Marsfer

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私募研究员,覆盖方向为弱周期行业。期待与各位球友交流学习。 我已加入“维权骑士”(rightknights.com)的版权保护计划。

Marsfer回复的提问

系统退回来了,补之前问题的答复,谢谢您认真的回答我的问题查看全文

Marsfer的热门讨论
【深度】白电三巨头2018中报对比:什么在变,什么不变?

写在前面:本文旨在抛砖引玉,希望引发有意义的探讨。不欢迎美的黑、格力黑、海尔黑互相攻击!三家公司都是家电乃至整个A股里面非常优秀的企业,各有所长,我期待他们越来越好。 另,本文回答了以下问题: ①格力、美的的利润增速均高于收入增速,为何海尔相反,看似低于预期? ②美的空调业务毛...查看全文

宋城演艺研究报告

利益声明:本人不持有$宋城演艺(SZ300144)$ ,不排除未来买入的可能性。 本文力图通过一篇文章梳理宋城的投资要点,全文分七个章节,字数较多。 关于宋城演艺估值的思考,见此文 @今日话题 一、研究结论 现场演艺生意拥有极高的毛利率和现金流,克服了...查看全文

涪陵榨菜深度研究

个人首次覆盖涪陵榨菜,能力有限,研究难免有失偏颇,请球友指教! 提示:全文1.4万字,阅读时间30分钟以上。 $涪陵榨菜(SZ002507)$ @今日话题 @Guilty @一朵喵 @菜鸟之之 @初善君 @哆啦A梦睿 @达达的马蹄君 @滚雪行者 @积木仁 @滚一个雪球 @闲来一坐s话投资 -----------------------------------...查看全文

【深度】中国电影(600977)研究报告

写在前面: 笔者首次覆盖电影行业,初步看下来觉得中国电影还不错,具备垄断优势,财务处理谨慎。研究过程中难免有不正确的地方,恳请球友指出,谢谢! 目前不持有中国电影。 本文部分观点、数据来源于 @并购优塾 ,感谢大神对我研究的启发! 一、研究结论 从整个电影产业链来看,比较稳定、价值...查看全文

伊利股份深度研究之五:财务分析与估值

利益声明:本人不持有伊利股份,不排除未来买入。 全文较长,有五部分,阅读完可能要半小时 伊利股份深度研究之一:公司简介 网页链接 伊利股份深度研究之二:行业总体分析 网页链接 伊利股份深度研究之三:细分行业分析 网页链接查看全文

宋城演艺、青岛啤酒研究再思考(估值方法)

之前写了一篇《宋城演艺研究报告》(网页链接),得到诸多球友关注和肯定,也引起了一些有意义的讨论,非常感谢大家的支持,这里就不啰嗦了。 近期一直有一个研究的困惑,就是为什么之前在《啤酒行业研究:格局、趋势及主要上市公司对比》(网页链接查看全文

$青岛海尔(SH600690)$ 本来以为周五大跌收回已经够了,没想到今天依然如此反应。个人点评如下:海尔D股发行方案,发行价区间1~1.5欧元(对应人民币8~12元)较现价有较大折价,可能引发部分海外资金套利或影响国内资金情绪(参考赣锋锂业发行H股)。 ①发行2.6-3亿股,融资3亿欧元,加上发行30亿可...查看全文

伊利股份2018中报点评:降低预期,波澜不惊

先亮观点:我认为这份中报符合我的预期,波澜不惊。当然,肯定是低于市场预期,但我认为是市场预期被“有意误导”了,详细理由请参见本文“六、展望”部分。建议朋友们理性看待。 @今日话题 #中报解读# $伊利股份(SH600887)$ ------------------------------------------------------------------...查看全文

信立泰2018中报要点

本人跟踪$信立泰(SZ002294)$ 纯属个人兴趣,没有相关知识储备。本文发出之前,曾有所犹豫,怕自己粗浅的认知给读者带来误解,但还是决定抛砖引玉,希望能够得到球友的指点[笑]@秦汉相对论 @TOPCP 指教 @今日话题 #中报解读# ----------------------------------------------- 一、总览 营收+11...查看全文

