【热问快答】一文带你玩转“股民余额宝”华宝添益!

因为之前的文章暂时看不到了,有球友又想看$华宝添益(SH511990)$全介绍,大添就把华宝添益全介绍文发一遍,一共47个问题,里面一些信息也做了及时更新,供球友们参考。[献花花]

看完还有啥问题,欢迎随时来和大添沟通~

目录:

一、货币基金基础知识:

1、什么叫货币市场基金?

2、什么是场内货币基金?

3、场内货币基金有哪几类?

4、影响货币基金收益的因素主要有哪些?


二、华宝添益基础问题

1. 华宝添益为什么被称为“股民余额宝”?

2. 什么是T+0交易?

3. 华宝添益的业绩比较基准和投资目标是什么?

4. 华宝添益的代码是多少?A类和B类有什么区别?

5. 投资华宝添益的门槛是多少?

6. 投资华宝添益场内份额需要办理什么手续?

7. 投资华宝添益场外份额需要办理什么手续?

8. 华宝添益场内份额和场外份额收益分配原则有什么不同?

9. 华宝添益的场内交易(包括买卖、申赎)费用如何?

10. 投资华宝添益的金额是否有上限?

11. 华宝添益的流动性如何?

12. 华宝添益场内买卖交易的“零佣金”券商有多少家?

13. 支持办理华宝添益申购、赎回等业务的一级交易商有多少家?

14. 如何查询华宝添益场内份额最新规模?

15.相比债券回购,投资华宝添益场内份额有哪些优势?

16. 华宝添益目前的规模有多大?

17.华宝添益的场内份额和场外份额异同总结

18. 华宝添益作为“两融”保证金,与现金、股票、权益类ETF等抵押物优势何在?融券过程中如何高效利用华宝添益?

19. 融资融券账户参与华宝添益场内份额,与股票账户参与什么不同?

20. 货币基金新规对华宝添益运作是否有影响?


三、华宝添益投资操作

1. 华宝添益场内买入后何时开始计算收益,卖出后资金何时可用?

2. 场内卖出华宝添益之后,基金收益何时到账?

3. 华宝添益场内申购后何时开始计算收益,场内赎回后资金何时可用?

4. 投资者场内赎回华宝添益之后,基金收益何时到账?

5. 投资者赎回华宝添益场外份额之后,基金收益何时到账?

6. 华宝添益场内份额和场外份额在申购赎回机制上有何异同?

7. 场内买入华宝添益的收益情况如何获知?

8. 周五买入华宝添益有几天收益,相比隔夜逆回购哪个收益更高?

9. 华宝添益场内份额的“当日回转”(T+0)交易如何操作?

10. 华宝添益场内份额的“当日回转”(T+0)对投资者有何意义?

11. 华宝添益场内份额与股票的“一键即通”是如何实现的?

12. 一般长假前,部分货币基金会暂停申购,华宝添益场内是否正常交易?

13. 华宝添益的二级市场交易价格如何确定?

14. 华宝添益有哪些投资良机?


四、华宝添益折溢价套利

1. 一般会有哪些原因导致华宝添益二级市场出现溢价?

2. 为什么华宝添益在假日前容易出现溢价?理论上,华宝添益的二级市场买卖价格可以如何计算?

3. 华宝添益一般何时容易出现溢价,以及如何操作?

4. 华宝添益一般何时容易出现折价?

5. 华宝添益日内差价套利是怎么回事?

6. 华宝添益溢价套利是怎么回事?


五、华宝添益与其他现金管理工具(国债逆回购)

1、有哪些主要针对闲置证券保证金的理财方式?

2、国债逆回购是什么?

3、与华宝添益相比,参与门槛有什么不同?


一、货币基金基础知识:

1、什么叫货币市场基金?

货币市场基金是指投资于货币市场上短期(一年以内,平均期限120天)有价证券的一种投资基金。该类基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、银行承兑汇票、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。货币基金只有一种分红方式——红利转投资,收益会按基金契约转化为基金份额,投资者依靠基金分红来实现收益。


2、什么是场内货币基金?

