城投平台转型的经典案例—以合肥建投集团为例
合肥建投集团成立于2006年，时至今日经历两次成功转型。
2008年，合肥建投经历了第一次转型。标志性事件是参与投资了“京东方”项目。因投资京东方项目需要地方国资以股权投资的方式参与，这为合肥建投带来机遇，能够以股权投资的方式参与战新产业的重大项目。自参与项目以来，合肥建投已累计参与投资约3200亿元，这为打造合肥“芯屏汽合、急终生智”战新产业集群打下了坚实的基础。
2019年以来，合肥建投开启了第二次转型。主要手段是通过市场化的方式转型为国有资本投资公司，并取得了较好成效。截至2022年9月，合肥建投资产总额已突破6000亿，净资产2000多亿，经营收入和利润总额不断创下新高。具体来看，合肥建投的主要做法可以概括为如下方面：
一是强化参与城市建设的市场化能力。发挥各业务板块在建设管理方面的优势，持续推进政府项目代建，在拓展招商项目产房代建及定制业务的同时，积极推动综合管廊建设，带动勘察检测等工程业务的发展。
二是着力布局城市运营领域实体业务。积极参与承担国家政策及政府引导的新兴业务，推动其快速增长，并将其打造为重要的业务板块。例如，花费千亿级资金打造了新型显示产业链，实现安徽大规模集成电路制造项目零的突破。
三是优化战新产业投资结构。在产业转型过程中，做好京东方、晶合等已投项目的管理服务工作，助力企业做强做大；抢抓重大优质项目，例如完成投资实施蔚来汽车、神州数码等项目；以市场化方式围绕落地龙头企业上下游、供应链进行投资，打造良性的产业投资结构；寻求市场合作伙伴，通过组建、参与基金等方式，实现协同、互补投资。
四是构建内部协同发展的企业生态。搭建各领域之间协同发展平台，形成各主体相互配合、优势互补的工作机制；围绕国资平台的投资职能，打造出各种专业化投资公司，以实现重资产投资+轻资产服务；以政府投资和自主投资等项目为引领，为工程管理、停车充电、综合管廊、勘察检测、租赁住房等业务创造更多的市场机遇。
五是灵活使用多样化的金融手段参与产业投资。例如，采用直接股权投资、上市公司间接投资（参与定增）、委托运营（通过协议、章程约定各方责权，按市场化方式委托运营，设置必要的对赌机制）、组建产业基金实现投资（例如组建“政府引导母基金+天使+种子+专业基金”等，吸引社会资本参与）等方式参与产业投资。此外，打造出“募-投-管-退”的良性循环投资结构，形成可持续发展的资本积累。合肥建投转型以来累计退出资金667亿元，并实现了328亿元的收益。$江苏银行(SH600919)$ $XD北京银(SH601169)$ $上海银行(SH601229)$