大行评级|花旗:维持联想集团“买入”评级 目标价上调至10.9港元

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花旗报告指出,联想集团第二财季业绩胜预期,主因智能设备业务(IDG)的利润率在库存正常化后有所改善,而基础设施方案业务(ISG)的营运亏损收窄。尽管基于宏观经济存在不确定性,第三财季的指引似乎较弱,但联想对2024/25财年人工智能计算机(AI PCs)的行业复苏和发展持谨慎乐观态度,并相信更换周期和消费者升级产品组合将有助于推动更好的利润率和盈利。该行指,尽管联想内地服务器业务和供应链灵活性尚不清楚,但其公司业务布局全球应该有助于抵销上述情况。

该行料集团第三财季指引或拖累股价,但建议投资者不应只关注短期波动。花旗下调集团2024财年每股盈测14%,反映季绩表现及第三财季指引较弱,2025/26财年每股盈测则上调1%及2%,因料计算机业务利润率有所提升。基于需求改善,相信计算机及服务器业务明年起见底回升,目标价由8.8港元上调至10.9港元,维持“买入”评级。#AI筑底,联想集团Q2主业韧性复苏# $联想集团(00992)$