场内货币基金是指可以在上海证券交易所或深圳证券交易所场内上直接申赎/买卖的货币基金,投资者可以直接使用证券交易所账户进行货币基金份额的买卖交易和申赎。华宝添益就是目前管理资产规模最大、场内日成交额最大的场内货币基金,被誉为“场内货基之王”,又因其T+0的便捷操作和行业领先的地位,被称为“股民余额宝”、“场内余额宝”。


3、场内货币基金有哪几类?

总共分三类:申赎型,交易型,交易兼申赎型。

申赎型——基金编码以“519”开头,申赎型场内货币基金只能在场内进行申赎而无法进行交易。相对于普通货币基金,其申赎的资金使用效率相对较高;

交易型——基金编码以“511”开头,场内交易型货币基金除了可以在场内申购赎回以外,还可以像股票一样在场内买卖交易,并且可以日内“T+0“交易,华宝添益就是一只交易型的场内货币基金;

交易兼申赎型——基金编码以“159”开头,既可以在二级市场上T+0交易,又可以T+0申赎。


4、影响货币基金收益的因素主要有哪些?

最主要为利率因素,货币市场基金的投资对象为货币市场工具,利率的调整对货币市场工具产生直接影响,进而影响货币基金的收益率,一般来说货币市场基金的收益率变化与利率变动方向相同;另外,货币基金所持资产到期兑现、大额申赎导致货基规模的变动等因素,也会影响基金收益。


二、华宝添益基础问题

1. 华宝添益为什么被称为“股民余额宝”?

华宝添益是国内首只上市交易型货币市场基金,于2013年1月28日登陆上交所上市交易,2015年11月9日起增设场外份额。

华宝添益场内份额(代码:511990)与股票投资可无缝衔接,二级市场买入华宝添益,当日起即可享货币基金收益;卖出华宝添益,即刻可买股票。换句话说,股民的资金不在股市买股票,就在华宝添益(货币基金)中享受远高于活期存款的货基收益,彻底消灭了炒股资金闲置期。

特别值得一提的是,作为A股市场的最大创新之一,华宝添益实现了日内“T+0”回转交易,当日买入的份额当日即可卖出,极大提高了资金利用效率。

另外,华宝添益作为国内最早的交易型货币基金,其在规模、业绩表现、风控水平等各方面都遥遥领先同业竞争对手。根据Wind数据显示,截至今年一季末,华宝添益场内场外规模总计保持在1229亿元左右,稳居场内货基第一位。

基于以上特点,华宝添益被广大股民形象地称为“股民余额宝”,成为股民便捷、可靠的保证金管理利器。成立以来截至2019年一季末,华宝添益已累计为持有人赚取收益超过165亿元。


2. 什么是“T+0”交易?

在证劵成交当天办理好证劵和价款清算交割手续的交易制度,就称为“T+0”交易。通俗说,就是当天买入的证券在当天就可以卖出。如当日买入华宝添益份额后,发现市场出现股票交易机会,可直接卖出添益份额去买股票。


3. 华宝添益的业绩比较基准和投资目标是什么?

华宝添益业绩比较基准为同期七天通知存款利率(税后);投资目标是保持本金的安全性和基金财产的流动性,追求高于比较基准的稳定收益。


4. 华宝添益的代码是多少?A类和B类有什么区别?

A类(场内)——申赎:511991;买卖:511990

B类(场外)——申赎:001893

A类和B类的区别:A类是我们俗称的场内份额,主要面向所有上海证券交易所股民,投资门槛较低;

B类是场外基金份额,不上市交易,基金份额的申购与赎回将通过基金管理人直销柜台及基金管理人指定的销售机构进行,B类份额投资门槛较高,主要面对机构客户。


5. 投资华宝添益的门槛是多少?

A类(场内)基金份额净值保持为人民币100 元,最低申购单位为1份,即100元;

最低买卖单位为一手(100份),约10000元(交易价格会围绕净值波动)。

B类(场外)基金份额的净值保持为人民币1元,基金份额的申购与赎回将通过基金管理人直销柜台及基金管理人指定的销售机构进行,最低单笔申购金额不低于1000万元。


6. 投资华宝添益场内份额需要办理什么手续?

华宝添益场内份额(A类)在上海证券交易所申购、赎回和上市交易。投资华宝添益场内份额无须另行开户或签约,拥有上海A股账户或者上交所场内基金账户的投资者,均可通过所有券商现有的电脑或手机终端交易系统直接投资。但须注意,华宝添益场内份额的买卖均须在上海证券交易所的交易时间内进行。

场内证券简称:华宝添益

场内申赎/交易代码(A类)——申赎:511991;买卖:511990


7. 投资华宝添益场外份额需要办理什么手续?

