这个说法靠谱

没在风口而已，基本上电子产品都会用到PCB。之所以深南和沪电的估值高，是因为跟华为或者5G题材有关。靠大厂商是个双刃剑，参见这两年苹果概念股的走势。崇达对大厂商的依赖性不高，订单分散，管理层也稳健。
稳健的坏处就是缺少话题性，所以游资啥的是不会光顾的。

产品在5G应用的占比我还没比较过

现在崇达大批量销售面积占比早就已经超过50%，毛利率我记得确实下降了不到四个点，依然30%以上。

毛利率净利率高的原因是小批量定制板的利润空间大于大批量板，崇达是小批量板的龙头，但小批量营收增长比较慢，这两年开始往中大批量转型了，受此影响毛利率也在逐年下滑。

崇达的财报算比较健康，没有明显的修饰痕迹，研发投入和专利数量也不错。估值赶不上深南和沪电主要是因为沪电、深南是A股pcb公司里基站用通信板占有率最高的两家，受5g建设带动比较大。崇达国内业务少搭不上这波5g的风，估值上对标景旺、胜宏，但崇达优点是成本管控好、产销率高、受到国内经济下行周期的影响小，江门二厂18年底达产，珠海新厂20年达产，现在营收才30多亿，20年预计会翻一倍。pcb行业不发生重大危机的话，会守得云开见月明。

做加工的无非就是控制人工成本和避税，还有就是财报修饰！举例同样是做政府网安业务，为什么深信服毛利、净利率会比龙头美亚高，但是体制内的人很少见到深信服，美亚反而更多！因为深信服的财报修的很好，美亚的人都在吐槽他们！

是吗？那为啥崇达毛利、净利率都要高于其它几个，都是做PCB的。

崇达技术说白了就是低端加工，类似于早期电子厂！