三大口径8月空调数据小结

图片来源:光大家电 一、产业在线数据 8月空调产量/销量/库存分别为988万台(同比-15.9 %)、994万台(同比-17.2%)、858万台(同比+23.4%)。其中内销-19.6%,出口-9.8%。 上市公司方面,格力内销同比-3.17%、美的-19.57%、海尔-38.46%、奥克斯-14.75%;外销同比分别+0%、-13.33%、-22.22%、-12....查看全文

美亚光电2017年报要点

利益披露:笔者持有 $美亚光电(SZ002690)$ 标配仓位,成本在16以下,当前估值暂时不考虑加仓或减仓。 @今日话题 @价值at风险 -------------------------------------------------------------------------------- 一、总览 营收+21.39%,净利润+17.89%,相比2016年有所加速。公司2016年报提出2017...查看全文

梦百合2018中报要点

梦百合一直躺在我的自选股里,但没有深入研究。若有值得商榷之处,恳请球友不吝赐教。 一、总览 营收+23%,净利润-66%,扣非净利润-42%,仍然是大幅下滑。营收保持向好,主业没有大问题,净利润下滑仍然是受原材料涨价(营业成本+29%大于营收)和汇兑损益影响。 经营性现金流大幅恶化,公司表示是...查看全文

飞科电器2018中报要点

一、总览 营收+5.4%,净利润+5%,相比2017年中报减速,但就今年而言,这份半年报是超预期的,市场此前预期上半年仍然为负增长。 经营性现金流下滑15%,公司表示是支付的购买商品的现金增加。但半年报的代表意义不强,可以等待年报再做观察。 摊薄ROE 18.48%,年化超过36%,非常优秀。同比下滑接近...查看全文

伊利股份深度研究之一:公司简介

利益声明:本人不持有伊利股份,不排除未来买入。 全文较长,有五部分,阅读完可能要半小时 伊利股份深度研究之一:公司简介 网页链接 伊利股份深度研究之二:行业总体分析 网页链接 伊利股份深度研究之三:细分行业分析 网页链接查看全文

老板电器2018中报要点

@今日话题 #中报解读# $老板电器(SZ002508)$ ------------------------------------------------------------------ 一、总览 营收+9.35%,增速较一季报的16.89%继续下滑。净利润+10.47%,扣非+8.27%,也是减速。主要是公司面临原材料成本高位、一二线市场增速放缓、三四线市场竞争加剧等不利局面...查看全文

洋河股份2018中报要点

个人认为这份中报,用一句话形容就是:稳中向好[大笑] 我觉得你们 @小熊投资 @耐力投资 应该会喜欢[笑] @今日话题 #中报解读# $洋河股份(SZ002304)$ ------------------------------------------------------------------ 一、总览 收入增长26.1%、净利润增长28.1%、扣非增长26.1%,增速较去年加...查看全文

裕同科技2017年报及18Q1要点

利益披露:本人持有少量裕同科技。 @今日话题 @Guilty @三略观察 @价值at风险 @之之1-20 一、总览 2017年营收+25.36%、净利润+6.53%,扣非净利润-2.83%。尽管收入保持较高增速,但公司利润受人民币升值及原材料涨价影响严重。 每股派发红利0.6元,股息率1.2%左右。 2018年一季度,收入增长16%,增...查看全文

海天味业研究(下):好公司、财务及估值

上篇地址:海天味业研究(上):好生意 $海天味业(SH603288)$ @今日话题 ------------------------------------------------------------- 四、公司竞争优势分析 【市占率】 海天竞争力最直观的体现就是市占率第一且不断提升。自1990年代始,海天已连续...查看全文

简评三大白电2018年三季报

【总览】 产业在线数据,2018年1-9月空调销量同比+7.0%,其中内销+8.5%、出口+4.8%。上市公司层面,格力内销+10%,美的内销+8%,海尔内销+11%。 【美的集团】 单季收入仅小幅增长1%,净利润保持18%的增速。考虑到库卡三季度营收增速同比转正,较去年同期增长6%左右,东芝也延续小个位数增长,美的...查看全文

贵州茅台中报要点

本人对茅台一知半解,不像老唐等专家那么深入,解读难免有不正确之处,恳请球友指正,欢迎补充! $贵州茅台(SH600519)$ #中报解读# @今日话题 ----------------------------------------------------------- 一、总览 营收+38.3%、利润总额+41.3%,净利润+40.1%,应该说是略超预期的,此前预告营...查看全文