自2015年11月9日起,华宝添益在场内份额的基础上增设场外份额。场外基金份额不上市交易,除基金管理人另行公告,场内基金份额和场外基金份额之间不能转换,场外基金份额仅在场外进行申购和赎回。

投资人可通过基金管理人直销柜台及基金管理人指定的销售机构进行华宝添益场外份额的开户、申购和赎回业务,单笔申购最低金额为1000万元人民币,场外份额代码为001893


8. 华宝添益场内份额和场外份额收益分配原则有什么不同?

华宝添益 A 类(场内)基金份额采用“每日分配、利随本清”的原则。每日基金收益情况,以每百份基金已实现收益为基准,为投资人每日计算当日收益并分配,记入投资人收益账户。投资人赎回 A 类基金份额时,其对应比例的累计收益将立即结清,以现金支付给投资人;若累计收益为负值,则从投资人赎回基金款中按比例扣除。投资人当日收益分配的计算保留到小数点后 2 位,小数点后第 3 位按去尾原则处理;收益账户中的未付收益每达到100元,都将自动转为1份华宝添益场内份额。不满100元部分,卖出份额t+2日到账。

华宝添益 B 类(场外)基金份额采用“每日分配、按月支付”的原则。根据每日基金收益情况,以每万份基金已实现收益为基准,为投资人每日计算当日收益并分配,每日分配所得收益参与下一日的收益分配,每月集中支付。每日进行收益计算并分配时,每月累计收益支付方式只采用红利再投资方式,投资人可通过赎回 B 类基金份额获得现金收益;若投资人在每月累计收益支付时,其累计收益为正值,则为投资人增加相应的基金份额;其累计收益为负值,则缩减投资人基金份额。投资人赎回基金份额时,其对应收益将立即结清;若收益为负值,则从投资人赎回基金款中扣除。投资人当日收益分配的计算保留到小数点后 2 位,小数点后第 3 位按去尾原则处理。


9.华宝添益的场内交易(包括买卖、申赎)费用如何?

1)华宝添益场内和场外份额的申购费、赎回费均为0;另外,根据上交所规定,华宝添益场内份额的交易经手费、交易单元流量费、印花税等费用,目前也都为0

2)华宝添益的二级市场买卖交易服务是由证券公司提供的,因此交易佣金由证券公司收取,交易佣金费率也由每家证券公司自行设定。目前,考虑到华宝添益的产品特征,多数证券公司已将华宝添益场内份额的交易佣金设为0,其他证券公司也对华宝添益场内份额交易佣金设置了不同程度的减免。具体情况客户可咨询开户的证券公司营业部。


10. 投资华宝添益的金额是否有上限?

目前买卖、申购和赎回华宝添益均未设置上限。


11. 华宝添益的流动性如何?

华宝添益的规模、二级市场成交情况、交易机制,都为产品的流动性提供了多重保障。

(1)1229亿元:沪深两市最大基金

截至2019年3月底,华宝添益规模为1229亿元(其中场内规模838亿元),为沪深两市最大基金;机构客户数量近4400家,充分反映了市场对华宝添益的高度认可!基金在2015年下半年A股剧烈波动期间的历史最高规模一度超过2100亿元!

(2)日均成交额两市第一

截至2019年5月21日,华宝添益在过去一年中的二级市场日均成交额达82亿元!列沪深两市第一,远超所有个股、基金。

(3)无申赎上限

迄今为止,华宝添益场内、场外份额均未设置申赎上限,方便客户随时参与和退出。

(4)场内份额可日内“T+0”无限次交易,最高单日成交1450亿元

华宝添益的日内“T+0”交易机制保证了交易快速、自由,不错失各类交易所品种转瞬即逝的交易时机,远超场内申赎型货基。

2015年6月24日,华宝添益二级市场单日成交额突破1450亿元,超越历史上所有个股、基金、权证等交易型产品,创下沪深两市的单日单产品成交最高纪录

12. 华宝添益场内买卖交易的“零佣金”券商有多少家?

