一、股票、期货方向资产配置重在风险管理
风险与收益在股票、期货市场相伴相生，风险中孕育收益，收益中积聚风险，两者在市场层面实际是同源的，但人在接纳处理未知风险与收益上的情绪定力是不对称的，总体上接纳处理未知风险的情绪定力要弱于未知收益，而情绪定力不足在未知风险旋涡中大概率会迷失出错，造成不可挽回的损失，但如果是已知风险框架内的正常呈现，情绪大概率稳定从容，处理上往往能够将风险转为收益；俗话说：“投资交易是认知的变现，赢取超额需要领先优势打底”，意味着认知领先是超额来源的基础支撑，而认知领先的顶层基础是认知维度，低维世界中无解的认知盲点放在高维世界中往往不是盲点，因此，认知领先首先是一段升维之旅；以此维度为基础，股票、期货方向资产配置的核心可以归结为风险的前置识别与合理配置，并在紧密追踪风险的基础上积极优化，至于收益应该放任不管。
二、宏观判断、总体策略及主要事实支撑
无论股市还是商品期货，近两年均属于机会大年，2022年两市小年的概率较高，小年意味着大级别的单边趋势机会较少，同时分化轮动上会比较剧烈。这种环境下，从中短期收益获取上，相同风险预算内，小周期波段交易策略胜率上会优于大周期持有策略，但实际操作层面，单次波段交易的赔率目标不能太贪，太贪留不住利润；从中长期播种布局上，这种环境容易孕育一些长周期维度上的大赔率机会，但持有体验会比较煎熬，实际操作层面，持有流动性从容狩猎相对过早持有资产会好一些。
1、市场情绪，近两年股市与商品期货属于机会大年，单边盈利趋势机会较多且空间也较丰厚，但进入2021年4季度以来，股市行业/赛道剧烈分化，单边趋势机会稳定性越来越差、空间越来越窄，商品期货波动强度整体趋弱，2022年若没有大的因子突变驱动，市场情绪大概率不会太旺。
2、宏观流动性，国内相对外围尤其是欧美市场，无论量还是价格，均具有相对充裕的逆周期调节空间与筹码，但在外围整体缩表甚至加息、以及内部潜在生活通胀压力的双重挤压下，空间有限。
3、宏观基本面，外需面临下滑压力，行政强监管对市场造成的挤压有惯性，行业风险出清涌现失业大军，社会整体赚钱效应较清淡，消费走旺缺乏较强的收入支撑，传统基建与房产投资不宜强刺激，新基建空间还不够大，总体上，支撑宏观经济的三条大腿即外需、内需以及投资都不太强。
4、事件共振，随着欧美宽松退出、边际收紧，新兴市场被动跟随过程中，基础较弱的往往会爆发主权债务风险，引发局部动荡，2022年预计也不太平。
5、趋势驱动因子，目前中央在流动性偏好管理上如何行动，属于驱动趋势变化中的关键因子，如果采取一些降低流动性偏好的行动，大概率会触发一波资产单边多头趋势；其他趋势级别的驱动因子还有待在市场发展中观察确认。
三、初步执行计划概览
股票方向，自主管理继续执行，策略仍以既定股指增强策略为主，过程中争取深入研究3-5个票做一些长维度上的播种布局。
股票私募配置，增加防守底仓，首选盛泉恒元中性套利（100%对冲）与均衡套利（50%对冲），核心配置价值为市场领先的稳健套利超额：
交易型私募备选管理人，重点考察在宏观趋势风险、行业/风格轮动风险上的交易处理能力以及管理规模；首选格上精英组合，擅长分享黑马私募成长期超额收益；冲积陈忠，右侧偏稳健，最新管理规模余60亿；正圆华通，左侧较激进，最新管理规模20亿；仙人掌姚跃，战略战术灵活搭配，最新管理规模25亿：
布局型私募备选管理人，重点考察选股能力，配置执行以左侧为主，浑瑾李岳，深度价值投资代表，最新管理规模人民币近15亿，美元余3亿；磐泽张帆，成长价值投资代表，最新管理规模人民币余60亿，美元近10亿；固禾纪晓玲，逆向价值投资代表，最新管理规模近5亿：
期货方向，私募中日内高频的收益风险比是最优的，但因为容量有限，基本以自营为主，很少有外放的，期货方向继续以自主管理为主，策略维持已有既定策略。
以上内容为个人在系统化投资交易上的复盘笔记，仅供好友间复盘交流，非投资建议。