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谢谢兄台分享，说一些与你稍稍有分歧的地方：大陆资金成本目前高于香港。国贸目前综合融资成本在4.5%左右，香港的商业地产公司大概在2.5%左右。基于此，国贸每年自由现金流优先偿还有息负债，也是股东利益最大化的表现。只要公司没有将自由现金流放在账上或者胡乱对外投资，而是偿还4.5%成本的有息负债，同时适当提高分红比例，将来有息负债清零后，自由现金流全部用于分红。这样的实现路径也很美。$中国国贸(SH600007)$
引用：
2019-10-09 10:54
$中国国贸(SH600007)$ 领展，汇贤，希慎，太古，九仓，恒隆，国贸，从租金净现金流角度和未来租金上涨空间角度比较，国贸都是估值最低的，国贸的核心问题是分红太少，所以我一直建议找大股东谈判提高分红，因为这么低的分红在现阶段对国贸来说是极不合理的。

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买个票养老2019-10-10 20:02

那光分钱得分多少年回本啊

买个票养老2019-10-10 19:53

嗯，等中海抛售

屁屁2019-10-09 22:10

买新物业关键还是看价格，如果摊薄了原有ROE还不如不买，直接分红。偿还有息负债后减少利息支出，反而会增加现金流啊。。。目前的有息负债全部还完，大概能增加一年1亿的现金流和利润吧

czy7102019-10-09 16:53

前一段有一个小股东建议买下旁边的中海大厦，扩大国贸商业的规模，提升租金，这也不能说完全不合理吧。

czy7102019-10-09 16:45

公司是否胡乱投资很难判断，例如恒隆当时投资上海看上去是胡乱投资，投资上海成功后，投资中国其他城市像是合理投资，但结果是相反的。

czy7102019-10-09 16:40

领展房托就是要求把现金流的百分之90以上用于分红，国贸比领展更像房托，负债率更低，而且国贸把负债还完是不划算的，因为增加的利润还要上所得税，我就是担心国贸管理层也是和你一样的思路，也有一定道理，我们大家意见不一致，也就没必要找国贸谈了。