股票不涨怎么办?股票跌了怎么办?

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董事局-主席:股票的本质是企业的所有权凭证

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价值投资者老说喜欢股价跌,
特别是买入之后还说喜欢跌,
但这样的言论往往被人嘲笑为被套之后的自我安慰.
对于这样的嘲笑,我能说:别人笑我太疯癫,我说他人看不穿.
闲来无事,我自己做了个简单的"不增长/低增长股票"的收益率分析.

假设现阶段我们买入一只股票,股价为8元,每股收益是1元.PE=8(中国有这么便宜的股票吗?你还别说,还真有).

第一种情况:
这个股票未来N年利润都持平,股价不涨不跌,永远是8块钱,但每年会把30%的利润分红,我们把股利再投入。

年化收益率只有3.x%,但总算跑赢了2010年的定期存款和CPI.

第二种情况:
天啊,不增长的公司只分红30%的利润,而且未分配利润这么多,不知道跑哪去了,这样的公司肯定是烂公司.
选股能力稍稍强一点的同学找到了一家分50%利润的,我们看看是什么情况.


年化收益率6.x%,一般般,跑不赢GDP。

第三种情况:
在第二情况的基础上,股价每年一个跌停板,跌了40年(拉这么长时间只为说明趋势)...


咦?怎么回事?明明股价年年跌,但年收益率却是逐年上涨,到了第40年达到了惊人的55.9%!
这个图说明:正常经营的公司股价不会无了期的下跌,无了期的下跌是不合常理的,
因为如果真的跌个没完所有买这个公司股票的人都会发大财,
而且大家想想,跌到某一年,分红已经可以买下整家公司了,可能吗?

第四种情况:
股价死都不涨,分红率50%,利润每年以8%(跟GDP持平)的速度增长.

年收益率在第40年的时候达到36%.
这个图说明:
就算是低速增长的公司,股价不可能永远不涨.
不涨的时期越长,积聚的能量越强,到了某个时点,别说是大象,就算是航母都给你炒到天上去.

根据以上情况,得出的结论是:
只要企业没问题,在安全边际之下,股票不涨或者下跌,对价值投资者来说,都是利好.
价值投资者在自己认为的安全边际买入股票后,不应该过多地关心股价,而是要时时刻刻地关心企业的基本面.
在安全边际之内,价值投资的风险从来不来自于股价,而是来自于企业经营的风险.

价值投资者最惨的情况是:
买入被套,企业破产,股票退市,但在中国,这个机率真是太低了.

上面的数据都给得很保守,有想象力的同学可以自己算下,例如如果一只股票PE=8,但实际增长率达到15%的时候.....

(需要考虑折现率问题)


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全部评论

成长高2016-10-18 17:50

价值投资真的希望下跌

用户75601774662016-10-18 14:01

谢谢

用户75601774662016-10-18 14:01

谢谢

安心v2016-10-18 13:55

大家一起来学习!

梦想奔驰88482016-10-18 13:26