花呗、借呗把年利率降到年化3-5%,然后每个人额度提到100万,我就信他。别张口闭口创新付代价,结果创新收益自己拿,创新代价要全民付。
马云爸爸在外滩金融峰会上演讲,把传统银行称为”当铺思维“,捅了马蜂窝
看到有人评论说,银行就应该是当铺思维,信贷必须依赖抵押资产,做金融必须要有准备金, $蚂蚁集团(SH688688)$ 是钻空子不交准备金的假科技真金融。理由呢,是巴塞尔协定。马云在演讲中也提到了巴塞尔协定的意义。
其实啊,我建议大家去看看金融史,看看是先有准备金制度还是先有巴塞尔协定。
抵押资产是什么呢?是未来的收益权和收益权带来的购买力,一块地、一座工厂并不简单的代表财富,这块地卖掉变成现金,或者工厂生产产品销售带来的现金,这样的收益权才是财富,这些收益带来的购买力,才是财富。银行要求借款人抵押的,不是地和工厂,而是抵押资产代表的收益权和购买力。
最早被大规模用来抵押的收益权和购买力,并形成了近现代货币市场的东西,是什么呢?是票据。票据贴现是第一个大规模运行的货币市场的基础,而票据贴现是依靠那张纸作为抵押物么?不是的。票据贴现的本质是贸易行为在未来的收入形成信用的过程,acceptance成为了credit。
白芝浩在描述19世纪英国蓬勃发展的票据贴现业务的时候说道:“一个人的信用——他在金钱方面的可信度——和他的财产是两码事。...因信守诺言而长期为人所知的一家公司或者一个人,所能产生的信用程度并非依赖于其财产数量。”
19世纪的英国人,依靠“每时每刻不断的观察所谓的当事人信誉”来判断一张票据是否能够兑付,并依靠这样的专业能力和处理票据的技能赚取佣金,并不为票据兑付做出担保,他们用自己的专业能力创造出信用,这种信用创造在20世纪被巴塞尔协议确认。21世纪的蚂蚁集团,依靠科技的力量,依靠大数据来创造信用。现在大家反倒抱着巴塞尔协议,反而看不懂蚂蚁创造信用这种行为了么?
所以说呢,站在金融从业者的视角去看蚂蚁,还真的是看到它和我们不是一个物种。不要怀疑,马云爸爸早晚会弄死我们当中那些看不懂的人的。
$阿里巴巴-SW(09988)$ $腾讯控股(00700)$
这话放这,金融大数据来评测信用,以为万无一失,在某一时刻绝对会变成最坑的算法。因为这基于的是历史与大概率得出的结果,而真正的危机,都是历史上没发生过的,以几乎不可能的小概率黑天鹅事件触发的。
确实,独立同分布的假设是监督学习的前提没错,但是不等于大家没有考虑对抗样本,没有考虑在线学习,没有考虑优化worst case,没有考虑估计的variance。更不用说有很多full bayesian的方案已经在小场景应用。
我记得没错的话08年以前的CDO也是无抵押贷款同样华尔街各大投行同样用了大数据对CDO进行了严密的分层,但最后系统性风险爆发的时候最先崩盘的也是无抵押的劣后级贷款。虽然我不知道十几年来大数据进步到什么程度,但系统性风险爆发的时候是否能有效避免风险很令人怀疑。
借呗的钱有没有违规进入股市楼市的?这个查起来比查银行简单多了,银行个人消费贷款逃避监管最好的办法是取现,监管继续加强现金取款监管来堵住信贷资金违规进入楼市股市的漏洞。蚂蚁的借贷行为都在线上完成,理论上查违规是一查一个准,所以马爸爸才会对金融监管说三道四。