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微信公众号:villike的财务自由笔记,通过独立分析赚取财富,追求财务自由,也希望帮助他人在这条路上,结伴走得更快、更好。

villike回复的提问

您好大佬 您的朴素文字,略带侦探感的公司研究文章,深得大家厚爱,感谢您无私的付出! 我有两个问题,想请教您: 1,很多投资高手包括您在内,都提到了用“公司未来现金流的贴现”来衡量公司是否值得投资的理念,但是如何计算,没找到完整的介绍或者书籍,想问一下您,是否有关...查看全文

他的全部讨论
华东医药,你真的是医药企业吗?

上一篇文章我提到: “大单品策略,加上制药和商业板块的协同效应,让中美华东拥有了远高于同业的总资产周转率,进而也取得了更高的roe。” “尤其是大单品策略,对于华东医药来讲,是理解这家公司获取超越所有A股医药上市公司赚钱能力的关键,该怎么理解呢?” 接下来,我们就一个一个,看看华东...查看全文

我今天收到了恒瑞医药公司对于【现金流量表附注中经营性应收项目减少和资产负债表中科目变动对不上】这一问题的回复。 公司回复,是因为往来款项重分类,票据支付固定资产和贴现,预付款转固定资产三个原因造成的,你们自己感受一下。 后面我会写文章来讲我的看法。 今天18点,华东医药的下一篇分...查看全文

我对华东医药的分析,已经接近尾声了,第六篇分析文章,今天18:00会发送在公众号:villike的财务自由笔记,欢迎探讨指正。 另外,拼多多和特斯拉这个事情,我觉得也挺荒唐的,但是也不得不感慨,对于这些知名的大牌来说,有新闻就有曝光度,有曝光度就有更多关注的可能,然后就有更多可能的收入和...查看全文

做投资重要的是,看你把时间用在了哪些地方。 有些人选择把时间,用来泡在各种社区里,多少可以学一些东西。 有人选择,把时间用来去跟别人争辩,但就算赢了,也不能赚到钱,而且容易把自己的心态弄乱。 有些人,选择不去想,跟着别人走,这样不是不行,但是也容易跑偏。 在我看来,最重要的是把...查看全文

今天看了一天恒瑞的年报,前两篇分析文章素材差不多都写好了。 现在最让我困惑的,是经营现金流和利润之间的差距,跟资产负债表对不上。 经营现金流低于净利润不可怕,多年低于净利润就有一点问题了,将净利润调整为经营现金流的过程中的科目,和资产负债表对不上,就更不知道是怎么回事了。 另外...查看全文

拿董明珠最近和雷军打赌这件事情,讲一点微妙的东西。 投资者一定要分清楚两个事情,一个是家国情怀、民族自豪感,一个是赚钱的确定性。 对于格力来说,空调的竞争优势和持续的空间是确定性,但是智能装备,包括过去弄的新能源汽车、手机等,都是情怀。 前者看起来不性感,甚至还经常会被人质疑是...查看全文

恒瑞医药最近我已经开始在研究了。 我觉得有两个点,是一定要去讲的,第一个就是公司孙总今天讲到的这个问题,这个市盈率是有点吓人的。 恒瑞现在85倍滚动市盈率,如果公司能够维持20%的增速,差不多四年可以把市盈率降低一半,也就意味着,公司要8年才能把市盈率降到20倍以下。 而在这个过程中,...查看全文

今天早上看到贝壳赴美上市,这家企业我没研究过,但是因为有瑞幸的前车之鉴,所以心里有点怪怪的。 从直观上看,感觉有点像,因为模式本质上好像和传统的这些房产中介差不多,但是总觉得好像比传统的那些:中原地产、链家地产要性感一些,然后受到资本市场的追捧。 不过话说回来,我在一线城市这...查看全文

这是A股最赚钱的医药企业!

