◎ 文 / 花姐
01
一年前，聪明的黄峥，从其一手缔造的现象级电商—拼多多，交权归隐；
一年后，二代掌门陈磊，交出了一份差强人意的答卷。
3月21日，拼多多发布了2021年四季度及全年度财报。财报数据显示，2021年财年：
全年GMV（成交额）2.441万亿元，同比增长46%。全年营收939.5亿元，同比增长58%。年活跃买家8.687亿，同比增长10％。活跃买家年度平均消费额为2810.0元，较上一年的2115.2元，同比增长33%。年营收利润68.9亿，为上市以来首次盈利。
财报发布次日，拼多多股价再次大跌，中间一度跌超12%，最后收跌6.13%。
可见，资本市场对陈磊交的这份答卷是不满意的，主流看法是拼多多发展在失速，即便有首次盈利这样的大利好，都未能挡住失速的负面冲击。
那么，拼多多在过去一年的失速，到底有多明显呢？举两个例子就知道了。
比如2021财年拼多多营收939.5亿元，同比增长58%。看似还不错！但要知道2018年到2020年这三年的增速分别为652.26%、129.74%和97.37%。
具体到季而言，一至四季度，拼多多营收分别为221.7亿元、230亿元、215亿元、272.3亿元，同比增速分别为239%、89%、51%、2.6%。而2020年Q4的增速为46%。
再看活跃买家数据，
年活跃买家8.687亿，同比增长10％。而2020年同比增速为35%；具体到季度而言，一至四季度，3500万、2600万、1700万、140万。无论同比还是环比，失速都很明显。
月活跃用户数方面，拼多多APP四季度的平均月活跃用户数为7.334亿，较2020年同期的7.199亿，同比增长2%。
所以，单从这些数据上看，拼多多明显跑不动了。光环渐褪，回归凡尘！再也不是那个把阿里、京东打得踉踉跄跄的猛人了。
但有一说一，拼多多发展增速的放缓，其实是一种必然。
考虑到零售电商市场已相对饱和，且拼多多本身就已跻身三巨头，基数已相当庞大，如活跃买家早在去年便以超越阿里，位居第一。而中国网民也不过在10亿左右。相当于10个网民中，已有8个左右是拼多多用户。
这个时候，再让拼多多保持前几年那种高增长，显然是不现实的。
当然，资本市场能否理性看待、欣然接受这是一客观事实，那就是另一回事了。
值得一提的是，就在过去一年，受大环境、增长放缓，及以农产品为代表的“第二曲线”前景尚不明朗等的因素影响，拼多多股价从2021年高点至今，已跌去80%。
作为二代掌门，一接班就摊上这么个局面，陈磊面临的压力和郁闷的心境，想必和阿里张勇有的一比。
此时回头再看，一年前黄峥交权归隐的举动，可谓“聪明至极”！
因为彼时其留给接班者、留给市场的一个风头正胜的拼多多，而就在其辞任拼多多董事长前一个月，拼多多股价更是触及最高点，总市值高达2500多亿美元。
好名声是自己的，锅，却让接班人背了。
02
事实上，黄峥的这种聪明体现的地方，还有很多。
一是对欲望比较克制。
对于那些早已超脱了金钱趣味的企业家而言，最圆满的成功莫过于，在辉煌之时拂袖而去，只留传说与功名。
这是很难得的，但也是最难的！
纵观中国商界，能够急流勇退的，寥寥数几。
因为大佬越成功越难克制权力带来的欲望、掌声带来的虚荣、财富带来的幻象，结果很多商界大佬被欲望、虚荣和幻象吞噬，搞得狼狈不堪。
典型如黄峥的两位商业劲敌，马云和刘强东。马云是过于嘚瑟，结果玩脱了，而被迫退居二线；刘强东则因深陷桃色丑闻，而不得不退居二线，事实上仍是退而未休。