截至2019年9月底,一共有78家。


13. 支持办理华宝添益申购、赎回等业务的一级交易商有多少家?

截至2018年6月底,一共62家:

14. 如何查询华宝添益场内份额最新规模?

投资者可通过上海证券交易所网站查询T-1日的华宝添益场内份额规模。查询链接:

网页链接

15.相比隔夜逆回购,买卖华宝添益场内份额有哪些优势?

相比隔夜逆回购来说,华宝添益场内份额还具有交易更便利、价格更稳定、买入后当日可卖、参与门槛更低、用途更广等多重优势。

注明:收益率对比数据来源于Wind,时间区间截取自2013年1月28日华宝添益上市交易以来至2017年9月30日。


16. 华宝添益目前的规模有多大?

截至2019年一季末,华宝添益规模为1229亿元(其中场内规模838亿元),为沪深两市最大基金!也是全市场前十大货币基金之一。

17.华宝添益的场内份额和场外份额异同总结。

18. 华宝添益作为“两融”保证金,与现金、股票、权益类ETF等抵押物相比优势何在?融券过程中如何高效利用华宝添益?

【相对优势】

华宝添益场内份额属于上交所的交易型基金这一类别,可以作为融资融券业务的保证金,无障碍地参与融资融券交易,折算率最高可达90%。如果投资者将200万元华宝添益场内份额用于抵押,可融入的资金或证券的规模最高能达到360万元。

将华宝添益场内份额作为抵押品参与融资融券,相比现金抵押来说,华宝添益在抵押期间可获得额外的货币基金收益。相比股票和权益类ETF来说,以华宝添益作为融资融券保证金的安全性,远胜于股票抵押和权益类ETF抵押。

【融券过程中如何高效利用华宝添益】

2017年3月陆续有券商公告,明确表示投资者融券卖出所得价款,除用于买券还券、偿还融资融券交易的等相关息费以外,还可以买入一些选定的场内货币基金,高效利用好华宝添益可享受融券费率近四折。

案例:运用华宝添益充当保证金、同时融券卖出资金即时买入华宝添益

假设融券客户拿100万元华宝添益作为抵押,可充当90万元保证金(按照90%的折算率),最多可以融到180万元。我们以融券10.00%年费率看,2017年以来截至9月30日,华宝添益的七日年化收益率均值约为3.67%,在新规下将融券卖出资金买入华宝添益,则实际融券成本为:

按照同等180万的融资金额来看,原融券成本为:180*10%=18万元

而如果合理运用华宝添益进行融券投资,实际年融券成本仅为原来的42.89%(7.72/18),大幅降低了融券成本!相当于在原融券成本上打了近四折!


19. 融资融券账户参与华宝添益场内份额,与股票账户参与有什么不同?

(1)通过融资融券账户只能买卖华宝添益场内份额,暂时无法进行申赎;

(2)融资融券账户投资华宝添益场内份额获得的货币基金收益,每满100元将不会自动结转为1份华宝添益场内份额,而是在卖出所有份额之后,全部收益以现金形式回到融资融券账户;

(3)融资融券账户中的华宝添益场内份额全部卖出后,收益部分将在T+2日划至券商,客户T+3日可用/可取;

(4)股票账户参与华宝添益场内份额之后,客户可在开始享受收益(T日)的下一交易日(T+1日)查到持有期收益,融资融券账户T日买入华宝添益场内份额之后,客户可在T+2日查到持有期收益。


三、华宝添益投资操作

1. 华宝添益场内买入后何时开始计算收益,卖出后资金何时可用?

T日场内买入华宝添益之后,当天(T日)确认基金份额并开始享受收益(需收盘持有),基金份额T日可赎可卖(需在交易时间内)。
T日场内卖出华宝添益之后,资金即时可用(可买股票等场内品种),不享受当天(T日)收益,资金T+1日可取。

一句话总结,买卖收益是算头不算尾。

2. 场内卖出华宝添益之后,基金收益何时到账?

T日场内卖出华宝添益基金份额后,相应的基金收益将在T+1日划入投资者开户的所在券商,并由券商将款项划入投资者证券账户,一般t+2日收益到账可用可取。

3. 华宝添益场内申购后何时开始计算收益,场内赎回后资金何时可用?