上一篇文章说到(首发于微信公众号:villike的财务自由笔记),华东医药的崛起,要从2004年春天开始说起,原因会在这篇文章中揭晓。 研究华东医药过程中,我一直有个困惑,A股有几百家医药企业,但是能够持续多年获得高ROE的,却屈指可数。 按照我自己的标准,最近10年中,有超过7年ROE在20%以上...查看全文

华东医药的第五篇分析文章:《为什么我说华东医药世家消费品企业?》,已经设置好定时发送,今天18:00,发在我的微信公众号:villike的财务自由笔记,欢迎探讨指正! 另外,昨天开始看恒瑞医药了,发现一个我认为是问题、但是却没有人回答的问题,具体可以看我最近发的悬赏。 医药这个赛道是个好...查看全文

请问,有人研究过为什么恒瑞医药最近3年的经营现金流,明显低于净利润吗? 我目前看到:根据19年报披露的信息,是因为“经营性应收项目”增加,可是我把报表对了几遍,主要也就是应收账款多了11亿,而这个经营性应收项目足足增加了29亿呀!到底是哪里有问题呢? @雪球问问 @吴伯庸 @珞喻英雄 @价...查看全文

把公司放在一起对比分析,真的很有意思。 今天开始看恒瑞医药,资产负债表的结构,直观让我注意到两个点。 一个是,恒瑞账上...查看全文

研究企业有很多好处。 比如说,你对于这个世界是怎么运转的、企业是怎么赚钱的,会有越来越多自己独立的看法,你会觉得自己整个人内涵都提升了。 再比如说,因为你的时间都被企业给占满了,没有时间精力去看股价的涨跌,会给你减轻许多的烦恼,因为股市里边大多数时候都是跌的,只有少部分时间都...查看全文

“接近伟大”的双汇发展:2020半年报分析

收盘后,双汇除了2020半年报,看的过程心情舒畅,作为双汇5年的股东,收获了接近5倍的收益,同时过程中真没操什么心,接近于“好的投资,总是让人感觉无所事事”的状态。 下面讲讲我看到的点,和一些自己的评论、思考。 2020上半年,双汇营收363亿,增长43%,扣非净利润28亿,增长26%,单看这个成...查看全文

终于到了这一天,刚刚29.95,卖出了20%的福耀玻璃股份,福耀玻璃也成为我人生中,继网页链接查看全文

2004年,华东医药的春天

在作者上一篇分析华东医药的文章里(首发于微信公众号:villike的财务自由笔记),提到“公司财务数据不错,但是在多元化和竞争优势上,报表给我的信息是矛盾和令人困惑的”。 具体来说,是进入医美产业和略显混乱的毛利率、资产周转率两个事情,前者令人不安,后者令人困惑。 01 对于华东医药来...查看全文

华东医药,第四篇分析文章设置了定时发送,18:15,微信公众号:villike的财务自由笔记,欢迎关注。 #疫苗股重挫康华生物跌停# #复星医药等多只疫苗股重挫# #黑色星期五又双叒叕来了# $恒瑞医药(SH600276)$ $华东医药(SZ000963)$ $信立泰(SZ002294)$查看全文

周末两天没休息,把华东医药的分析赶出来了。 虽然拖了很久,但我觉得还是值得的,给我打开了一个新的大门,接下来估计信立泰和恒瑞医药,我都会去研究的。 欢迎大家来探讨,华东医药的分析第五篇,今天会发出来在公众号上。 关注我的微信公众号:villike的财务自由笔记,一起在财务自由这条路上...查看全文

看明白一家公司是非常困难的,但却是非常值得的,因为完成了投资的第一步。 能力圈这个概念有深意,有人认为,应该坚守自己的能力圈,做法是,一旦买入某一家公司,就觉得其他的公司都不如她,不会去再研究其他公司了。 我认为更可行的做法是,谨慎的扩大自己的能力圈,在确保已经买入的公司可控...查看全文

华东医药越看越有感觉了,有些困扰我很久的问题也逐渐想明白了。 先抛几个问题出来感受一下: 问题一,华东医药可以常年保持20%以上roe,原因是什么?(甚至超过了恒瑞)。 问题二,为什么要做净利率只有2%,roe只有7%左右的药品商业生意? 问题三,为什么管理层一股股份都没有? 问题四,华东医...查看全文

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