小小研报看格力与美的未来增长速度

在同一时间内,相差不到一个小时,格力与美的先后公布业绩公告。在这份业绩公告中,一季度的格力超过市场预期,有一些惊喜。

我们知道证券公司在企业公布完业绩之后,分析师开始发布自己跟踪的企业研报,业绩不好的,一般就不会再发布了,业绩好的,根据企业年报,预测未来三年的净利润情况,让投资者有个参考数据。

虽然研报有的时候非常离谱,但对于普通投资者来说,分析师所掌握的数据信息是远高于我们普通投资者的,相比较而已,预测还是有点科学依据的。当然分析师只喜欢分析前景比较好的企业,也就是业绩持续增长的企业,一旦企业未来预期发生变化,研报也就跟着消失了。

截止到5月2号中午十二点,格力有9家证券公司发布了研报,美的获得了7家研报。在这两年时间里,是非常罕见的,毕竟这两年机构都在抛弃格力,美的却能获得机构的青睐,但这次研报告诉我们,曾经的家电王者要回归了!

研报也分三六九等,主要还是看研报背后人的实力,一般大的证券公司出的研报正确率远高于小的证券公司。

我们先来看下格力的9份研报,分别来自国泰君安、华泰证券光大证券中泰证券国海证券、国盛证券、天风证券、安信证券、开源证券。

美的的7份研报,分别来自华泰证券浙商证券、国盛证券、国海证券天风证券、安信证券、东莞证券。

两家企业有五家重合的证券公司研报,分别为华泰证券国海证券、国盛证券、天风证券、安信证券

我们以500亿市值上下来区别证券公司的大小,来自格力的证券研报,有4家超过500亿,分别为国泰君安、华泰证券光大证券中泰证券。来自美的的证券研报,有1家超过500亿华泰证券。

我们先拿相重合的华泰证券来分析,华泰证券分别下调了格力与美的未来三年的增长预期,先看格力今年的目标价50.64元(前值62.7元),美的今年的目标价67.68元(前值118.44元)。华泰这次对美的非常悲观,目标价几乎腰斩,其实想来也是正常的。疫情时期美的所受影响有限,本认为疫情过后如虎添翼,最后发现美的还是那个美的,增长空间有限,给予太高估值不合适。对于格力来说,华泰本来对它预期就低,所以下调有限。

且看华泰对格力与美的未来三年增长预期,先看格力,4.22/4.65/5.3,未来三年业绩增长37%。然后我们看下美的未来三年业绩增长预期,4.23/4.63/5.08,未来三年业绩增长24%。

有没有震撼到,格力未来三年的增长率要高于美的,如此的话,美的的估值水平还会远高于格力吗?我想应该不会了,估值大概率要回归到一条水平线了,曾经的估值溢价有可能要变成过去式!

我们再看下另外几家比较小的证券公司的研报,国盛证券研报预测格力未来三年业绩增长52%,美的未来三年业绩增长48.7%。

天风证券研报预测格力未来三年业绩增长37%,预测美的未来三年业绩增长42.8%。

安信证券研报只有美的未来两年的业绩预测值,为了有对比性,格力也只看两年的预测值。格力未来两年业绩增长36.9%,美的未来两年业绩增长31.9%。

看完这些研报,大概明白,机构们开始倾斜看好格力,对于估值更低的格力,相信未来三年股价涨幅要远高于美的了!

为什么不对比海尔智家呢,因为海尔智家太过于神奇,神奇到研报都一样,我们拿国泰君安、华泰证券光大证券中泰证券为例,四家研报都认为未来三年海尔智家增长53%,远高于格力与美的。当然三年之后的净利润也仅仅只有200亿!未来估值水平依然要高于美的与格力,当然对于目前的估值来说,和美的相比估值适中,和格力相比,估值太高,市值低于格力还是比较合理的!

$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(SH600690)$

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全部评论

荆人买履05-04 17:15

只找到比较低等的研报,看了看大概22年预期最低253,最高279。

愚公价投05-04 04:25

写的不错,继续加油

著飞05-02 23:14

不同的视角

投资是很简单的05-02 22:06

是的,机构应该要买回来了

北京奥特曼打豆豆05-02 13:21

可能有蒙对的