宏力达:究竟值不值得持有?

宏力达跟东缆一样,都是比较符合我的选股原则的。我的选股原则是:

在一个细分赛道中,拥有极大的竞争优势,同时,这个赛道迎来了大风口。

智能柱上开关是一个细分赛道,宏力达在这个赛道中遥遥领先,这都是一眼可见的。而且,这家企业还荣获了第一批国家级的专精特性小巨人称号,故宏力达在智能柱上开关这个赛道中的竞争能力是不用多说的。

同时,因为我国在新型电力系统建设和配电网智能化上将投入巨资,故智能柱上开关将迎来大风口,也是一眼可见的。比如南网电网的十四五规划对停电时长的明确规划,又比如分布式光伏风电等不稳定电源,大量接入配电电网,这些都给配电网建设带来了巨大的增量。国家对配电网,是有钱投,愿意投,也不得不投。完全符合大风口的判断。

宏力达正是属于那种关键变量简明、商业模式相对好懂的生意,再加上当前市值不到90亿,倍数仅仅18。也没有啥太多的大股东减持啊定增啊这类的巨大拖累。故我是比较钟意宏力达这只票的。

不过,现在的市场,并不认可宏力达的竞争优势。

市场认为,宏力达的开关产品仅仅只在江浙两省有销路和市场,尽管当前业绩很好,但这种情况,很可能是由于某些特殊原因而造成的。也就是说,配电网迎来大风口,是否等于智能柱上开关和宏力达迎来大风口,宏力达的业绩是否能在其他各省复刻,资本市场目前实际是存疑的。

故当前的市场,一直在观察宏力达在江浙之外的市场扩展能力。如果扩展顺利,那么宏力达的竞争优势就能得到验证,业绩就是可持续的,也就可以放心买。

而一旦江浙之外的扩展进度缓慢或者极为吃力,那就说明,宏力达的智能柱上开关并没有多少真正的竞争优势,无法让电网欲罢不能,核心竞争力也就一般般,自然也就没有多少投资价值。

结论:宏力达当前的毛利率和增速都很好,但能不能可持续,还需要一些硬性的证据来证明。这证据就是宏力达在江浙之外取得更多的订单。

另外,要特别说明一点的是,根据董秘沈总在4.26的调研录音,目前的销售区域占比是:浙江:江苏:其他各省合计 = 60:30:10。可以看到,上述比例中,江浙之外的占比确实太少了。

$宏力达(SH688330)$ 

$亿嘉和(SH603666)$ 

$映翰通(SH688080)$ 

@今日话题 @7X24快讯 

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柒八九07-31 22:59

政治体制不同,有道理,受教了

价值学习笔记07-31 22:32

虚拟电厂是需要深入到用户的电器端去进行控制的,高峰时,就关掉一些用电开关。
需要考虑很多的细节,也很是费劲。
而且,费尽九牛二虎之力,最大也不过是增加5%左右的用电富余。
有这功夫,我觉得还不如多建两个电厂好使一点。
毕竟,发电用电这件事,靠虚拟总归不是长久之计。
再者,掌握了这玩意的话,就等于掌控了整个电网的调度,国网会心甘情愿让出这控制权吗?制度设计层面,就有很大的先天不足。
欧洲那边的峰谷电价,差距异常之大,非常市场化。
我们这边的电价,是不可能市场化的,要是真能市场化,我国电价也就不会是世界最便宜的电价之一了,电价会翻几倍,没有了巨大的峰谷电价差距,这虚拟电厂的盈利基础就没有了。
我的看法是,在中国可能不合适搞虚拟电厂。

柒八九07-31 22:22

“加大力度规划建设新能源供给消化体系”正直局会议提到的这个信息比较重要,重要于“消化”是电网短板,类似于储能短板一样,虚拟电网会加快发展,否则风光新能源所发的电都会浪费,而且还会冲击电网的稳定性,感觉柱子可以

价值学习笔记07-31 21:15

智能柱开在配电网的每一个节点和分支上,都有极强的感知和控制能力。
对配电网的调度,所依赖的,不是别的,正是这些柱开。
智能柱开大概相当于人类遍布全身的神经突触。
智能柱开因其固有特性,使得它已经成了感知、控制配电网的必由之路。
它已经成了一个入口,其他凡是想要在配电网上做文章的,都不可能绕过柱开。

柒八九07-31 20:48

价值兄,咨询下智能开关虚拟电网上会不会用?虚拟电网削峰填谷,平顺电力输入输出电力,会不会使用到宏力的智能开关?