我认为，宏力达确实是一家有绝活的企业。
如果宏力达没有点绝活，任谁都是无法解释以下三件事：
1、宏力达荣获了国家级专精特新小巨人称号。是19年的那第一批，当时全国总共才248家。国家级专精特新的分量，我想也不必多说，这肯定不是花点钱托个人情就能搞定的。能获得称号，就必然是有点真家伙的。
2、宏力达连续五年营收和利润高增。营收从2017年的2.52亿连年高增到21年的11.2亿，每年同比递增是45%。利润从17年的0.3增到了21年的4.13亿，每年同比递增是90%！
这样的速度和成绩，放在任何一家企业上，都是非常了不起的。
3、宏力达毛利率常年高达50%以上，而净利润率也高达30%多。这个水准在制造业里面，几乎已经是天花板的存在！这一点是可以用来说明企业的定价权的。一家没有壁垒、没有护城河的企业，是肯定做不到这一点的。
从以上的几个角度来看，宏力达在供应端的竞争优势，不是一般的强，而是非常强！
至于，它目前的销售区域有点单一，江浙两省居多，我想，这并不是宏力达竞争优势不突出的表现。很可能是因为江浙之外的很多省份，对停电时长的考核还不严，对智能配电网的要求还不够高。
今后，配网侧很快就会发生两个大的变化：一是大量的充电桩会接入，二是大量的分布式光伏和风电会接入，这两者都会严重地加大配网侧的不稳定性。这样的话，配网的安全性就成了各省不得不高度重视的一个大问题。
而宏力达的只能柱上开关，天然就是来解决这个问题的。也就是说，宏力达会迎来一个巨大的风口。这就又回到了我选股的基本原则上：首先，这只股必须是一个细分赛道内的王者，其次，其所在的赛道迎来大风口。宏力达刚好完美地符合了这两条要求！
我关注宏力达已经超过半年多，此前一直对它的竞争优势不够放心，也一直在寻找合适的业内人士做草根调查。现在，我想是时候确认宏力达的竞争优势了，它的确是柱上开关这个赛道的王者。
对宏力达的估值，是下一步的事情。翻倍，乃至翻几倍是自然而然的。但目前阶段的认知模型中，我已经不是特别在意估值了。这是后话。以后再进一步细说。
欢迎东方电缆的老股友交流，也欢迎所有关注宏力达的朋友以各种方式交流。
$宏力达(SH688330)$
$亿嘉和(SH603666)$
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价值学习笔记2022-07-19 10:361、宏力达肯定是有竞争优势的。支持这一观点的基本理由就是主贴中的三点。
2、宏力达的竞争优势具体体现在两点：一个是对单相接地故障的研判准确率高，别家远远跟不上，甚至是没有这一功能。二是对普通故障的判别率高。这个功能别家也有，但别家要差。
3、宏力达之所以对故障的判别率较高，具体的原因有：厂家是做故障指示器出身，一直有原始技术底子，这么多年来也积累了大量的原始数据和经验。判别率高的另一个重要根源，就是对传感器研发有绝招。以上这些技术优势主要都来自公司副总赖安定，故他的原始股占比很高，达6.88%。我估计这都是技术入股。是技术很有分量的体现。
4、宏力达确实有过硬的竞争优势，但必须要承认，这优势还没有让宏力达取得砍瓜切菜所向披靡的压倒性成绩。之所以出现这样进展稍缓的情况，首因还是电网需要时间来认识接受和适应宏力达。当初进浙网，就花了四年的培育期。
5、其次的原因，是原有的普通柱开产品，经多年使用，已经在电网内培育出了一个庞大的利益群体和支持者。要一下子颠覆这种国企的采购体系使用惯性，其实是非常困难的。电网这种大国企的采购体制，并不完全是性能导向的，也不完全是价值导向的。
价值学习笔记2022-07-19 11:01兄客气了。
宏力达的出厂价是3.5-4万，国网采购的普通柱开也是3.5-4万。
宏力达在这个3.5-4万的价格下，毛利率竟然能高达50%，净利率能达到30%多。
既然如此，完全可以做两个假设：
1、假设竞争格局演化较慢，那么宏力达即使只享受当前的50%的毛利率，日子也过得够滋润了。
2、假设竞争格局演化较快，那么宏力达又有啥可怕的呢？我宏力达价格和普通柱开本来就一致，而性能要高一两代，我未必还怕你打价格战不成？
另外，据厂家讲，6.16那个调研的文字稿，是伪造的。
zhx1232022-07-17 01:00产品好不好是一方面，南网、国网、其他省市需不需要又是一方面，如果需要了是不是采购宏力达，还是其他产品替代也是一方面。所以现在这个价位适合打个小底仓，吃个浙江江苏的稳定业务的钱；等业务范围扩大的确定性提高了，比如在其他省市成立合资公司、或者有大订单、或者有和其他重磅企业签战略合同协议等等，再逐步增加仓位。
价值学习笔记2022-07-23 21:55这两个其实都不是问题。
凡是跟电网做生意的，应收款都高。
国电南瑞是国网的亲儿子，它21年的应收款达200亿，而营收才不过385亿，利润48亿。历年都是如此。