T日场内申购华宝添益之后,T+1日确认基金份额并开始享受收益,T+2日份额可用(卖出或赎回)。
T日场内赎回华宝添益之后,仍享受当日基金收益,资金T+1日到账,T+2日可用可取。

4. 投资者场内赎回华宝添益之后,基金收益何时到账?

投资者场内赎回华宝添益场内份额后,基金收益将按赎回的占比进行比例支付。

假设投资者原先持有华宝添益场内份额5000份,T日提交赎回1000份的赎回申请,T+1日盘后,基金持有期收益的1/5将以资金形式回到投资者场内账户,T+2日可取/可用。其余4/5的基金持有期收益,将在投资者赎回余下基金份额之后回到投资者场内账户(同样是T日赎回后T+1日盘后到账、T+2日可取/可用)。

5. 投资者赎回华宝添益场外份额之后,基金收益何时到账?

场外收益每日分配,按月支付,每月集中支付收益将自动转为份额。若T日部分赎回,基金收益T+2日按赎回份额比例支付给投资者;若T日全部赎回,如有未结转收益,也将在T+2日一并支付给投资者。

6.华宝添益场内份额和场外份额在申购赎回机制上有何异同?

1)场内(A 类)基金份额采用“份额申购、份额赎回”原则,即申购以份额申请,赎回以份额申请;场外(B类)基金份额采用“金额申购、份额赎回”原则,即申购以金额申请,赎回以份额申请。

2)场内(A 类)基金份额以每百份基金、场外(B类)基金份额以每万份基金已实现收益为基准,为投资人每日计算当日收益并分配,记入投资人收益账户。

3)投资人在赎回场内(A 类)基金份额时,其对应比例的累计收益将立即结清,以现金支付给投资人,投资人在全部赎回场外(B类)基金份额时,将自动结转当前未结转份额;部分赎回场外(B类)基金份额时,剩余的场外(B类)基金份额需足以弥补其当前未结转份额为负值时的损益。

4)场内(A 类)基金份额当日的申购、赎回申请,在当日基金交易时间内提交后不得撤销;场外(B类)基金份额当日的申购、赎回申请,可以在当日基金交易时间内撤销,在当日的基金交易时间后不得撤销。


7.场内买入华宝添益的收益情况如何获知?

买入华宝添益份额后,投资收益分为两部分:第一,持有期间的基金收益(无论申赎或买卖均适用);第二,二级市场投资收益(仅适用包含了场内买入或卖出交易的情形)。上述两部分的加和,即为投资者通过投资华宝添益实际获得的收益。

(1)持有期基金收益查询方式

登录华宝基金公司官方网站网页链接,在首页登录账户查询系统:

进入后,在安全登录窗口输入如下信息并登录,如果没有注册的需要先注册好账户。

登录之后,就可以看到持有期份额的收益情况了!

遇到困难?可致电客服400-700-5588求助

(2)二级市场投资收益查询方式:

注:目前部分零佣金券商在投资者买卖华宝添益场内份额时默认扣取佣金,并在每个交易日收盘后将已扣除佣金全额退回投资者场内账户,敬请留意。详情可咨询开户券商营业部。

8. 周五买入华宝添益有几天收益?相比隔夜逆回购哪个收益更高?

周五买入华宝添益,享受周五、周六、周日3天的收益,隔夜逆回购为一天收益。

因为周五买入华宝添益往往面临周一溢价回归导致的价差损失,所以并无绝对收益高低,但通过测算自2017年4月以来截至7月21日的14个周五收益情况得知(不含劳动节、端午节),华宝添益大概率可以获得相对隔夜逆回购更高的收益。

如下图所示(以隔夜逆回购最低门槛10万元、华宝添益10手(约10万元)测算:

注:

1、隔夜逆回购以当日成交均价为准;为公平起见,华宝添益利差为周五和隔周周一成交均价之差

2、隔夜逆回购收益公式:100000*周五成交均价利率/356

3、华宝添益收益公式:(周五、周六、周日货币基金收益)*10-(周五均价-下周一均价)*1000

从2017年4月以来截至7月21日的14个周五收益情况看,周五买入华宝添益要比隔夜逆回购获取更多收益。即便在普遍溢价的时候买入华宝添益,除去其二级市场交易带来的差价,仍然能获取比隔夜逆回购更高的收益。


9. 华宝添益场内份额的“当日回转”(T+0)交易如何操作?

