马云爸爸在外滩金融峰会上演讲，把传统银行称为”当铺思维“，捅了马蜂窝
看到有人评论说，银行就应该是当铺思维，信贷必须依赖抵押资产，做金融必须要有准备金， $蚂蚁集团(SH688688)$ 是钻空子不交准备金的假科技真金融。理由呢，是巴塞尔协定。马云在演讲中也提到了巴塞尔协定的意义。
其实啊，我建议大家去看看金融史，看看是先有准备金制度还是先有巴塞尔协定。
抵押资产是什么呢？是未来的收益权和收益权带来的购买力，一块地、一座工厂并不简单的代表财富，这块地卖掉变成现金，或者工厂生产产品销售带来的现金，这样的收益权才是财富，这些收益带来的购买力，才是财富。银行要求借款人抵押的，不是地和工厂，而是抵押资产代表的收益权和购买力。
最早被大规模用来抵押的收益权和购买力，并形成了近现代货币市场的东西，是什么呢？是票据。票据贴现是第一个大规模运行的货币市场的基础，而票据贴现是依靠那张纸作为抵押物么？不是的。票据贴现的本质是贸易行为在未来的收入形成信用的过程，acceptance成为了credit。
白芝浩在描述19世纪英国蓬勃发展的票据贴现业务的时候说道：“一个人的信用——他在金钱方面的可信度——和他的财产是两码事。...因信守诺言而长期为人所知的一家公司或者一个人，所能产生的信用程度并非依赖于其财产数量。”
19世纪的英国人，依靠“每时每刻不断的观察所谓的当事人信誉”来判断一张票据是否能够兑付，并依靠这样的专业能力和处理票据的技能赚取佣金，并不为票据兑付做出担保，他们用自己的专业能力创造出信用，这种信用创造在20世纪被巴塞尔协议确认。21世纪的蚂蚁集团，依靠科技的力量，依靠大数据来创造信用。现在大家反倒抱着巴塞尔协议，反而看不懂蚂蚁创造信用这种行为了么？
所以说呢，站在金融从业者的视角去看蚂蚁，还真的是看到它和我们不是一个物种。不要怀疑，马云爸爸早晚会弄死我们当中那些看不懂的人的。