Marsfer

Marsfer

私募研究员,覆盖方向为弱周期行业。期待与各位球友交流学习。 我已加入“维权骑士”(rightknights.com)的版权保护计划。

Marsfer回复的提问

系统退回来了,补之前问题的答复,谢谢您认真的回答我的问题查看全文

Marsfer的热门讨论
【深度】白电三巨头2018中报对比:什么在变,什么不变?

写在前面:本文旨在抛砖引玉,希望引发有意义的探讨。不欢迎美的黑、格力黑、海尔黑互相攻击!三家公司都是家电乃至整个A股里面非常优秀的企业,各有所长,我期待他们越来越好。 另,本文回答了以下问题: ①格力、美的的利润增速均高于收入增速,为何海尔相反,看似低于预期? ②美的空调业务毛...查看全文

宋城演艺研究报告

利益声明:本人不持有$宋城演艺(SZ300144)$ ,不排除未来买入的可能性。 本文力图通过一篇文章梳理宋城的投资要点,全文分七个章节,字数较多。 关于宋城演艺估值的思考,见此文 @今日话题 一、研究结论 现场演艺生意拥有极高的毛利率和现金流,克服了...查看全文

啤酒行业研究:格局、趋势及主要上市公司对比

笔者非啤酒行业专业人士,此文为第一次尝试对该行业的覆盖,若有不足恳请球友指出,欢迎探讨。另外,笔者并不持有啤酒股,本文尽量从客观角度分析,不以吹任一家公司为目的。 本文部分观点、数据引用了@Zliya @斑马消费 的文章,如有冒犯,请联系我进行删除或修改。 $青岛啤酒(SH600600)$ $重庆啤...查看全文

【深度】中国电影(600977)研究报告

写在前面: 笔者首次覆盖电影行业,初步看下来觉得中国电影还不错,具备垄断优势,财务处理谨慎。研究过程中难免有不正确的地方,恳请球友指出,谢谢! 目前不持有中国电影。 本文部分观点、数据来源于 @并购优塾 ,感谢大神对我研究的启发! 一、研究结论 从整个电影产业链来看,比较稳定、价值...查看全文

伊利股份深度研究之五:财务分析与估值

利益声明:本人不持有伊利股份,不排除未来买入。 全文较长,有五部分,阅读完可能要半小时 伊利股份深度研究之一:公司简介 网页链接 伊利股份深度研究之二:行业总体分析 网页链接 伊利股份深度研究之三:细分行业分析 网页链接查看全文

宋城演艺、青岛啤酒研究再思考(估值方法)

之前写了一篇《宋城演艺研究报告》(网页链接),得到诸多球友关注和肯定,也引起了一些有意义的讨论,非常感谢大家的支持,这里就不啰嗦了。 近期一直有一个研究的困惑,就是为什么之前在《啤酒行业研究:格局、趋势及主要上市公司对比》(网页链接查看全文

$青岛海尔(SH600690)$ 本来以为周五大跌收回已经够了,没想到今天依然如此反应。个人点评如下:海尔D股发行方案,发行价区间1~1.5欧元(对应人民币8~12元)较现价有较大折价,可能引发部分海外资金套利或影响国内资金情绪(参考赣锋锂业发行H股)。 ①发行2.6-3亿股,融资3亿欧元,加上发行30亿可...查看全文

伊利股份2018中报点评:降低预期,波澜不惊

先亮观点:我认为这份中报符合我的预期,波澜不惊。当然,肯定是低于市场预期,但我认为是市场预期被“有意误导”了,详细理由请参见本文“六、展望”部分。建议朋友们理性看待。 @今日话题 #中报解读# $伊利股份(SH600887)$ ------------------------------------------------------------------...查看全文

信立泰2018中报要点

本人跟踪$信立泰(SZ002294)$ 纯属个人兴趣,没有相关知识储备。本文发出之前,曾有所犹豫,怕自己粗浅的认知给读者带来误解,但还是决定抛砖引玉,希望能够得到球友的指点[笑]@秦汉相对论 @TOPCP 指教 @今日话题 #中报解读# ----------------------------------------------- 一、总览 营收+11...查看全文

三大口径8月空调数据小结

图片来源:光大家电 一、产业在线数据 8月空调产量/销量/库存分别为988万台(同比-15.9 %)、994万台(同比-17.2%)、858万台(同比+23.4%)。其中内销-19.6%,出口-9.8%。 上市公司方面,格力内销同比-3.17%、美的-19.57%、海尔-38.46%、奥克斯-14.75%;外销同比分别+0%、-13.33%、-22.22%、-12....查看全文

