回复@黑色面包: 学习了！[献花花]//@黑色面包:回复@向雪葵:嗯嗯，我同意哈。假设在周期底部买入后这个行业的竞争格局在变好，企业本身在成长，同时估值没有涨太多，那我们最好的选择当然是持有，尤其是对于美国的投资者，这里资本利得税的考量也很重要。每个卖出决策背后还是会有对经营和比价的考量。卖出天然气股是因为钻机又上去了，伴生气又上去了，要是天然气公司真的节制生产十年，那我愿意拿十年；卖出中概是因为…，而电商板块增速下滑的背景下竞争加剧肯定对于资本是不利的，要是他们不是互相掐架而是形成寡头联盟，我也愿意拿十年；这次银行我觉得有几家是我愿意拿很多年的，只不过拿多久并不是买入的时候就可以判定的。巴菲特60xPE不卖可口可乐，后面二十多年的投资回报肯定是差的；09年错判了利率周期拿了usb，wfc十多年，投资回报也是差的；拿得久并不是值得骄傲的事，但以有安全边际的价格买入价值，我觉得这是很令人愉悦的事哈 [献花花]
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前言：这篇文章想记叙一下自己基于周期的思考，之所以不想把之称为一个“思考框架”，是不希望“框”和“架”这样的名词限制这种思考的延续，同时框架给人一种既成的感觉，然而世界的变化让思考无法一劳永逸。即便是一种框架，亦随时间和事件的出现不断自我变更和完善。这里不用“进化”一词，系因...