逐步扩大纳入因子, A股在指数组合中的权重将随之提升并带动被动指 数型资金的入场。 被动型资金入场时间较为明确,而增量额度主要取决于两个因素——其一, 纳入因 子的扩大将直接导致A股在MSCI、 FTSE相关指数中的市值占比提...查看全文

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