许继电气61亿营收，对应营收是119亿，净利润是7.24亿。历年也都是如此。
其他电网企业，基本都是这样的。这只说明一件事：国网确实是个爷。
而存货就更不是问题。
你提到的这个4.74亿存货，浙商证券为此还专门出了一个研报：网页链接
公司销售模式包括公开招标、竞争性谈判及中标供货，2021 年对国网体系公司 实现收入 7.59 亿元，同比增长 16.64%；对非国网公司实现收入 3.70 亿元，同 比增长 45.16%。2021 年公司的核心产品智能柱上开关生产量 2.80 万套，同比 增长 42.43%，库存量 1.69 万套，同比增长 34.46%，主要系公司是“以销定产” 模式，由于市场开拓和订单增加较快，公司的短期交货能力无法满足集中交付 需求，因此公司一般通过适量安全备库来平衡生产和交货。截至 2021 年末，公 司存货 4.74 亿元，同比增长 55.82%，主要系本期业务规模增长，发出商品增 长所致，其中库存中发出商品账面价值达 3.65 亿元，占比 77.10%。
意思就是，以销定产带来的存货增多，是没问题的。
我支持浙商证券这个观点。
价值学习笔记2022-07-23 15:50国网拿到宏力达的柱开，最终需要付出5万元的样子。
国网拿到其他的厂家的柱开，即使是最高的价，也不过是约4万。
所以，这里确实是存在巨大的差距的。有代差。
宏力达在江浙销量高增，并不是说江浙两省什么人傻钱多的狗大户，任你胡乱喊价宰割。江浙的标准其实远高于内地各省。
江浙是沿海，台风高发，又多山林，人口密集，很容易让电网出事，故江浙对电网的安全稳定性，要求高很多。
柱开的市场肯定大。每年对全国的存量开关的替换量，就是40-80万套。妥妥的几百亿市场。如果再算上一些新增柱子上的量，市场将更大，这个市场足够宏力达使劲飞。
对单相接地故障的研判，一直是行业内的老大难问题，这个百度可知。宏力达能到90%的准确率，是非常高的。而别家跟不上。
从这个角度来讲，其他各家没法跟。即使需求放量也跟不上。
因为宏力达的技术，是我有你无的，
如果国网提高对柱开产品的标准，那么宏力达的机会就显著地加快到来。
如果考虑到内部各省电网的经济承受能力，国网继续沿用原有的低标准，则宏力达其实也不怕。以20-30%的速度，从容扩展市场就是。
宏力达的对手，主要是那些普通柱开产品。其故障研判率能到宏力达这个程度的，目前还没有一家。
宏力达的出厂价3.5-4万，这些普通厂家的柱开，在电网的中标价也是3.5-4万。
大家同一个价格，而宏力达性能要领先一两代，故宏力达肯定是不怕竞争的。
宏力达的柱开要快速放量，有以下几个前提：
1、国网提升对柱开的标准，特别强调对单相接地故障的研判。
2、对配网信息化智能化新型电力系统的建设，国网来真家伙。
3、配网侧出一两次大的事故，或停电，或伤人，震惊全国。
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价值学习笔记2022-07-17 10:33配电网肯定有戏，安靠智电同样迎来了配电网这个风口。
这只票我确实感兴趣，呵呵，多交流哈
价值学习笔记2022-07-17 10:30这个问题，不妨如此看待：
1、柱上开关这个产品，每年在江浙两省，光宏力达就是销售出去几万套。那么全国市场会有多大？虽是单一产品，但市场需求一点都不小。
2、宏力达的出厂价是4万左右。拿货的三产公司再卖给电网的价是5万左右。而电网给其他的普通柱上开关的价格是在4万以内。这就说明了两点，首先，宏力达可以降维打击这些普通开关，一样的价格，而功能差几代，能不降维打击吗？其次，即使只去占领这些普通开关的市场，空间也已经足够大。
故，虽然产品单一，但空间已经足够大，而且还是蓝海。这样的话，产品单一点，也没啥关系了
财财虎2022-07-17 09:32对买方很单一和强势的,我始终谨慎
长长又长长2022-07-17 09:17毕竟发行价是88.23。
长长又长长2022-07-17 09:15固定仓位不动了。
四方股份也固定。
小鸡母和乐乐2022-07-17 06:53跟着价值大佬
zhx1232022-07-17 01:00产品好不好是一方面，南网、国网、其他省市需不需要又是一方面，如果需要了是不是采购宏力达，还是其他产品替代也是一方面。所以现在这个价位适合打个小底仓，吃个浙江江苏的稳定业务的钱；等业务范围扩大的确定性提高了，比如在其他省市成立合资公司、或者有大订单、或者有和其他重磅企业签战略合同协议等等，再逐步增加仓位。
Jun-feng2022-07-17 00:06先给你点个赞，缆缆没拿住，折腾了几个月还不如一直拿着
iustock12022-07-16 23:56笔记兄，有空看看安靠智电
gargantuan2022-07-16 23:35宏力达主要还是产品单一的问题，公司能否打造第二增长曲线很关键