飞科电器简要研究

本人不持有飞科电器,但认为公司质地不错,值得长期跟踪。欢迎球友探讨、补充。 关于投资风险的章节,观点来自@价值at风险 ,略有修改。若有侵权,请联系我修改或删除。 @今日话题 ------------------------------------------------------------------------------------------ 一、结论 公司作...查看全文

美亚光电2017年报要点

利益披露:笔者持有 $美亚光电(SZ002690)$ 标配仓位,成本在16以下,当前估值暂时不考虑加仓或减仓。 @今日话题 @价值at风险 -------------------------------------------------------------------------------- 一、总览 营收+21.39%,净利润+17.89%,相比2016年有所加速。公司2016年报提出2017...查看全文

梦百合2018中报要点

梦百合一直躺在我的自选股里,但没有深入研究。若有值得商榷之处,恳请球友不吝赐教。 一、总览 营收+23%,净利润-66%,扣非净利润-42%,仍然是大幅下滑。营收保持向好,主业没有大问题,净利润下滑仍然是受原材料涨价(营业成本+29%大于营收)和汇兑损益影响。 经营性现金流大幅恶化,公司表示是...查看全文

飞科电器2018中报要点

一、总览 营收+5.4%,净利润+5%,相比2017年中报减速,但就今年而言,这份半年报是超预期的,市场此前预期上半年仍然为负增长。 经营性现金流下滑15%,公司表示是支付的购买商品的现金增加。但半年报的代表意义不强,可以等待年报再做观察。 摊薄ROE 18.48%,年化超过36%,非常优秀。同比下滑接近...查看全文

伊利股份深度研究之一:公司简介

利益声明:本人不持有伊利股份,不排除未来买入。 全文较长,有五部分,阅读完可能要半小时 伊利股份深度研究之一:公司简介 网页链接 伊利股份深度研究之二:行业总体分析 网页链接 伊利股份深度研究之三:细分行业分析 网页链接查看全文

老板电器2018中报要点

@今日话题 #中报解读# $老板电器(SZ002508)$ ------------------------------------------------------------------ 一、总览 营收+9.35%,增速较一季报的16.89%继续下滑。净利润+10.47%,扣非+8.27%,也是减速。主要是公司面临原材料成本高位、一二线市场增速放缓、三四线市场竞争加剧等不利局面...查看全文

裕同科技三季报解读

公司预告2017年全年净利润9.45-10.32亿,同比增长8-18%。 造成三季度利润增速下降的原因主要有三方面:①原材料价格上涨造成毛利率下降;②人民币升值带来汇兑损失;③新客户拓展后,订单尚未放量。 对于四季度和明年的预测,笔者也分三方面解读: 1. 原材料价格 参考新财富轻工行业八连冠的申万...查看全文

洋河股份2018中报要点

个人认为这份中报,用一句话形容就是:稳中向好[大笑] 我觉得你们 @小熊投资 @耐力投资 应该会喜欢[笑] @今日话题 #中报解读# $洋河股份(SZ002304)$ ------------------------------------------------------------------ 一、总览 收入增长26.1%、净利润增长28.1%、扣非增长26.1%,增速较去年加...查看全文

裕同科技2017年报及18Q1要点

利益披露:本人持有少量裕同科技。 @今日话题 @Guilty @三略观察 @价值at风险 @之之1-20 一、总览 2017年营收+25.36%、净利润+6.53%,扣非净利润-2.83%。尽管收入保持较高增速,但公司利润受人民币升值及原材料涨价影响严重。 每股派发红利0.6元,股息率1.2%左右。 2018年一季度,收入增长16%,增...查看全文

海天味业研究(下):好公司、财务及估值

上篇地址:海天味业研究(上):好生意 $海天味业(SH603288)$ @今日话题 ------------------------------------------------------------- 四、公司竞争优势分析 【市占率】 海天竞争力最直观的体现就是市占率第一且不断提升。自1990年代始,海天已连续...查看全文

他的全部讨论

回复@滚雪行者: 非常中肯的评论,点赞[牛]//@滚雪行者:回复@Marsfer:对于家电的三巨头,我一直都是觉得它们之间互相都有优缺点,比如格力和美的之间一直就是单一和多元化的较量和争论,格力空调在单一方面做到了极致,甚至做成制造业的样板,但是市场对于它过于依赖空调的质疑从来没有消停过,以致...查看全文

$青岛海尔(SH600690)$ 本来以为周五大跌收回已经够了,没想到今天依然如此反应。个人点评如下:海尔D股发行方案,发行价区间1~1.5欧元(对应人民币8~12元)较现价有较大折价,可能引发部分海外资金套利或影响国内资金情绪(参考赣锋锂业发行H股)。 ①发行2.6-3亿股,融资3亿欧元,加上发行30亿可...查看全文