2013年12月9日起,华宝添益场内份额实行当日回转交易,即“T+0”交易。投资者当日买入华宝添益场内份额后,当天交易时间内可以随时卖出基金份额。无论日内交易多少次华宝添益,只要收盘时持有基金份额,则可享受当天货币基金收益。


10. 华宝添益场内份额的“当日回转”(T+0),对投资者有何意义?

第一,买入华宝添益场内份额后,当天投资仍不受限,一旦股票以及其它品种出现交易机会,还能随时参与,不错失转瞬即逝的交易时机;

第二,资金量较大的投资者,可以利用买卖之间的价差,博取日内套利收益,同时无需占用过夜资金;

第三,华宝添益场内流动性有充分保障,“T+0回转”后流动性得到进一步提升,更便于投资者快速买卖。


11. 华宝添益场内份额与股票的“一键即通”是如何实现的?

卖出股票之后,即刻可买入华宝添益场内份额,当天就能确认货币基金份额,并开始享受货币基金收益;卖出华宝添益场内份额之后,所得资金当天即刻可买入股票。


12. 一般长假前,部分货币基金会暂停申购,华宝添益场内是否正常交易?

华宝添益场内份额二级市场的交易不受申赎暂停影响,只要交易时间均正常进行。


13. 华宝添益场内份额交易价格如何确定?

华宝添益的二级市场交易价格,和股票价格同理,都是由市场供求关系决定的,其影响因素主要有国债逆回购和货币基金收益等。但价格波动不会很大,理论上应该会在净值100元附近微幅波动,原因是华宝添益场内份额存在三类套利机会:(1)华宝添益场内份额已实现日内"T+0"无限次交易,日内可反复多次买卖,投资者在同一交易日内就能够低买高卖进行日内套利;(2)当二级市场价格明显折价时,投资者可以通过买入并赎回操作,获取差价;(3)当二级市场溢价明显时,投资者可以通过卖出并申购的方式赚取差价。上述套利操作有助平抑华宝添益二级市场价格波动,并提供充足的流动性。


14.华宝添益场内有哪些投资良机?

(1)月末、季末添益大幅折价时

凡场内交易品种,伺机而动永远值得探究。华宝添益(买卖:511990/申赎:511991)也有不少可较好提升收益的买点。大的时点上看,往往在临近季末、月末的时候,市场资金面往往偏紧,助推逆回购价格大幅波动,而在逆回购价格跳涨时,华宝添益往往会出现较大幅度的折价,此时就是较好的介入时点。待资金面平稳后,折价恢复,即可获取额外的价差收益。

2019年2月25日,华宝添益收盘价仅为99.957元,而3月1日,华宝添益盘中最高价为100.019元,若均以收盘价买入卖出计算,每手(100份)华宝添益份额期间除了收获5天的货币基金收益,还可额外获得差价收益高达6.2元!5天合计收益高达9.6796元。

换算成年化收益率的话,年化收益率高达7.05%,而3月1日货币基金七日年化收益率均值仅有约2.7%。

(2)节假日T-2日(含)之前

从二级市场的角度而言,节假日前最后一个交易日(T日)的价格会隐含假期货币基金收益,因此T日甚至是T-1日的较高溢价使得“买入”持有的投资成本大幅上升,但节后价格往往出现回落。提前申购并于节假日前交易时间卖出可以大幅提高投资收益,提前锁定假期收益。

(3)隔夜回购较低的时候

隔夜回购的资金利用效率本来就不及场内货基,所以在隔夜回购价格较低的时候,更适合买入华宝添益。

(4)股市剧烈波动的时候

震荡市期间,赚钱较难,但也不乏结构性、主题型的机会,此种情况下,建议可充分利用华宝添益T+0的特色,让资金“潜伏”在华宝添益中,一方面既可获得货币基金的收益;另一方面,股市“机遇”随时出现,随时就可将华宝添益卖出,转投股票。

(5)熊市震荡的时候

同上。熊市也有波段性的机会,可“蛰伏”华宝添益中寻找不时出现的股市机会。

(6)融券操作过程中

华宝添益可作为融资融券业务的抵押品,在作为抵押品期间,华宝添益不仅可创造不错的货币基金收益,并且在融券卖出后的资金,在除用于买券还券、偿还信用交易的等相关息费以外,还可再投资于华宝添益,获得货币基金的收益,大幅降低资金成本。


四、华宝添益折溢价套利

1. 一般会有哪些原因导致华宝添益二级市场出现溢价?

