1、金发科技的熔喷布产量至少18吨/天！
根据搜索到的信息，金发有广东清远跟成都两个生产基地涉及熔喷布的生产，清远日产能约15吨/天，成都日产能约3吨/天，熔喷布产量合计约18吨/天（数据时间较早，后期有可能继续提高产量）。这里我用两个数据做证明：
① 一吨熔喷布能做普通一次性口罩105万个左右，KN95约60万个。业绩说明会上，公司对外宣布口罩产能是2000万/天，按照普通一次性口罩大概是19吨熔喷布，按照KN95则是33吨熔喷布。公司同时生产一次性与KN95，合计2000万/天口罩按2:1比例计算约需熔喷布22吨/天。
② 约69亿订单，净利润约6.2亿-12.4亿（公布影响50%以上的，一般是指50%-100%之间），按收入计算约9%-18%的销售净利率。这个销售净利率大概就是政府提供的售价6元的摇号KN95的利润水平，考虑到出口还有包装、运输等费用，同时口罩生产不是金发的主营业务，会计上计提折旧可能会采取较为激进的加速法。金发这笔订单的KN95的单价应该在6.5元/个，折合10.6亿个，按照3个月交货计算KN95的产量约1178万/天，需要熔喷布19.6吨/天。
2、口罩销售净利率看似不高，实则不低！
单看9%-18%的销售净利率确实不高，属于低附加值制造业的利润水平。但对比2019年金发整体的4.3%销售净利率来说，按最低的9%已经是翻倍了，按18%就更是高出数倍。只要口罩业务能继续卖到年底，按照金发的现有产能计算，2020年单口罩业务就能贡献净利13亿-25亿！
3、这笔口罩订单有效履行的可能性很大
① 从比亚迪公布的口罩订单看，金发这次的KN95完全是“无对手”的低价走量做市场。能以这个价格接单需要“熔喷布料--熔喷布--口罩”全产业链来降低成本，国内没有几家公司可以做到同时有如此大的口罩产能。对本次的采购商而言，能以如此低价采购也是难得的机会，吹单可能性很低。
② “买方于美国东部时间 2020年 5 月 21 日发来的《证明函》及其委托律师出具的《确认函》，买方因资金归集及大额支付流程，订单金额 40%的前期款项支付将稍微迟延。”买方钱没付，如果真不想继续此合同了，根本不需要发《证明函》及其委托律师出具《确认函》。
③ 合同中“目的地可能涉及多个国家或地区”，判断可能是沃尔玛采购后用于全球超市中售卖，所以最终目的地可能涉及多个国家或地区。并且金发从比亚迪身上看到教训，合同中约定“具体质量、技术、认证标准等，将结合实际销售情况，根据合同约定确定”，这样就避免了各国认证带来的潜在风险。
4、此次合同吹了就是损失吗？
没有交货怎么谈的上是损失？只是预期的大订单没有了，可是产量与产能还是真实存在的，金发“熔喷布料--熔喷布--口罩”全产业链下的口罩具有相当大的成本优势。同时全球疫情还在持续恶化，人口大国印度新增6654例是单日最大增幅，巴西新增20803例也是单日最大增幅，巴西累计确诊数跃居全球第二了，金发口罩并不愁买家。
最搞笑的是美国当地时间5月20日，纽约州长科莫在新冠病毒疫情例行发布会上，呼吁民众佩戴口罩。从纽约州中各行业感染比例中发现，戴口罩的危险岗位感染新冠病毒的比例远低于不戴口罩的民众！科莫承认，口罩能够起到防护作用、降低感染率，他还表示，“还记得那些拍摄到中国民众的照片吗？他们总是戴着口罩，我困惑过为什么他们所有人都要戴着口罩，他们是对的，口罩是有用的！”用了几个月的时间，美国才承认戴口罩有助于降低感染率！
综上，啄米并不担心此次口罩合同的履行情况，能顺利履行属于锦上添花，不幸告吹也不改金发 “口罩KING”的隐藏属性。
