没人可以每次都买在最低点

昨天看到有读者朋友留言问,为什么65元的时候不加仓美的,却在大涨15%之后,75元加仓,这不是白白亏了15%吗?

今天聊聊这个这问题,因为类似的问题还有:

为什么在最高点不卖,却等跌了百分之一二十才卖,这不是没有逃顶能力吗?

为什么100元的时候不买茅台,却在1000元的时候重仓,这还是价值投资吗?

为什么涨起来了才有人说逻辑,涨之前怎么没人说?

………

这些问题都导向一句话:事后诸葛亮

美的我在75元补仓,并且补到了重仓,去年熊了一年的家电板块,我对今年的预期还是比较高的。股市板块总会轮动,像我持仓的东财和隆基,今年未必就会有去年的表现。

目前重仓股又增加了一个美的,新股没有开仓,有机会再考虑。

下面解答一下读者朋友问的问题以及相关问题。

(1)没有人可以买在最低点

美的还在震荡的时候就有人问过我,为什么61元低点的时候不买,却在等震荡结束,看选择什么方向,如果是价值投资,谁还在乎有没有走出趋势,如果合适的话,买就是了。

这样说是没什么错的,如果自己觉得价格合适,尽管去买,价值总有回归的一天,那个时候自然就会回本。

但问题在于,很多时候价格低估之后还可以再低估,没人愿意承担预期之外的回撤,比如国内互联网,估值全球最低水平,即使这样还依然在跌,很多人在半山腰买的时候可能觉得已经很便宜了,但情绪的宣泄还在让这个价格更低。

股市的实践操作从来都不是说说那么简单,自己再看好的公司,回撤50%以后肯定也会产生怀疑,因为亏的是本金,没人不在意。

这就是为什么我不在61元买入美的的原因,因为那时候我不能确定61元就是这波回撤的最低点,万一去年四季度国内消费没有回暖,继续下跌呢?

我能做的策略有两个,一个是分批建仓,一个是相对安全的位置买入。

只不过我选择的是后者,从时间成本、持仓舒服度以及安全性来看,75元是我补仓最合适的位置。

其实伊利也是这样,我买不到最低点,但当机会到来,我肯定不会错过。

(2)逻辑是不断变化的

另外一个问题就是为什么20元的时候不买,却在50元的时候重仓。

这就好比问买茅台的人,100元的时候怎么不买,却在1000元的时候才看多买入,这不是跟风吗?

这个问题有一个普遍的误区,那就是用以前的涨幅做现在的判断

白酒塑化剂的时候茅台几乎腰斩,那时候留下来力挺茅台的基金经理没有几个,但在几年后力挺茅台的基金经理成百上千,有些甚至因为重仓茅台而成为经理中的王牌。

这能说这些经理菜吗?

我觉得完全不能,因为茅台的逻辑是在持续变化的,在塑化剂和三公禁令的时候没有人知道茅台的未来在哪里,更没有人知道茅台能有两万亿市值,多数人这时候的判断都是看空,完全合理。

腾讯当初差点被马化腾卖掉也是这个道理,因为当时对未来看的并不清楚,如果当时马化腾能预测到未来成为国内互联网老大,铁定拆锅卖铁也要拿住手里的股权,成为世界首富。

茅台在塑化剂和三公禁令事件之后的盈利能力慢慢凸显,这时候的逻辑和以前已经完全不同,没有质量问题的担忧,三公禁令也没有影响到白酒的销量,这对茅台来说是全新的开始。

最近几年茅台暴涨,其实逻辑也在悄然发生改变,前年1000元买入茅台的照样赚的盆满钵满,茅台逻辑改变在经营的稳定直接推动估值中枢上移,所以白酒还能维持在40倍估值附近。

炒股本身就是一个动态的过程,巴菲特买入苹果也只是在2017年,这之前苹果早已经火遍全球并且股价大涨。

但这不妨碍巴老是价值投资。

没必要划清界限,不管是什么策略或派别,关键在于找到适合自己的方法,我不喜欢短线不是因为看不起短线,而是因为短线赚不到钱,就像炒作题材一样,长时间下来最终九亏一赚,玩的都是心跳,不合适。

@今日话题 @雪球创作者中心 #配置深度价值基金的时候到了吗# $贵州茅台(SH600519)$ $美的集团(SZ000333)$ $伊利股份(SH600887)$

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全部评论

有信A有心9有信心01-10 13:25

是的。说的真好。分析很透彻。学习了。谢谢分享。用时间来赚钱应该是正确的。我喜欢投资成长型企业。我比较看好农业种子养殖业食品深加工业,与老百姓生活息息相关行业。

研评阁01-09 09:02

研评阁01-09 09:01

易水哥01-09 09:00

说的完全正确,关于买点,我的策略是左侧买入只能少量,以防多次小周期见底,再下跌,有能力补仓,右侧买点,在突破点要果断加仓,不能等小周涨势后的回调再买入,犹豫会失去。

炒股的厨子爱象棋01-09 08:21

人性。