格力反超美的需要多久?

百年之敌的比拼

2021年可口可乐营收386.55亿,经营利润103.08亿,皆超市场预期,目前市值2600亿美金。

而百事可乐,2021年营收794.74亿,净利润76.79亿,目前市值2330亿美金。多元化下的百事营收比可口高一倍有余,但净利润依然有差距。根据目前形势发展,千年老二的百事,想要做老大,依然很困难!

回首2020年,因为多线作战的百事,受疫情影响较小,本年度净利润下滑2.42%至71.75亿,而单线作战的可口可乐受疫情影响较大,本年度净利润下滑13.54%至77.68亿,百事大有赶超之势!

经过一年的发展,单线作战的可口可乐满血复活,没有给百事留下太久的机会!

而同为双雄争霸的格力与美的,相同的剧本,不一样的结局!

美的借助疫情发威,逆袭格力,一举反超,终于摆脱了千年老二的席位,摇身一变成为各路诸侯争宠的对象。目前不仅仅把格力打败,而且已把格力碾压在脚下,市值相差一倍有余。

我们把时间拨回到2019年4月份,借助高瓴私有化格力的利好消息,格力市值来到3900亿,市盈率13.89倍,而此时的美的市值3630亿,市盈率17.89倍。经过突如其来的疫情影响,格力遭遇到一次严峻的考验,历经两年多的渠道改革,目前基本上完成任务,但能不能对宝座发起冲刺,再展雄威呢?

时至今日,格力市值2359亿,市盈率9.78亿,而美的市值5178亿,市盈率18倍。我们可以明显的看到,美的市值从3630亿涨到5178亿,期间涨幅高达42%,增加市值1548亿,但市盈率是没有变化的,市场给予美的合理的估值水平,也没有估值溢价,这是股东们应得的利润!

而格力市值从3900亿跌到2359亿,期间跌幅高达39.5%,减少市值1541亿,随着股价的大幅下跌,格力市盈率也从13.89倍跌到今天的9.78倍,悲观情绪让市场陷入到恐慌中,目前企业明显被低估!

这期间美的增加1548亿市值,格力减少1541亿市值,符合我们传统的对称原理,一增一减,白色家电整体市值不变,但估值下滑,不知道这个数字是巧合,还是人为创造出来的!

随着格力渠道改革的成功,线上渠道的完善,2022年将是验证改革成色的一年,这一年的格力能否冲上枝头夺金冠呢?

目前机构预测2022年,格力净利润仅有270亿,而美的净利润高达333亿,两者利润金额相差将继续创新高!机构预测的数据准确吗?

我们打开美的财报,让美的沾沾自喜的是无数个销量排名第一的品类。

2020年,线上空调、电饭煲、电压力锅、电磁炉、电暖器、饮水机、净水机、微波炉、电烤箱、电风扇、电水壶、电热水器市场份额第一,洗衣机、冰箱、燃气热水器、洗碗机、燃气灶市场份额第二。

根据第三方数据提供,2020年,空调销额1568亿,洗衣机685亿,冰箱912亿,厨电销额2134亿,生活电器销额1527亿。根据这些数字,我们可以直观的看到,冰箱、洗衣机、厨电、生活电器总量是空调的3倍,全品类覆盖并且牢牢占据前列的美的,未来的发展空间的确很大。

然而我们打开京东或者是淘宝,逐一搜索美的沾沾自喜的品类,都发现了格力的身影!虽然目前销量不成气候,主要原因还是规模不足以支撑性价比,随着各地产能的释放,技术含量不高的生活家电,将会是首个突破口。预计不出三年,各品类市场份额第一的位置,格力的身影将会逐渐出现!

根据私募排排网最新数据显示,截至最新,已有超1000只私募产品净值跌破了0.8元的预警线,其中包括但斌和梁洪的基金产品。看着这三年的赛道,不计估值的扶摇直上,基金报团反复拉升,让人想起2015年的故事。

两轮牛熊的转变,都有一个响当当的基金经理人葛兰,2015年报团传媒娱乐的葛兰,如此变成医药女神。人还是那么一群人,不变的永远是人性,不变的还有被常年低估的格力!

$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(SH600690)$ #葛兰医药投资连续踩雷,还能信任她吗?#

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精彩评论

石破天惊9bj02-12 16:50

美的产品质量比格力差远了,家里买的美的冰箱越修越坏

假装是个价值投资者02-12 16:03

我都不知道格里芬们对小家电和冰洗的信心哪里来的,总是说得格力第一年做消费电器似的。麻烦你们翻翻财报吧,2021年半年报格力的消费电器同比2019年下滑了多少,总是辩解现在产能不足,那2019年那比2021年高出40%的产能哪里来的?

全部评论

远望高山04-06 19:56

三霸争雄,拭目以待

投资是很简单的02-25 17:00

海尔智家海外市场做的非常好,但费用率太高。在国内产品价格也不便宜,但净利润率一直上不去。营收现在已经超过格力,但净利润不及格力一半,按照现在的利润水平,海尔智家的估值不算便宜。
海尔兄弟合体,费用会逐渐减少,但具体能达到什么效果还不清楚。长期来看,海尔智家的成长性是毋庸置疑的,是一家很不错的价值投资标的。
企业发展几十年,企业文化已经根深蒂固,想要推倒重来是很难的,未来数十年想超过以往的平均水平,基本上也是不可能的。

鉄掌水下漂02-25 14:59

几个帖子质量都挺高的,楼主怎么看海尔智家?想听听高见。

鉄掌水下漂02-25 14:58

这个比较的论点不成立,消费电子手机通讯属于技术变革飞快的行业,白电之所以好于黑电,本质是这是一个慢变的生意,这几年增长稍慢一些。

假装是个价值投资者02-24 08:40

按你这样说,产能不变的话,格力的消费电器大幅降价了喔,甚至有40%,你确定?