过去三年，A股熊冠全球。
上证指数（跌47%）和沪深300（跌40%）距新底一步之遥，中小板（跌52%）、创业板（跌60%）、中证500（跌57.6%）、中证1000（跌65%）、深证综指（跌52.9%）悉数创下新底。投资者血流成河，账户亏损惨烈，不忍卒读。
货币赤潮正在退去，A股也逐步趋向正常。杀到今天，无疑，A股比过去更有投资价值了，但是不是遍地黄金了呢？未必。可不可扣动扳机、全力出击了呢？不能够。
A股投资者是这个世界最可敬的人，屡败屡战，一息尚存都不会主动离开。失败了，躲在角落里，吞咽带血的牙齿，再不济，寻个无人的天台。不像那些没有素质的房民，动不动拉横幅、砸售楼部。你那点痛就算了，咱这儿隔几年就上演一出腰斩。
活下去，活的好，得看清了这个市场：重融资、轻投资，恒时高估、牛短熊长。制度不改，A股的固有特色不会有根本性转变，未来10年、甚至20年。不排除在外力作用下，一些局部或细节性的进化。92年开户，不间断的投资历史也超过15年，对于A股的慢牛长牛，咱可不敢做中国梦了。当然，某一天，社保养老金、先进组织及个人加入二级市场中来，天平回归，那又另当别论。——气可以壮理不一定直，大，信。强，忽悠吧？人类历史没有先例呀。中国导演一心血来潮，就让主人公逆天改命。世界潮流，浩浩汤汤，顺之者昌呀。中小投资者只有顺应A股的中期和长期潮流，莫要逆天改命，才不会雷劈。
无巧不成书，上证正在演绎的第四轮熊市几乎是之前三轮的翻版。
熊1：1558——512
跌幅67%；历时36个月。
熊2：2245——998
跌幅56%；历时48个月。
熊3：6124——1974
跌幅68%; 历时77个月。
熊4：5178——2071正负10%？
跌幅60%，2071正负10%？
历时49个月，2019年6月？
熊市持续时间为什么像懒婆娘的裹脚布又臭又长？1：太高估，需要时间回归；2：没有做空机制。3：短时间剧烈的下跌影响稳定，不敢一步到位，一定会救，一定要救。4：大玩家船大难掉头，需要几次的向上摩擦泄货。
熊A：铁幕开启，玉石俱焚。空仓或做空。
熊B: 之前牛市表演不充分的优质强势股可做多。B毕竟是B，无论是装B，还是做B。完事后都需要熊C大清洗，还原本真，方能活的久远，演绎下一次高潮。
熊C：再一次泥沙俱下，烈火炼金。身强体健者将率先胜出。布局做多。
时来天地皆同力，运去英雄不自由。每一轮牛市都是估值、资金和政策的合力，缺一不可。
估值：1：拿平均估值说事，扯犊子？马云和你一平均，是你的钱吗？2：创业板50倍PE，几时见过悬在天际的底？3：30年来，A股一直在正常和疯狂间摩擦，整体从未低估过。这也很好地解析了参与者亏损概率之高，亏损面积之大——宇内称雄。时下正在回归正常，低估，早着呢。4：100倍的眼睛；50倍的榨菜；70倍的牙齿；50倍的味精；70倍的药；不可理喻的新股。如果这是个底，一定不是李大霄的婴儿底，是个畸形的疯狂底。鄙人眼拙，15年里未曾见识。5：正常且成熟的市场，其估值一般在10——20倍PE间波动。A股过去30年在20——60倍间空中芭蕾。无论是30年的A股，还是90年的美股，持续10年保持20%的增长和20%的净资产收益率的的优质公司，寥若晨星，这样的企业才配得上20倍PE。
资金：过往2年，场内资金自娱自乐，嗨的不亦乐乎。场外大资金冷眼旁观，不为所动。直到今天，没看见他们流哈喇子：不多的好东西，被你们玩疯了玩坏了，真当大家冤大头，接你家的烫手山芋。
政策：16、17救了2年，没有价值的市场，天王老子也图叹奈何。没奶的、喊哭的孩子真他妈多，一时半会没闲工夫搭理你。
中小投资者不是巴菲特，有大把的浮存金，他老人家现金比例也创了历史新高。你没有印钞机，也不开军工厂，这点可怜的弹药，分分钟打完，不要轻易扣动扳机，静静的候，当猎物堆到角落时，射出你的全部子弹。网页链接{$海天味业(SH603288)$$上证指数(SH000001)$$恒瑞医药(SH600276)$}