特斯拉2023Q3财报前瞻

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$特斯拉(TSLA)$ 虽然马斯克在Q2财报会议上就预告了Q3销量会有所下滑,但销量下滑的幅度还是超出了大部分人的预期,财报会再次“惊吓”吗?

1. 23Q3 Review

2023Q3 Tesla交付435059,环比下降6.67%,同比增加26.5%;生产430488,环比下滑10.3%,同比增长17.6%。

特斯拉出现了罕见的产销下滑,上一次下滑还是上海工厂lockdown,再上一次就追溯到19年了。Model 3改款的确影响了大部分地区9月份Model 3的交付,同时Model Y的交付也并未如预期的强劲。

2. 23Q3 Financial Forcast

Q3以来一致预期一路走低,目前为0.74,90天之前为0.88。公司IR一致预期目前还未公布。

大部分博主都给出了自己的预测,波动区间在0.7~0.82之间。@ICannot_Enough(James Stephenson)预测给出的时间较早,高的有点突兀。

最后说说我的预测:0.77的 non-GAAP EPS,整车毛利率18.2%。

单车均价:特斯拉Q3并没有大规模的降价,只有在9月1号下调了中国长续/性能Model Y的价格,以及Model S/X在北美的价格。当然同时需要考虑相比于Q2,Model S/X销售占比降低,但同时Model Y销售占比提升,我预测单车均价相较于Q2下滑减半。

单车成本:特斯拉造车的历史就是降本增效的过程,从历史成本的走势就可以看出。在22年由于Berlin工厂和Texas工厂投产导致的成本上升之后,单车成本又开始逐步下降。我预测成本的下降与Q2环比下滑类似。

整车毛利率:经历了6个季度的下滑,我预测整车毛利率即将企稳,但18.2%仍然不是一个令人满意的数字。
储能:
Q2储能上未有增长,我认为主要原因来自于统计窗口的偏离。从目前跟踪的情况来看,Lathrop工厂产能提升明显,Q3我认为收入上会有较大的提升。

从目前的情况来看,相比于财报的数字,财报会议上管理层对未来的展望可能更加关键:

1. CyberTruck的交付时间? 11.21之前或者之后?

2. Model 3焕新版的交付时间?10月底或者11月初?目前在手订单的情况以及交付节奏?

3. FSD在其他地区(中国、欧洲)的进展情况?24Q1还是之后?

4. 2024年的交付目标?高于或者低于250万?

全部讨论

$特斯拉(TSLA)$ 特斯拉公布了IR部门统计的一致预期,nonGAAP EPS为0.72(0.77)公司毛利率为17.7%(18.3%)。
同时,一致预期也给出了全年的预期,23年总交付181.6万,意味着Q4 49.1万;23年EPS为3.31,意味着Q4 0.83。

上周上险量好拉垮啊……另外24年预期230万辆

2023-10-17 21:07

现在就看财报怎么吹牛了,3季报不好大家都知道了。

2023-10-17 20:15

2023-10-18 02:21

这个季度的财报注定不好看。CT目前来看大概率要延后。FSD最近新消息也比较少。

2023-10-18 01:18

眼光放长远,马斯克说了2030年年销量2000万辆,一辆利润5000美元,利润也有1000亿。还不包含FSD收益。

2023-10-17 21:47

主要是成本下降不及预期