//@老刘该睡觉了:如果要比估值的话，还是要和同类企业对比。对出版社来说，一般分为三类，第一类就是隶属于省的地方出版社，比如山东出版、中南传媒、凤凰传媒、中文传媒这种，他们一般是教辅业务为主，图书业务为辅；第二类是以中国出版、中国科传为代表的专业类出版社，他们分别做文科类、理科类相关专业领域的图书，这是一个门槛较高、市场规模较小的细分市场；第三个就是大众图书出版社，就是像中信出版这种。

大众图书的估值要比前两类来的高，主要因为大众图书市场空间更大，增速更快；而前两类出版企业由于主要渗透于义务教育和专业教育领域，所以行业受到较严格的行政监管，行业本身缺乏市场化机制，体现到估值上就会有所折扣。

因此，如果要选取中信出版的对照企业，应该选新经典、读客文化和果麦文化。他们当前的PE（TTM）分别为22，100，32。所以中信出版的估值是低于同类型的其他企业的。

$中信出版(SZ300788)$