一个遍地都是玩家的行业，那基本可以肯定是一个垃圾赛道，任谁也很难建立起竞争优势。
比如养猪业，全国年出栏500头以下的养猪主体，有2000多万户，占到了全国总出栏的50%。玩家数量如此之多，结果大家都看见了，上市猪企就没有过几天安生好日子。
当猪价高企时，无数散养户会蜂拥而至，懂得养猪的国人，实在太多了。当猪价低迷时，这些养猪户又会悄无声息地退出了，退出的成本实在太低，猪栏闲置就闲置了，反正不会折旧，职工也不需要遣散安置，因为职工就是养猪户自己两口子或身边一家人。
玩家数量多，意味着一件事：进入壁垒和退出壁垒都非常低。这样的情况下，任谁都无法建立起竞争优势。所以，玩家数量多的赛道，投资者千万要小心了。
另外，千万不要以为环保政策可以限制玩家进入。政策是说变就变的，不确定性非常高。前几年因为环保而限制养猪的还少吗？后来，这些环保限制不但没有了，政府甚至还鼓励养猪，给散养户以大量的补贴。政府的最大目标是限制猪价，而不是帮助你规模猪企来涨价的。把散养户限制死了，对降低猪价没一点好处，那么，政府为啥还会去环保限制养猪？