Marsfer

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私募投资经理,CFA持证人,覆盖方向为弱周期行业。研报观点客观,不硬吹不瞎黑,实属清流[手动滑稽]。可关注公众号:向最远的天空望去。 我已加入“维权骑士”(rightknights.com)的版权保护计划。

Marsfer回复的提问

请问一下,五粮液年报说拥有年产20万吨固态发酵白酒能力,这个能力是以基酒口径说的还是成品酒?2018年销售19159吨,生产191968吨,生产销售是都是成品酒口径还是基酒口径?一般一吨基酒可以产多少吨成品酒?查看全文

他的全部讨论
关注公司2019年报简评(持续更新)

今年在雪球发文少了很多,一方面是鄙人已经升职为投资经理,出于合规考虑,多一份谨慎;另一方面也确实是自己变懒了,股票池大致成型,光跟踪好就已经不容易了,再扩展能力圈则有些吃力,故更多花精力在思考策略方面,而对已有个股以跟踪要点为主,腾出时间尝试理解不熟悉的领域。 对于已经覆盖公...查看全文

疫情笼罩下的投资策略

我认为,大部分投资者已经就事件形成以下共识: 1) 疫情短期影响负面,中期有反弹机会 2) 部分板块利空明显,例如服务业 3) 部分医药股业绩有望得到提振,但这种影响属于非经常性的 然而,短期市场应该跌多少、何时反弹、各板块利空程度如何,值得探讨。本人观点如下: 一、事件定性与理论跌幅...查看全文

向进化论以及一平先生表示尊敬。我刚打赏了这篇帖子 ¥6.00,也推荐给你。查看全文

2019总结:积跬步

一、投资业绩及反思 长期投资目标:每年10-15%收益,任意一年亏损幅度不超5%。 【Wind模拟组合业绩】 今年我从研究员升职为投资经理,拥有一定的资金管理权限,实际业绩涉及合规因素,不便披露。不过我2018年加入公司以来,有在Wind资讯终端建立模拟账户,展示如下: 2019年收益30.1%,沪深300收...查看全文

Q3单季收入同比+23%,增速较一二季度的10+显著提升,而且三季度开始进入公司的旺季,至少说明经营态势稳定,公司凭借自身的多元化进展化解了3C行业的压力,值得肯定。但净利润同比仅+13%,明显低于收入增速,推测公司拓展新业务,销售费用增加,管理费用也有提升。公司计划投资6亿元在惠州潼湖区建...查看全文

收入26.39亿同比+25.40%,净利润2.60亿+135.89%。其中,第三季度收入同比+28.88%,增速较二季度提升,显示公司仍处于较快增长阶段;单季净利润1.19亿,同比+52.17%,上市以来首次破亿。个人认为三季报是超预期的,尤其是考虑到公司及行业被美国征收较高反倾销税的不利局面。展望全年,前三季净利2....查看全文

个人点评:前三季收入+16.19%,净利润+28.57%。其中,Q3单季收入18.90亿同比-7.55%,净利润2.84亿同比+15.38%,扣非2.95亿-3.22%。收入端,单季出现下滑,推测与去年三季度抢出口,基数较高有关。但这样的单季答卷还是低于我的预期了,后续参加一下上市公司网上集体接待日看看能不能问出一二,或者...查看全文

前三季收入+4.29%,净利润+7.31%、扣非+11.36%,净利润落在预告区间的中值偏上(+2-10%)。其中,Q3单季收入同比+10.56%、净利润+18.20%,一改此前连续5个季度低增速甚至下滑的颓势。销售的回暖得益于工程渠道靓丽的表现——工程渠道销售额前三季同比增长超过100%,预计占收入比重超过20%。2019年...查看全文

简单谈谈:1)营收+21.99%、净利润+25.46%、扣非+23.69%,非常稳定。其中,Q3单季收入同比+25.21%、净利润+29.56%,考虑到去年下半年公司交付大量CT订单,基数较高,这个三季报可以说是略超预期的。公司前三季展会订单规模超过1300台,同比增长幅度超过65%,行业仍然处于较高景气阶段。预计全年完...查看全文

20190924,国泰君安观点:酒鬼酒:销售费用平滑投放带来Q3业绩高弹性全年销售费用平滑投放致2019Q3业绩弹性更大。2018广告费用加大投放主要集中于Q4,而2019预计全年将平滑投放,因此,2019H1销售费用增长31%,业绩弹性小,而H2销售费用增速或下降9%,公司业绩基数小,费用下降带来更大的业绩弹性...查看全文

格力2019中报点评:期待由守转攻

本文首发于格隆汇:《格力电器中报超预期的背后,成色几何?》 啰嗦一句,之前写美的年报点评,有的球友认为我是“美的粉”。这篇文章出来,估计又有一些人认为我转换阵营了[大笑] 怎么说呢,我不是任何公司的“粉”,我希望成为一名投研一体...查看全文

美的集团2019中报点评及电话会议纪要

$美的集团(SZ000333)$ 美的半年报很稳健,没什么特别要谈的,在此做例行记录,简单带过。 收入+7.37%、净利润+17.39%,其中二季度收入+7.33%增速与一季度持平、净利润+17.93%,净利润略超预期。 现金流大幅增长且远超净利润,主业平稳,现金流波动主要是集团金融业务导致。去年公司在产业链金融方...查看全文

海尔智家2019中报点评

收入+9.38%、净利润+7.58%,其中二季度收入+8.66%、净利润+6.32%,利润低于预期,主要是今年并表的Candy仍然处于亏损(预计亏1-1.5亿),拖累利润。若剔除Candy,原主业收入、净利润分别增长5%、10%,符合预期。 现金流下滑35%,低于净利润,应收账款同比+39%,主要是Candy上半年现金流不好导致,...查看全文

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