《孙子兵法》与价值投资(1)

1)《孙子兵法》的价值观:《孙子兵法》和三十六计不是一回事,三十六计是奇谋巧计,阴谋诡计;《孙子兵法》的计,不是奇谋巧计,而是基本面的计算,不是操作面,是最拙的,不是最巧的。这一点和价值投资非常类似。价值投资注重的是企业基本面的分析和研究,而不是二级市场操作层面的各种交易技巧

2)善战者,无智名,无勇功。善战者打的仗,都是看似平淡无奇,没精彩故事。好的投资也往往是这样,没有惊心动魄的过程,只有或早或晚、预料之中的结果。善弈者通盘无妙手。

3)《孙子兵法》讲究的是“不战”,而不是战。投资在很大程度上是做排除法,排除大部分不能投的——看不懂的、太贵的、基本面差劲的等等

4)孙子之胜,都是先胜于庙堂,而不是夺胜于战场。先进行敌我实力的计算,比较优劣势。投资中同样需要先全面分析一家企业的基本面——所在行业的特点和前景、企业的竞争优势等等,然后再决定是否投资

5)孙子的优劣势分析法:五事七计

道:道义、恩信。对应投资中的投资理念、资金委托者和管理者的相互信任。

天、地:上顺天时、下知地利。对应投资中的市场宏观环境、国运等等。

将:委任贤能。投资中资金管理者的能力。

法:军法。投资中的投资纪律、职业操守、委托协议等

6)“将者,智、信、仁、勇、严也。”

智:了解自己的力量极限,衡量天下大势,谋计于庙堂,变通于战场。对应投资中的:知晓自身短处和长处(能力圈),找到适合自己的投资理念和投资策略,实践时又要灵活应变

信:取信于民。投资中也是一样的,资金管理者与客户坦诚相对,互相信任

仁:爱人悯物、勤劳、爱兵如子。资金管理者要将委托人的资金看成是自己的钱来爱惜、审慎操作

勇:决谋合战,当机立断,勇往直前。投资中一旦全面研究透了一家企业,就要大胆投资,只要最初投资的理由没有根本性改变,就按计划执行到底

严:纪律严明、威严。投资中坚守投资纪律和投资协议

7)行军是战斗的关键部分。行军,是在正确的时间、正确的地点,出现正确的兵力,这才是决定胜负的关键。投资的本质是资本配置,在正确的时间、正确的资产上配置合适的资金,这是投资成功的关键

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