他的全部讨论

①不排除部分厂商年底冲业绩;②明年春节在2月初,提前排产也在情理之中。最好能有连续几个月的数据、或其他数据印证行业回暖。暂时不盲目乐观,也不悲观。查看全文

涪陵榨菜深度研究

个人首次覆盖涪陵榨菜,能力有限,研究难免有失偏颇,请球友指教! 提示:全文1.4万字,阅读时间30分钟以上。 $涪陵榨菜(SZ002507)$ @今日话题 @Guilty @一朵喵 @菜鸟之之 @初善君 @哆啦A梦睿 @达达的马蹄君 @滚雪行者 @积木仁 @滚一个雪球 @闲来一坐s话投资 -----------------------------------...查看全文

感谢分享,作者辛苦!查看全文

回复@一朵喵: [牛]//@一朵喵:回复@Marsfer:20家啊,先把一些有明显长期逻辑瑕疵的砍掉,然后再做一个表,拉个估值,过一段时间更新一次,把高高再上的先放一放。短期的跟踪也没啥,就是看看这个季报有木有异常,中报一般看看,年报好好看看,平时的公告大多数都常规的;最关注的好公司,年度股东大...查看全文

叹服![牛]查看全文

非常感谢雪球平台以及众多的用户朋友,给我这样一个入行不久的小研究员提供发布自己愚见、与同行大牛交流、接受大家指正的机会! 衷心祝愿雪道越积累越长越厚,球友投资顺利!往后还请多多指教[加油]查看全文

关于$格力电器(SZ000651)$,对@加班的会计 说:不好意思再请教一个问题,您觉得消费者个性化意识觉醒的时代,竞争对手基本在削减渠道层级、更加贴近消费者,那格力对经销制的依赖有没有可能在未来反倒成了拖累?查看全文

关于$格力电器(SZ000651)$,对@加班的会计 说:请问您觉得格力的隐患有哪些?谢谢!查看全文

喵兄的行文逻辑和配图总是那么清晰明了[牛]查看全文

回复@张柘雨: 感谢你指出,说明我对格力的了解还有待提高,是我个人的能力不足,我觉得没有必要因我的个例而否定整个雪球访谈[笑]//@张柘雨:回复@Marsfer:合并报表的主营业务里小家电营收15.7亿,智装营收3亿,其他业务营收是10亿。。。楼主说的那个100多亿是卖给格力的供货商原料和卖加工下来的废...查看全文

简评三大白电2018年三季报

【总览】 产业在线数据,2018年1-9月空调销量同比+7.0%,其中内销+8.5%、出口+4.8%。上市公司层面,格力内销+10%,美的内销+8%,海尔内销+11%。 【美的集团】 单季收入仅小幅增长1%,净利润保持18%的增速。考虑到库卡三季度营收增速同比转正,较去年同期增长6%左右,东芝也延续小个位数增长,美的...查看全文

1. 前三季营收按可比口径+5.24%而中报为4.9%,营收增速略有提升。2. 单季度净利润同比+10.6%而去年同期为-6.5%,难能可贵。3. 单季毛利率39%,同比下滑4pct,涨价并未覆盖成本提升。但净利率同比小幅提升0.8pct。4. 今年以来现金流非常好,前三季经营性现金流净额/净利润=2.59,去年同期为2.32。5....查看全文

1. 单季度收入+16.4%、净利润-7.8%、扣非+9.1%。收入增速下滑,主要是三季度为消费电子旺季,基数较高且3C行业今年表现不佳导致。净利润下滑幅度收窄,扣非转正,逐季好转。单季现金流-2805万较去年同期-9445万有所改善,前三季现金流超过净利率(Q4一般会有净流出),总体跟此前经营节奏相匹配,...查看全文

1. 前三季收入+37%、净利润+34%,扣非+37%,收入利润基本保持一致。研发投入比2.74%,较去年全年的2.96%有一定下滑。2. 单季收入+41.5%、净利润+42.4%、扣非+41.5%。 Lista全年净利润约1亿人民币,假设三季度单季贡献2500万元,则剔除Lista后净利润同比+27%,依然保持较好增速(这还是在去年同期有...查看全文

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