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资产栏有552亿资产，其中现金和类现金有265亿，投资收益主要来自这一部分资产。
如果你作为一个老板你会怎么来做，本来主业消耗现金就不多。
有大把现金，有资源做做投资，赚钱也有错吗？
然后楼主直接和上海莱士来做比较，这个时候应该和当时上海莱士的资产负债表进行对比，这样才会公允。补充一点：现在上海莱士很差吗？很大部分的下跌，只是之前被沦为庄股而已
白药在资产注入过程中，确实有一些低效的资产，白药现在成长性确实不好，但是没有楼主说得那么不堪。
四季度在经营业绩上做一些调节实属正常。
一边楼主说投资赚钱不靠谱，然后一季度亏钱就有如临大敌，另外这部分公允价值变动究竟是不是如楼主所说计算方式呢？
引用：
2021-03-28 20:01
#2021雪球投资炼金季# #初善君话年报# #云南白药年报拟10派39元#
大家好，我是聚焦于价值发现的初善君。
什么叫价值发现，简单来说就是给公司一个合理的估值，类似于券商的研究员。
这里面有个不成文的潜规则，就是只看多，不看空。一年券商可以发布上万份分析，看空的屈指可数，机...

精彩讨论

老范的空间2021-03-29 09:54

本身并购过程产生的现金，和注入一些不太好的资产本身就是因为国企运行过程的一种产物。
你个人对投资产生的风险厌恶本没有错。既然大量现金本已发生，你可以觉得风险大，这都是你的个人偏好，但是作为管理层运用资金作为投资，本是正常的事情，做得好应该表扬。医药的上市公司中，泰格有1/3的净资产用于投资，去年产生的利润在10亿以上，你可以认为风险大，不投，但是这个投资该不该做是两个事情。
可以肯定你做的排除法，对于投资产生收益是否有必要，感觉你有失公允的。

全部讨论

老范的空间2021-03-30 07:06

那你不要投就好

医药行业草根调研2021-03-29 23:39

炒股就像吸毒，就怕上瘾了以后不务正业吧

Investrader2021-03-29 10:38

赚钱不算钱，亏钱就算钱了

老范的空间2021-03-29 10:36

分开估值就可以了。这种不叫变脸，还是由于商业模式的差别造成的

菱角182021-03-29 10:25

这个分析太好咯，方便加仓，哈哈

EEEXIGEE2021-03-29 10:15

应该让他再去分析分析泰格

废物大专生2021-03-29 10:00

股票投资不确定性太大，容易业绩变脸

初善君2021-03-29 09:57

对对对，您说的对

老范的空间2021-03-29 09:54

本身并购过程产生的现金，和注入一些不太好的资产本身就是因为国企运行过程的一种产物。
你个人对投资产生的风险厌恶本没有错。既然大量现金本已发生，你可以觉得风险大，这都是你的个人偏好，但是作为管理层运用资金作为投资，本是正常的事情，做得好应该表扬。医药的上市公司中，泰格有1/3的净资产用于投资，去年产生的利润在10亿以上，你可以认为风险大，不投，但是这个投资该不该做是两个事情。
可以肯定你做的排除法，对于投资产生收益是否有必要，感觉你有失公允的。

初善君2021-03-29 09:45

你根本没理解这个的本质，不是投资是否赚钱的问题，而是当把大量的资金用于投资二级市场的时候，危机就如影随形了。
再说现金，白药的现金怎么来的，还需要讨论：一部分是主业赚的，还有一部分是收购来的。去看看整体上市的过程就了解了