如何控制回撤?


炒股票,控制回撤是个不可规避的话题,尤其对于私募基金更是如此,大部分私募基金都有清盘线,如果回撤控制不好很容易就gg了。记得曾经有一位私募基金经理在我面前吹嘘他是多么多么的牛逼时,我问了他一个问题:“怎么控制回撤?”答曰:“止损。”
止损真的能控制回撤吗?我认为通过止损控制回撤,本质上就是择时。没有人能通过择时长期获得稳定收益的。市场交易过程中,有成交就有买卖,多空成交那一刻就是多空平衡点,市场上看多看空的各50%,我们每猜对一次的概率是50%,连续多次猜对的概率是微乎其微的。如果把多空用0和1分别来表示,连续十次猜对股票涨跌,那就是一个十位的二进制数,比如0101011001,这个数字的概率是多少呢,是1024分之1,连续二十次猜对就是一百万分之一。
那么如何控制回撤呢?笔者认为,只能通过事前研究和事后跟踪,这里的事就是指建仓。事前研究包括哪些呢?包括估值,护城河和安全边际。护城河,巴菲特讲的比较多,就是里面有很多鲨鱼鳄鱼之类的,寻找有这类护城河的企业。关于估值和安全边际呢,一般市场都比较聪明,好企业往往享有更高的估值,这样安全边际也差了点,那么怎么办呢,那就是等,就像巴菲特说的等王子落难时,这是估值和安全边际都跌出来了。事后跟踪呢,事后跟踪有两点需要注意,第一点,事前分析,我们不可能把所有的情况都考虑进去,所以难免有盲点,有的盲点不重要,不影响判断,有的盲点可能是致命的,所以需要注意,一旦发现这类盲点,就需要考虑走人了,还好二级市场有较高的流动性,如果犯错了我们还是比较容易脱身,大不了亏点钱嘛,第二点呢,这个时代新技术新的商业模式不断涌现,过去认为牢不可破的护城河,在新技术新商业模式面前可能不堪一击,遇到这种情况,也需要考虑走人了,所以我们炒股的人终生都需要不断的学习。以上都是笔者对控制回撤的一点个人看法,难免有所疏漏,还望不吝赐教。

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一缘qj001-19 11:20

好思路来自科学的操盘系统