多元化下的格力

多元化好比是一道门,有的人希望挤进去,有的人希望挤出去!

被市场诟病的格力多元化发展,多了银隆这条主线,反而被市场用脚投票。市场认为这是一条不务主业的多元化之路,多元化就应该像美的那样,在自有的家电领域逐渐完善自己的主业。然而那边的美的也在积极的布局多元化,它认为家电行业迟早会走向衰落,机器人业务被寄以重望!根据美、日的经验来看,家电行业的没落只是时间问题。

这边在轰轰烈烈的多元化尝试,那边的巨头被多元化折腾的没有血气!

最近,综合集团的百年企业通用电气将一拆三,分成三家公司,分别专注于航空、医疗和能源。那边的强生,一拆二,分为两家公司,分别专注医疗和消费品。另外还有东芝的一拆三,分别专注于基础设施、器件及半导体存储器业务。

经营良好的ABB、联合技术公司、霍尼韦尔、蒂森克虏伯,也在不停的拆分。好像多元化经营是一条不归路,有来无回,都在积极的甩开包裹,轻装上阵。我们知道,飞利浦把家电业务卖给高瓴之后,专注于医疗,也是在分拆,走专业化道路。

反过来看下我们这边,倒在盲目多元化下的巨头,恒大与苏宁,路线是何曾相似,总认为自己腰缠万贯,看到什么热就布局什么,最后发现家中的米缸早已无米可用。即便是经营一向保守的万科,这几年也在积极的布局多元化,从黄金行业到白银行业,从白银行业到像制造业看齐,从活下去到节衣缩食,管理层言论如此焦虑,何况投资者们?今年的跌幅在四大金刚招保万金中遥遥领先!

格力与美的,都在积极的多元化尝试,都布局了机器人业务,也都布局了医疗器械业务。目前的发展都是磕磕碰碰。富时罗素A50指数相继踢出格力与美的,但加入了海尔。剔除的理由,都是流动性不足,实际是跌幅太大,拉低了指数,让指数缺失了交易性,指数更希望把名额给予那些涨幅更多的企业。刚刚被剔除的美的集团,会不会像格力那样,持续阴跌数月?

这个时候想到那句经典语录:天下大势,合久必分,分久必合。

回到格力、美的主业上,根据产业在线数据,12月空调总排产1267万台,其中内销618万台,同比增长1.86%,出口649万台,同比增长18.16%。分企业来看,美的、海尔内销排产同比去年出货分别增长20%、27%,格力内销排产同比去年出货下滑17%,渠道改革下的格力,12月份淡季压货逐渐减少,数据下滑的还挺多的!12月格力、美的、海尔外销排产同比去年出货分别增长8%、19%、79%。

行业排产数据从今年2月份开始,连续八个月超过实际生产量,从10月份开始,实际生产量超过排产量,原材料影响基本上告一段落!

去年是格力改革元年,但财报数据是从今年开始,投资者看到一份和以往完全不同的数据。今年即将结束,格力四季度的业绩有很多未知数,实际业绩能不能完成制定的目标暂不得而知!

多元化下的格力多了不确定性,也创下了史上最大跌幅,同时也创下连续两年下跌的记录!和竞争对手美的估值之差也创下了史上最大。有人欣喜若狂的加仓,有人夺命而逃的减持!想着巴菲特公司的员工,B夫人工作到了103岁退休,对于格力明年的董事会选举,大概率董明珠会继续连任。

$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(SH600690)$

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全部评论

键盘侠kbman2021-12-06 00:19

除了排产数据,也有销售数据的,到时候可以看一下

投资是很简单的2021-12-05 19:19

饱和只是早晚的问题

肖生克的安迪2021-12-05 19:14

日本户均空调大于2台,我们很多农村都没用上空调,没有可比性

投资是很简单的2021-12-05 12:35

还有渠道库存的问题

投资是很简单的2021-12-05 12:34

这是产业在线这个月的排产数据