奶牛狂想曲

2020过去了，不敢想象的一年，疫情，大国互掐，HK混乱，传统行业基本沦陷。这也是我投资学习深刻思考和转变的一年，在过去的两次牛市中，我都思考对了价投的一部分，也挣到了那部分的钱，但是面临着资本市场真正的大考，我们还算是在裸泳，顶多比别人好就是还剩下一个裤衩。投资走到今天，才把数...查看全文

20201230但斌：A股将会开启30年的大长牛，如果没有发生大国战争的话。 【平安证券2020投资年终会】 20201230但斌：A股将会开启30年的大长牛，如果没有发生大国战争的话。 【平安证券2020投资年终会】 网页链接查看全文

芒格大赞比亚迪：王传福创造了奇迹，我对他印象深刻 芒格大赞比亚迪：王传福创造了奇迹，我对他印象深刻 网页链接，调研很深入，哥哥和儒家思想查看全文

巴菲特|芒格 - Memorable Failures/回顾错误和失败 巴菲特|芒格 - Memorable Failures/回顾错误和失败 网页链接查看全文

如果你晓得一个公司在做一件时代很伟大，能改变消费者体验和上游的事情，那么要重视这个公司，如果这个公司还能有张还不错的报表，那么要珍惜它。不要担心这个公司价格昂贵，因为这个公司改变行业的价值，内在的运作价值以及文化价值，是无法用历史数据计算的，它的提价和提量的能力都不在预测范...查看全文

懂投资是不够的，要懂生意；懂生意是不够的，要懂投资查看全文

任何一次缺乏理性的操作选择，都是灾难查看全文

这只狗往后跑了好远啊查看全文

要么有绝对的产品，要么产品不差，但有绝对的营运方式。苹果硬件没有多了不起，但营运模式已经是文化类；海底捞产品没有多了不起，但营运服务方式和营运体系已经上升到文化类；千和产品绝对，高能量密度替代，营运跟上，就是一个超级王者；茅台是绝对的产品，信息密度（文化是最高信息密度），产...查看全文

做一堆公司研究，我们还是希望得到提价和提量的消息，并且这个趋势最好能持续二十年。产品，营运，团队，文化，以及产生的护城河，都是为了得到这个好消息。但是要得到这个好消息，是没有人发微信告诉你的，必须通过一个建立的系统和持续的跟踪学习才能总结出这个答案，这里面还牵涉很多基本原理...查看全文

如果我们不是因为熟悉和喜欢而买一个好公司，纯粹是因为证券便宜而买入，这就会犯错查看全文

只有对一个行业或一个公司有足够的了解 ，才可能预想它十年后的样子。如果我们不想持有这个公司十年，那么我们一天也不要持有查看全文

想要改进你的决策，你能做的最有价值得事情之一，是深入思考你的决策原则，同时以文字和计算计算法的形式并这些原则写下来，在条件允许的情况下进行返回测试，并以实时的方式，在用你的头脑进行决策的同时运用这些原则。——瑞·达里欧查看全文

高毅大佬说市场是主人的一条狗，不同的市场那条狗绳的长度还不一样，我们一般投几个人，几条狗真的是到处乱串的。不要盯着狗，得盯着人，盯着人的品质和言行，方可致远。盯着狗就只能短期看运气，长远必死。查看全文

拼多多为什么那么强，团队的角度，黄铮年轻有才华，诚信能力精力都满分；商业模式及产品角度，信息密度和能量密度都超过淘宝和京东，这是一个挣钱不辛苦的行业，完美$拼多多(PDD)$ 估值？看他十年这只团队还不能给你这三天情绪估值一个惊喜？查看全文

阿里巴巴是一个公司，不是马云自己的，如果他有问题，完全可以出局，实际上问题也没那么严重，又不是不爱国，又不是垃圾人，调整一定很容易的。淘宝的商业模式没有问题，高效率的互联网销售平台，中国最大，亚洲最大，也解决了很多中小企业的销售问题，也满足了绝大部分的客户消费需求，这些不会...查看全文

按照第一性原理，电动车的信息密度会更大吗？这个有可能，前提是自动驾驶的成功。电动车的能量密度会更大吗？这个暂时看不到，电池的能力还没有重大的突破。我们对汽车信息密度需求有那么大吗？这个还不好定论，甚至很多人并不需要这个密度，因为涉及到安全和转换成本。能量密度会是一个重大的需...查看全文

抽顺抽花，小注码还行，大注码大部分都是最后的输家，但小成本都不进去，也的确可惜。中对抽花当然是更好的了，可赌身家。这也就是所谓的戴维斯双击吧。查看全文

胜率最重要了，慢就用复利解决，结果是够快的。对比失误，任何速度都是更快的，对比突然提速，急起急停，均加速的结果不会差到哪里去。大概是这个意思吧查看全文

不对的事情，有些事很容易判断的，譬如骗人，但有很多是没那么好判断的，譬如早睡早起，譬如周期股的价值，譬如每天吃一个鸡蛋。但这些事都可以通过学习，总结，甚至是碰壁得到答案，只是我们应该尽早得出正确的答案，并坚持做对的事情，这个肯定也很难，譬如坚持早睡早起，很难吧，...查看全文