一、常态化宏观因子周度观察
本周央行公开市场操作7天头寸投放500亿到期500亿，等额对冲，14天净投放500亿；银行间利率除1月微翘外其他各档微落，12月20日一年期LPR调降5个BP至3.8%；临近年末，交易所国债逆回购市场隔夜微翘，7天、14天较紧张；全球恐慌指数冲高回落，强度收敛；中美货币调控反向操作，离岸人民币不跌反升，美元指数不涨反跌；美债利率强势反弹。
二、全球主要股市大盘周度观察
盘面上，A股蓝筹风格指数上证50、沪深300本周回落趋缓，成长风格指数中证500、中证1000回落扩大；外围市场，整体止跌反弹，欧美强于印俄，恒指内外衔接地带弱反弹；A股大盘盈利情绪上振荡偏多，但情绪接力叠加上比较弱，关键驱动因子上，中美货币调控反向操作，从离岸人民币与美元指数当期表现看，并未给国内带来资金外流压力，相比跟随欧美货币节奏对冲内部风险的其他新兴市场出现的剧烈振荡，国内稳中偏多，因此，A股市场系统性风险暴露的概率，从当下的情绪共振与因子驱动上看，基本没有；随着外围市场整体进入货币紧缩与加息通道后，全球资金博弈因为缺乏增量支撑，会逐渐转为存量博弈，叠加国内较弱的基本面，以及稳健为主、宽松为辅的流动性取向，A股市场宏观层面目前也很难走出单边趋势性行情，除非接下来央行继续加大流动性放水与降息刺激，进一步突显A股市场在全球股票市场中的高夏普配置价值。
三、A股市场领涨行业与领涨龙头观察
行业宏观共振上，领涨持续性相对较稳的依旧多为资本市场中处于趋势多头的行业，其中盈利兑现压力较小的相对强于盈利兑现压力较大的，但在盈利情绪接力叠加上基本与宏观同频；个股行业共振上，行业龙头领涨行业的持续性近期开始趋于显著，但同样在盈利情绪接力叠加上较弱。
四、股票组合投资：股指增强策略
系统策略以“行业ETF+行业龙头”组合均衡配置为主要投资方式，通过统一标签横向比较，过虑筛选领涨大盘指数的行业与领涨行业的龙头股票，通过对大盘系统性风险、行业轮动风险及其背后关键驱动因子的持续跟踪，在系统性风险暴露较小的基础上，重点配置领涨具有持续逻辑支撑的行业与行业龙头股票， 风险控制上，通过空仓不做或轻仓试错回避系统性风险暴露，通过风险释放分批组合建仓、风险积聚分批清仓，平滑回撤波动风险，投资目标为长期稳健超越大盘指数。
本周执行上静观为主，最新持仓风险敞口100%。
基于目前行业宏观、个股行业共振中领涨相对稳定的趋势特征，下周配置方向上择机退出新能源汽车与碳中和，换为证券与软件服务。
以上内容为个人在系统化投资交易上的复盘笔记，仅供好友间复盘交流，非投资建议。