(1)旺盛的市场需求,大量投资者的买入推高了华宝添益二级市场价格;

(2)华宝添益的二级市场价格受隔夜回购利率的影响,当隔夜回购利率走低时,部分回购客户将转投华宝添益,进一步推高华宝添益交易价格。


2. 为什么华宝添益在假日前容易出现溢价?理论上,华宝添益的二级市场买卖价格可以如何计算?

受供求影响,华宝添益每天的二级市场交易价格会有波动,但如果剔除供求因素的影响,华宝添益每天的价格可以根据隐含的净值收益来计算。因为买入华宝添益可享受当天收益,卖出则不享受当天收益,所以,理论上说,买入的投资者实际上需要以高于净值的价格买入(包含净值收益),而卖出的投资者也需要以高于净值的价格卖出(以弥补损失掉的当天的净值收益)。如果在周末和节假日前买入,可享受买入当日和节假日的累计多天基金收益,假期时间越长,价格高出净值会越多。

据此计算:理论上,周一到周四华宝添益的交易价格应为(100+买入当日百份基金收益/100)元,周五的交易价格应为(100+买入当日百份基金收益/100*3)元,周五价格公式中包含(*3)的原因是,周五买入华宝添益并持有可以享受周五、六、日合计3天收益。春节等长假前的交易价格同理计算。

正因为周末或长假前的交易价格实际上隐含了多日的净值收益,所以往往在节前,华宝添益会出现较为明显的溢价。


3. 华宝添益一般何时容易出现溢价,以及如何操作?

隔夜逆回购价格低于华宝添益百份年化收益、长假前夕或周五。


4. 华宝添益一般何时容易出现折价?

隔夜逆回购价格高于华宝添益百份年化收益、季度末、突发钱荒等资金偏紧的情况下,以及节假日后的第一个交易日。


5. 华宝添益日内差价套利是怎么回事?

华宝添益可在二级市场上交易,价格围绕净值上下波动,你可以根据具体的价格走势,采取低买高卖的方式赚取交易的差价。这种方法的优势在于,华宝添益实行T+0回转,可以日内不限次买卖来赚取价差,积少成多。
目前已有73家券商对华宝添益免佣交易,几乎涵盖国内大部分主流券商,成本几近可以忽略。

注:以上假定最后一次为卖出操作;T日、T+1日、T+2日均为上交所交易日

以2018年6月28日为例,华宝添益盘中大幅走低,最低触及99.903,尾盘快速反弹到最高99.980元,如果你吃准这一波涨幅,实施低买高卖,差价就有0.077元,交易一万份收益就有770元


6. 华宝添益溢价套利是怎么回事?

华宝添益是一级市场申赎、二级市场买卖的品种,场内申赎的单位净值固定为100元/份,买卖价格围绕净值上下波动,当二级市场价格明显大于净值时,可执行“卖出并申购”,赚取一二级市场的价差,同时需要考虑时间成本。

如果华宝添益的二级市场价格明显大于100元的净值,你还可以通过“卖出并申购”的操作进行套利,即“溢价套利”。
这种套利玩法下,投资者下一交易日开始享受货币基金收益,在基金本身收益之外,参与交易的每份基金份额还能额外创造(二级市场卖出价-100元/份)的差价收益。当然,这种玩法的前提是,交易之前你的股票账户里就得有华宝添益的份额。

溢价套利时间轴

T日卖出——T日确认份额——T日不再享受收益——T日可申购——T+1日开始享受收益——T+2日基金份额可卖可赎

可以看出,周五并不适合溢价套利,因为周末两天是没有收益的

接下来,我们来计算一下这个溢价年化收益是怎么计算的,以及详细的溢价套利的过程。

假如周一场内价格为100.049,你手头有100手华宝添益:

周一(T日):以华宝添益盘中最高价100.049计算,如果抓住这一“溢价”机会卖出华宝添益,然后通过交易所基金申购511991,申购100手华宝添益, 那么周一,我们的差价收益为:
10000*100.049-10000*100=490

