养猪真的不是个好生意，这一点我估计很多投资人都没有意识到。

我建议大家去看一下万洲国际，也就是双汇母公司的情况，万洲国际是港股上市的，美国业务史密斯菲尔德里面有很大一块儿，是养殖业务。

这可是美国数一数二的养殖企业了，而且美国还不同于中国，养殖的集中度非常高，我猜想很多投资中国养猪企业的人，设想的是养殖的集中度提高以后，会有很大的收益。

但是，你看看史密斯菲尔德的养殖业务，就知道它一样是非常波动和不稳定的。

这个事情其实不难理解，作为养殖成本基本是固定的，但是收入是不固定的，因为猪价并不是由一家企业来控制的。

相比之下，下游的屠宰就好一些，因为原料价格上升的话，收入也会有上升的趋势，再下游的肉制品就更好了，因为对上游游，用品牌来对冲上游价格的变动是可能的。

华东医药分析的第二篇已经写好了，发在公众号上，欢迎大家探讨指正。

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