我刚刚抢到了 @文武路 发放的 0.80 元#现金红包#,你也快来抢吧~查看全文

我刚刚抢到了 @富国中证500 发放的 0.42 元#现金红包#,你也快来抢吧~查看全文

个人看法:格力业绩靓丽背后是三点因素共同作用的结果:①产品畅销,销售端的自然拉动,大约贡献10-15%,对应调研反馈安装卡双位数增长;②去年供不应求、库存去化,今年二季度公司积极兑现返利、经销商提货而非打款进货,9月新冷年开盘,经销商积极打款补库;③公司冲着2000亿目标,向部分实力较...查看全文

您好,非常欣赏您对投研的热爱。其实我入行并不久,在此说一下我的一些粗浅认识吧。您应该知道,研究员分买方和卖方。卖方,一般招有行业经验的或应届生,希望比较渺茫。买方的话,公募基金和外资对冲基金咱就不提了,比较适合兄台的是私募。私募这块鱼龙混杂,一般规模大的会很规范,有完整的制度...查看全文

回复@宗艺: 哇,大家看看,我已经去干活写报告了,居然还...[捂脸]//@宗艺:回复@Marsfer:您也是够可以的Marsfer ,不看盘在这里唧唧歪歪的。您实在是太委屈了呀,您是原创,是您写的,亲,您的底稿呢?小秘书受理的结果呢?真是搞笑,泡论坛男。查看全文

回复@宗艺: 哇,兄台口才真是长见识了,黑的能说成白的。请你艾特小秘书,打妖妖灵来抓我呀。//@宗艺:回复@Marsfer:您一口一个您的底稿,您的原创。请正面舆论,什么不要脸,臭不要脸等话收了,您难道想反动势力吗?查看全文

查看图片//@Marsfer:回复@宗艺:呵呵,要不要我把工作底稿截图给你看,你看看我的专栏,还坚持认为是自己分析的,真是不要脸 查看图片查看全文

回复@宗艺: 呵呵,要不要我把工作底稿截图给你看,你看看我的专栏,还坚持认为是自己分析的,真是不要脸 查看图片//@宗艺:回复@Marsfer:算了,算了,也不想跟您这种大度的人计较。没必要。我说了是根据证券公司的报告结合个人的...查看全文

三大口径8月空调数据小结

图片来源:光大家电 一、产业在线数据 8月空调产量/销量/库存分别为988万台(同比-15.9 %)、994万台(同比-17.2%)、858万台(同比+23.4%)。其中内销-19.6%,出口-9.8%。 上市公司方面,格力内销同比-3.17%、美的-19.57%、海尔-38.46%、奥克斯-14.75%;外销同比分别+0%、-13.33%、-22.22%、-12....查看全文

回复@宗艺: 不过你说我的来源不清晰,没放到专栏,这就搞笑了。我这么客气,你没必要倒打一耙吧[笑]//@宗艺:回复@Marsfer:哇,是您的文章?为什么您不放到专栏呢?说明您的来源不清晰。不好意思,我是看到报告后写的文章。如有雷同纯属巧合。查看全文

回复@宗艺: 您是在“阿尔法工厂”或者微信号“向最远的天空望去”看到文章的吧,后者是我个人的微信公众号,没有在雪球做宣传(不打算消费粉丝),前者是我授权转载的。请您配合处理一下,我对于转载和讨论是非常欢迎的,合规即可。//@宗艺:回复@Marsfer:哇,是您的文章?为什么您不放到专栏呢?说...查看全文

如此明目张胆抄袭我的文章,还放到专栏里,兄台的胆识,十分佩服![牛][牛][牛]查看全文

关于$格力电器(SZ000651)$$美的集团(SZ000333)$$青岛海尔(SH600690)$,对@Marsfer 说:好了我去洗澡了,抱歉刷屏了,感谢雪球和球友们的支持,期待进一步交流!查看全文

之前美的中报电话会议提到的数据,存量大致是4-5亿台。未来几年更新需求占比会逐步提升,具体时间点我不太清楚。供过于求倒不一定是坏事,把一些不具备竞争力的小厂商挤压出去,龙头公司更加专注于研发产品、提升效率,不见得财报会让人失望噢。查看全文

现金136.6万,银行存款573.8亿,存放同业377.7亿,还有其他货币资金、存放中央银行款项。具体参加格力中报第84页查看全文

我觉得大个位数增长(跑赢GDP)的几率还是很高的,双位数我也不好说。查看全文

都是经销制,具体来说:格力:销售公司由特定区域的核心代理商联合成立,公司不持股,但具有很强的控制力;美的:销售公司数量多于格力,也不持股,但人员由总部派驻,人数多于格力。海尔:销售公司并入上市公司报表,销售人员由总部派驻,故人数最多。虽然销售模式相似,各公司的运作思路和渠道能...查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28