昨天群里的伙伴们又开始讨论保险业的问题（财新的报道），大周末的又重新把以前看的一些保险业相关文章拿出来重读了一遍。找在保险业深耕过许久的伙伴聊了几句，都快聊出汗了。
笔者关注养老/险资的议题和事件不多，最近一次就是22年底的英国养老金风波，疫情前曾看过Shin的The hunt for dura...
智堡Wisburg
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他的全部讨论
摘要
本次会议，美联储保持利率水平不变。会议公布了新的经济预测，上调了对本年度的GDP增长预测与通胀预测。点阵图变化焦灼，预计2024年降息3次（10位委员），未来两年的降息次数亦下降，但符合预期。发布会鲍威尔重申本轮周期利率已经触顶，确认了在今年启动降息是合适的。1月和2月的CPI数...
本人并未直接持有所提及的资产。
最近10年期和30年期国债利率下跌了很多，许多小伙伴也和我私信交流为什么涨和为什么跌的问题。笔者本人没做过现券交易，平时跟踪也是看美国居多，对境内的货币市场和流动性分层以及各类工具的熟悉程度不够，今天的文章就笼统地分析下。
为什么涨
中...
本文与万科的股价与债券表现无关，本人亦未持有相关资产。
近几日很多同僚来找我探讨万科的债务甚至存活问题，说实话本人并不清楚。早在万科债务展期传闻风波发酵以前，本人已经在计划写这篇文章了，当时我想通过写一篇七宝万科广场的轶事来展望该商业地产被领展收购以后的商业命运。近几日的...
题图MEME：债王Ross Geller欲图中奖后买入低息美债
过去一周在诸多场合碰到了许多积极的权益多头，而30年中债的行情也使得很多同僚在线上和我交流看法。由于常年不在交易的一线，笔者对多头思维会有点迟钝，但这并不影响我在身处一大堆“纯多头”的环境内会受到感染、熏陶甚至同化。
作...
今日MEME图：英伟达财报是新的FOMC
近期美股市场的火热由Mag 7主导，也因此昨天市场最为关注的焦点是英伟达的财报，而非当天公布的美联储议息会议纪要，交易者对1月CPI和PPI数据的超预期很快抛之脑后。
距离美联储的下一次议息会议还有一个月的时间，市场对于利率路径、QT Taper以及潜在...
春节期间笔者一直宅在家里，自然也就不存在什么《回乡见闻》了。
一个常年离家的人若突然临时地被“家”的状态包裹住，则很容易出现一种短暂而又温暖的幻觉，而节后回到自己常年所处空间的那一刻，或许又开始感到五味杂陈。人有的时候会混淆家的“体验”和家的“实质”，就像经济学家会混淆经...
上周跑了一趟香港，三天的时间里见了不少业内同僚。
我已经20年没有去过香港了，抵达酒店的一刹那回想起父母在海港城给了我500港币让我自由活动的往事，那年的我在数码店的Sony MD前留恋了许久，最终因为预算不足而退而求其次购买了一款廉价的Samsung MP3……回忆闪过以后，脑中冒出的第一个...
摘要
本月开始，议息会议笔记恢复更新，因为联储的货币政策姿态终于出现了实质的变化新年第一份政策声明出现重大改变，联储强调自身法定双重使命的同时转向“平衡风险”姿态市场继续短视化对待鲍威尔表态，重视“利率触顶”与“3月降息概率小”的相关表态鲍威尔认为对抗通胀的任务尚未“大功...
全球市场日报：Hatzius对线Ackman（2024-002-test）
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最近各大类资产的整体行情还算比较平静，宏观面更是没什么新意。投资者似乎从去年最后两个月的狂暴情绪中走了出来。
经济
就美国经济增长问题，此轮周期的“软着陆”旗手——Goldman Sachs的首席Hatzius最近发了一篇报告驳斥了衰退论，一共列了...
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前言
之前有不少早报观众问为什么没有每天的纪要了，主因是早报纪要的发布为了赶在每天市场开盘前会非常紧迫，短时间堆砌内容带来的低质量是本人不可接受的，而纪要拖到晚上发布又会变成“隔夜饭”。最终我还是觉得新起一个《宏观研究日报》系列比较...
智堡线下年会专场将于2023年12月10日在上海鲁能JW万豪侯爵酒店2楼侯爵厅召开。
现针对学生用户开售199元的低价特权门票。
（非学生入会门槛为智堡元会员+门票，余票不多，欲购请联系后台客服）
本票不含自助餐，仅可参加侯爵2厅场次。
凭学生证审核入群入场，不可转让，不可退...
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早报关键信息
欧洲CPI数据、美国PCE数据公布，去通胀进程持续。美元、美债收益率有所反弹。耶...
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在笔者的研究生涯中，基本功的修炼通常是经由入门手册类报告（Primer/Handbook）、各类年度报告（Annual Report）以及训练营材料（Training Camp）开展的...
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最近几个月有几个买方的老友跟我八卦起我在业内的风评，最令我感到震惊的是……我竟然还有风评？风评竟然还是不太好说话？
反思了一下自己以后心想...
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最近10年期美债突破了4.5%，不少同僚给我发来了各式各样美债收益率相关的文章。不得不说有些东西写得实在是太离谱了，因此笔者就给大伙指条路，要了解长债收益率...
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加群人数较多，未及时添加还请见谅。
坦白说，本月的议息会议并没有阿森纳的欧冠小组赛来得精彩。
伴随着本轮紧缩周期走向尾声，笔者对于联储议息会议的跟踪热情也...