亚钾和东塔的本质区别，何在？

东方铁塔和亚钾国际，最大最本质的区别是什么？

我认为主要是各自的产能扩张前景不同。

东塔目前50万吨。第二个50万吨还不知道在哪里。

而亚钾目前已经投产第一个100万吨，第二个100万吨已经在建，第三个100万吨规划在24年底前投产。甚至还透露过500万吨的想法。

亚钾有发定增收购新矿区的强烈愿望，并表示如证监会不批定增，甚至愿以现金收购新矿区。这些都是有强烈扩张产能的表示。

两者的产能现况和远景之所以有这么大的区别，可能的原因，有：

1、两者与当地关系的深度不一样，东塔拿不到矿，或当地对其支持力度不够。

2、东塔的物流、公路、或供电或采掘技术等基础条件不支持。

3、东塔管理层对钾肥供需前景不看好。东塔的管理层，似乎更愿意求稳。对扩产带来的风险，比较在意。这一点实际非常厉害，属于企业文化层面的东西，才是本质的，很难改。而前两项是外部困难，其实都是可以去改变的。

这两家所在的行业是属于稀缺资源型的，储备矿有多少，产能有多少，都是企业核心价值的具体体现。

老挝钾肥其实并不是一个过于重资产的行业，其埋深很浅，挖掘成本较低。出海企业应该抓住历史机遇，尽快扩张。如果过于求稳，错过当前的机遇，将来当老挝自己具备开采条件的时候，这种有如聚宝盆的稀缺资源，怎么会轮到你一个外国企业来分一杯羹？

对钾肥，应当着重看到其资源的稀缺性，而不应太过于被当前的效益所限制。

证监会否决亚钾收购新矿区的意见，大概是这样表述的：当前的储备矿都还没有充分挖掘利用，为什么又要购买新的矿区？

这其实就是不太理解钾肥的资源属性的体现。

东塔的扩张意愿，或者叫扩张能力，远远不如亚钾，这或者就是两者市值差别巨大的本质所在。

$亚钾国际(SZ000893)$   

$东方铁塔(SZ002545)$   

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