亚钾和东塔的本质区别,何在?

东方铁塔亚钾国际,最大最本质的区别是什么?

我认为主要是各自的产能扩张前景不同。

东塔目前50万吨。第二个50万吨还不知道在哪里。

而亚钾目前已经投产第一个100万吨,第二个100万吨已经在建,第三个100万吨规划在24年底前投产。甚至还透露过500万吨的想法。

亚钾有发定增收购新矿区的强烈愿望,并表示如证监会不批定增,甚至愿以现金收购新矿区。这些都是有强烈扩张产能的表示。

两者的产能现况和远景之所以有这么大的区别,可能的原因,有:

1、两者与当地关系的深度不一样,东塔拿不到矿,或当地对其支持力度不够。

2、东塔的物流、公路、或供电或采掘技术等基础条件不支持。

3、东塔管理层对钾肥供需前景不看好。东塔的管理层,似乎更愿意求稳。对扩产带来的风险,比较在意。这一点实际非常厉害,属于企业文化层面的东西,才是本质的,很难改。而前两项是外部困难,其实都是可以去改变的。

这两家所在的行业是属于稀缺资源型的,储备矿有多少,产能有多少,都是企业核心价值的具体体现。

老挝钾肥其实并不是一个过于重资产的行业,其埋深很浅,挖掘成本较低。出海企业应该抓住历史机遇,尽快扩张。如果过于求稳,错过当前的机遇,将来当老挝自己具备开采条件的时候,这种有如聚宝盆的稀缺资源,怎么会轮到你一个外国企业来分一杯羹?

对钾肥,应当着重看到其资源的稀缺性,而不应太过于被当前的效益所限制。

证监会否决亚钾收购新矿区的意见,大概是这样表述的:当前的储备矿都还没有充分挖掘利用,为什么又要购买新的矿区?

这其实就是不太理解钾肥的资源属性的体现。

东塔的扩张意愿,或者叫扩张能力,远远不如亚钾,这或者就是两者市值差别巨大的本质所在。

$亚钾国际(SZ000893)$   

$东方铁塔(SZ002545)$   

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精彩评论

马家二少爷05-10 11:19

我觉得区别只要是发展重心不同。
亚钾国际,业务单一,就是钾肥,所以在钾肥热的时候更受资金青睐;
东方铁塔打的是双主业,钢构和钾肥一起发展。
在产能方面你有一个地方说的不对,东方铁塔的第一个50万已经开工了,正常情况下2022年底或者2023年初是可以投产的,但后面的100万就可能遥遥无期了。
还有一个点,就是东方铁塔钾肥业务的利润率比亚钾国际低好多,不知道为啥

二喵德炯05-06 12:45

你说铁塔第二个50万吨不晓得在哪?不是说得清清楚楚年底投产么?

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浅草才能末马蹄06-13 11:44

你还在在意钾肥的周期性,那你考虑过供给问题吗 中国是卖方市场,现在扩产就是抢占市场红利 就算跌到1500底部价格也有不少的利润,挖出来就是纯赚

YYloving06-12 13:36

这俩货的投产时间错开,这样更好。轮动补涨

好人尼根05-23 11:07

钾肥的逻辑就很简单,无非就是拿矿和投资。这波炒的就是全球钾肥供应不足,炒过就过去了,业务在多元,文不对题毫无意义。

水中月ywm05-19 20:46

马家二少爷05-10 11:19

我觉得区别只要是发展重心不同。
亚钾国际,业务单一,就是钾肥,所以在钾肥热的时候更受资金青睐;
东方铁塔打的是双主业,钢构和钾肥一起发展。
在产能方面你有一个地方说的不对,东方铁塔的第一个50万已经开工了,正常情况下2022年底或者2023年初是可以投产的,但后面的100万就可能遥遥无期了。
还有一个点,就是东方铁塔钾肥业务的利润率比亚钾国际低好多,不知道为啥