简单记录下林洋能源的情况。
一、业绩情况
2022年：营收49.44亿元，-6.66%；净利润8.56亿元，-8%
2023Q1：营收10.65亿元，+8.22%；净利润1.97亿元，+10.03%
二、2022年业绩拆分
1、电表业务：
（1）营收24.33亿元，+16.5%，毛利率31.4%（海外毛利率25%），+5.3pct
（2）2022年国网中标金额8.56亿元（2021年是6.57亿元），南网中标金额3.14亿元（2021年是2.73亿元）
（3）2023年预计有15%左右增长，内部目标15%-25%增长
2、新能源业务：
（1）营收19.43亿元，-36.01%，毛利率49.71%，+7.79 pct
（2）TOPCon电池一期工厂（12GW）已经封顶，一阶段（6GW）2023年7月通线流片，二阶段（6GW）预计2024年中投产。预计今年出货1.5-2GW，利润1毛以上，2024年出货8-9GW
（3）截至2022年底，电站项目储备超6GW，已开工项目700MW。预计2023年新开工项目大概1.5GW，年底预计并网装机量1GW左右
3、储能业务：
（1）营收4.26亿元，+568.65%，毛利率10.14%，-34.54 pct
（2）与亿纬动力合作的年产10GWh储能专用磷酸铁锂电池项目已经竣工投产
（3）累计储备储能项目资源超5GWh。
（4）2023年的目标是交付2GWh储能的直流侧或者系统集成，考虑到交付验收和时间差，可确认为销售收入的不低于1.5GWh。2024 年的目标暂定是2- 3GWh。
三、2023年估值【纯属瞎拍】
1、电表业务预计3.85亿元净利润，给20倍估值，对应市值77亿元
2、发电业务预计3亿元净利润，给20倍估值，对应市值60亿元
3、EPC业务预计1.5亿元净利润，给20倍估值，对应市值30亿元
4、TOPCon业务预计1.5亿元净利润，给20倍估值，对应市值30亿元
5、储能业务预计0.5亿元净利润，给25倍估值，对应市值12.5亿元
上述合计209.5亿元，目前161亿元左右。
个人觉得还是具备一定的投资价值。但是，现在市场不关注光伏板块，现在投资肯定是偏左侧，需要熬。控制下仓位就好，目前仓位4.2%左右，亏得起。