反观黄峥则退的很利落、很干脆，在不到一年的时间里，黄峥先后辞任拼多多CEO、退出董事席位、辞任董事长，甚至放弃了放弃超级投票权。
就像他的恩师段永平一样，黄峥也是一个很低调的人，其曾在一次小范围内沟通中说过，“商人不应该有太大的关注度，希望大家把他忘掉。”
二是对大势的深刻洞察。
黄峥在退休及时间点的选择上，既有其个人秉性使然，也是其对国情和大趋势的深刻洞察的体现。
首先，对拼多多的市场增长放缓，黄峥可谓比谁都更有预见性。
其次，这两年马云事件，及引发的互联网反垄断大潮，相信也深深触动了黄峥，大环境风向已变；
再次，那句“商人不应该有太大的关注度”更是体现了其对特殊国情的深刻理解。
所以，黄峥干脆利落的退休，又何尝不是对外因深思熟虑的结果。
三是围绕人性之弱打造拼多多的商业模式。
在拼多多崛起之前，国内电商格局阿里系一家独大，京东在腾讯全力扶持下成为老二，虽很难撼动阿里，但也很难被挑战，老三是换了一茬又一茬，但都没成气候。
彼时的电商赛道，可以说是最难的一条赛道，从淘宝/天猫、京东眼皮底下抢市场，无异于虎口抢食，但黄峥带领着拼多多不仅抢到了市场，还愣生生把国内电商格局，变成了三国。
拼多多创立不到5年，GMV便过万亿，还是在阿里和京东的围剿之下，而阿里与京东达到这一成绩所用的时间分别为14年和20年。
如下图，拼多多活跃用户在2020年超越淘宝，登顶第一，并把京东远远拉在后面。
（淘宝、京东、拼多多活跃用户增长趋势图）
虎口抢食，反手还能把老虎们打的踉踉跄跄，黄峥的商战能力可见一斑。
拼多多的强势崛起，与黄峥的两大商业“发明”密不可分。
一是“砍一刀”，利用人们贪便宜的心理，通过拉人头帮忙砍一刀的商业设计，实现了用户的裂变式增长；二是“百亿补贴”，通过真金白银的补贴，让拼多多在三环以内的白领人群中，也变得“真香”起来。
总之，在一场看似不可能打赢的商战中，黄峥带领着拼多多实现了大胜。
美团王兴曾称黄峥是“非常聪明的人”，还是恰如其分的。
在黄峥身上，我们既看到了充满智慧的“大聪明”，也看到了“小聪明”，后者在黄峥从拼多多卸甲归隐一事上体现的尤为明显。
不同于阿里、微软、苹果等公司的交班，拼多多毕竟是一家年轻的公司，发展并不成熟，有很多棘手问题尚需创始人去理顺。
在拼多多最需要黄峥的阶段，其却急匆匆的卸甲归田，从公司、投资者及合作伙伴的角度，黄峥多少是有点不负责任的。
虽然不能说黄峥是一个“逃跑将军”，但在辞职这件事上，黄峥的私心是不是大过了对企业利益的考量？
不知道这会儿，看着大跌的股价和一个又一个的生死问题 ，曾经和他并肩作战的同事们、买了拼多多股票的投资们，有没有心生怨念。
当然，黄峥也有痛的地方，自己也在经历股价大跌之后的财富缩水
03
在经过长时间高增长后，拼多多的步伐正在不可避免的放缓下来。
当市场空间越来越饱和时，如何极致的挖掘增量？当粗放式发展不可维持时，如何实现更高质量增长？当第一曲线日趋平缓时，如何更快地打开第二曲线？当内容直播电商崛起，如何应对抖音快手的非对称挑战？当老故事讲不下去时，如何给资本市场勾勒新叙事撑起股价？
哪一个都如泰山压顶，拼多多往后的日子，注定不会轻松。二代掌门陈磊能扛起这些担子么，尚有待时间进一步检验。
而更大的看点则是，如果陈磊没能抗住，“大聪明”黄峥是否会强势归来，重掌拼多多？
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