成长股投资，是一门艺术，当投出一道完美的增长曲线时，便是一件作品的出现。大多数成长股都以创新的姿态出现，沿着既有的跑道飞速而驰。而有部分成长股则以革命者的姿态出现，变革撕裂着原有的体系，打破既得利益者的利益。
小探portfolio里最近新增加的股票 $Zillow(Z)$ 就是一家这样的公司。Zillow 最初的核心业务是通过房屋比价，连接寻房者和机构，利用广告收入和连接者的身份获利。在掌握大量客户流量之后，zillow开始了另一方面的探索，提供房屋的买卖活动。
在房屋买卖过程中，中介处于强势地位并掌握大量不透明信息并从中获利。而整个过程的过于复杂性也让中介获取了一定的话语权。整个房屋买卖的流程是相当繁琐和费时的，从寻找房源，到联系，到买卖过程最后到交付过程，整个流程和体验并不是那么的流畅和舒服。随着互联网改造一切，'i-buying"也成为了新的浪潮。通过网络，快速实现房屋的买卖，就像买卖股票的流程那么简单。
zillow 目前通过自身积累的客户流量和数据，透过技术让房屋买卖的流程变得简单，提升客户整体的体验。想卖房子的客户，填写简单的一些问题，然后zillow派人去检查，符合要求的zillow直接收走并提供现金给卖方，不符合的zillow转介给其他中介机构去卖。对于想买房子的客户,通过zillow 的房源可以非常快速的买到房子，整个流程非常节约时间，精力和金钱。
这种方式会直接冲击传统中介行业，对整个地产行业看来说，是一种变革式的撕裂。当然这种方式本身也会让Zillow面临重资产的困境，同时只有做大规模，才能更好的摊平成本，对于最近几年zillow的业绩影响较大，这也是市场对于公司悲观的原因。对于这样的公司，我们是尊敬的，但是也要充分认识做为先行者面临的阻碍和风险，所以我们时刻关注，有好的波段机会便进入，但是对于大的上升趋势目前并不奢望，我们一个一个季度观察进展就好。
变革者中首先我们会想到$特斯拉(TSLA)$，即使成熟如特斯拉，也遭遇着种种的危机，股价也是上下巨震。最近Wework的中止IPO，也预示着资本的寒冬，对于烧钱的公司，资本也不像以前那么一冲而上了，这些趋势都会对我们做成长股产生影响，也是我们时刻要关注的变量。
Portfolio update：
Z 周一加了7%左右，这样总仓位在 13%多，之前的5%仓位也已经盈利近10%。今天看情况可能还会再加部分，做趋势的反转。
$DocuSign(DOCU)在到达高位之后并没有继续选择上涨，而是在这个位置进行调整，从长期来看，这样的调整更健康，但是我这边在相对高位补了5%仓位，这部分仓位可能比较被动，到时会做些调整，而之前在63多成本的15%仓位利润也回吐。 对于趋势策略，单只股票未盈利仓位一般不超过15%，总未盈利仓位不超过30%，一般买点比较好的话，买入就能上涨从而脱离成本区，但是遇到重新陷入调整的，我们大多会对仓位进行调整，目的是让进入的仓位能够盈利或者先出来等待后续新的调整结束信号。
$爱奇艺(IQ)$ 继续等待反弹然后逐步出掉。
目前占一半仓位的半导体股票继续持有。$泰瑞达(TER)季报已出，符合预期。