周二(T+1日):申购的基金开始计息产生收益,周二每百份收益依然为1元,那么截止周二的收益为:

490+100*1=590

(注:1元按照今年以来华宝添益的每百份平均收益计算。大家实用过程中场内价格及百份收益要按照实时行情来计算)

实际这两天套利的年化收益为590/2/1000000*365*100%=10.77%

周三(T+2日):申购的份额可用,我们的套利全部结束。

(注:以上年化收益率计算的是资金被占用这两天的年化收益)

其实只要掌握申赎、买卖的时间轴,计算好时间成本,还是很容易理清这里面的关系,以后多用用就熟悉了。

小提示,一般收盘或者股市波动的时候,溢价比较多,手里持有华宝添益的球友,当前如果没有好的价格下手,不妨先填好想要的价格,挂上单,万一就成交了呢。总之,薅羊毛这种事别手软,积少成多嘛


五、华宝添益与其它现金管理工具(国债逆回购)

1、有哪些主要针对闲置证券保证金的理财方式?

至少有三种,闲置待用;转场外其他理财产品;场内购买货币基金、国债逆回购等。

2、国债逆回购是什么?

本质上讲是一种短期贷款。个人通过国债回购市场把自己的资金借出去,获得固定的利息收益;而回购方,也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款,到期后还本付息。

目前,沪深两市逆回购品种各有9个,分别为1、2、3、4、7、14、28、91、182天等不同期限。成交较为活跃的是1天、3天、7天等短期限品种。沪市为国债逆回购,深市为企业债逆回购。就和银行理财产品类似,投资者购买了几天期的国债逆回购,只有到期后才能收回本金和利息。通常情况下,1天期的隔夜回购最为普遍和常用,即当天买入,次日开盘后就能收到本金和利息。


3、与华宝添益相比,参与门槛有什么不同?

上交所国债逆回购最低参与金额为10万元,1000元为一手,100手起,以10万整数倍申购,1000万封顶。深交所企业债逆回购1000元为一手,1手起,即1000元起,以1000整数倍申购,无封顶。


附1:华宝添益基金的管理人

华宝添益的管理人是华宝基金管理有限公司。

华宝基金(原华宝兴业基金)成立于2003年,是中国首批中外合资基金公司之一。十五年砥砺前行,华宝基金现已成为中国公募基金行业的中坚力量。作为综合性资产管理公司,华宝基金向客户提供国内公募基金产品、海外投资基金产品和专户理财服务,旗下拥有行业/主题基金、量化创新业务、境外投资与全球化资产配置三大业务主线,在场内交易型基金(ETP)业务领域奠定了领先地位,旗舰产品华宝添益、华宝油气等享誉全市场

截至2018年6月30日,公司管理基金数量61只,管理基金资产净值1532.8亿元(含货币基金),管理基金资产净值排名24/124。

附2:华宝添益基金概况

附3:华宝添益基金经理介绍

陈昕 经济学学士 固定收益部总经理

2003年7 月加入华宝基金管理有限公司,先后在清算 登记部、交易部、固定收益部从事固定收益产品相关的估值、交易、投资工作,2011 年11月至今任华宝现金宝基金经理,2012年6月至 2014年2月兼任华宝中证短融50债券基金经理,2012年12月起兼任华宝添益基金经理。2015年3月起任固定收益部副总经理。2016年5月任固定收益部总经理。

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重点提示:左手券商,右手科技,行情双龙头,投资机会两把抓。而上涨不是常态,逢高防守不可缺。拳打波动,脚踢回撤,熊市防御靠债基。

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精彩评论

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华宝添益_现金宝12-10 08:47

没事,不用担心,您还是100元/份,软件显示的自动忽略就可以啦

普天同庆812-09 20:33

我的跨境ETF赎回价格变1元,赎回200份,变200元额怎么办

华宝添益_现金宝12-06 19:25

是货币ETF哈,不是债券ETF,主要投资于银行间货币工具的,波动没债券那么大

华宝添益_现金宝12-06 15:45

肯定是可以赎回的,有可能是券商那边那个环节出了问题,您可以具体问问他们。

飞行员Matt12-06 15:42

请问 华宝添益当作债券etf来投资吗?在收益率和性质上有没有什么显著的区别呢?