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回复@李化: 我记得我说过我的担心,房地产公司的ROE很高,建立在高周转和高杠杆基础上,政策限制周转率和杠杆率,加上多元化业务,特别是自持业务的天然的相对低周转,那么多元化业务要做到多高的利润率才能维持现在的ROE呢?长期的ROE是增速的上限,多元化业务能支撑房地产企业的增速吗?//@李化:回复@郭荆璞:存货大部份是最多两年内变现的土地和商品,而且可以随时根据政策调整存货周期。这些资产是成本计价且年年折旧的。现在的政策就限制了周转率,对开发业务利润肯定有影响,但是多元化业务的投入是明显增加的。现在的情况是房开龙头在以破产价的60%交易,市场完全无视了50%增速的多元化业务和房开业务的保本性。
引用:
2021-07-31 12:53
郭博您好,两个问题请教一下:1.我记得你之前好像表达过这种观点“意料之外的供给对大宗商品的杀伤力最大”,请问对大宗商品而言,哪里能查到实时的资本开支或者说新开工产能、新增产能的数字或者资料?2.我记得你说过你比较关注能成功转型的房地产商,请问你认为房地产商向哪几...

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似水而静2021-08-02 10:00

何以见得0.5PB,这样压制不亏都偷笑了

哥哥哥哥们都2021-08-02 09:22

非常感谢

混乱之尘2021-08-02 09:19

郭博,我换个角度问下哈。
假设万科能长期保持当下的ROE,纯从生意角度估值,应该值多少PB;
假设万科只能保持当下ROE的50%,应该值多少PB呢。

郭荆璞2021-08-02 08:42

是不是price in这个事情,我是这么看的:在股价趋势反转之前,没有人知道什么时候已经price in了所有的影响因素,因为市场永远是不理性的。像$万科A(SZ000002)$ $保利地产(SH600048)$ 这样的优秀或者比较优秀的企业,市场会像压紧弹簧一样不停的压缩他们的估值,压缩他们股东的心理预期,压到绝大多数人都崩溃了,那时候才有可能讲price in。我一直在讲的是地产行业的ROE下滑趋势,而不是地产股的估值还会继续下降或者维持较低水平是不是合理,要注意这里面的区别

潜伏在上涨前夜2021-08-02 08:08

地产公司也不是傻子,只要有钱有品牌就可挖人投资切入其他领域

小虫900552021-08-02 07:45

郭老师说的真好。

坐等风来_2021-08-02 07:40

一个做空者何必和他浪费口舌

毕十八啊2021-08-02 07:05

行业β下行

誓约之记2021-08-02 06:39

一帮顶着国家政策说什么万亿。你们怎么不去买教育股呢?搞笑……